Eine Analyse der Marktkapitalisierung und virtuellen Bewertung der Top-Kryptowährungsbörsen

Haben Sie sich jemals über den wahren Wert Ihrer bevorzugten Kryptowährungsbörse gefragt? Die meisten Kryptoplattformen operieren als private Unternehmen, das heißt, sie werden nicht öffentlich gehandelt.

Most cryptocurrency exchanges, being private entities, are not publicly traded. However, an exception exists with Coinbase, whose valuation is publicly disclosed.

Da es sich bei den meisten Kryptowährungsbörsen um private Unternehmen handelt, werden sie nicht öffentlich gehandelt. Eine Ausnahme gibt es jedoch bei Coinbase, dessen Bewertung öffentlich bekannt gegeben wird.

This raises an interesting question: given Coinbase’s known market worth, can we infer the valuations of other exchanges by comparing them to Coinbase?

Dies wirft eine interessante Frage auf: Können wir angesichts des bekannten Marktwerts von Coinbase auf die Bewertungen anderer Börsen schließen, indem wir sie mit Coinbase vergleichen?

For the first time, an in-depth analysis explores this compelling topic, employing precise arithmetic evaluations and comprehensive estimates that consider both tangible assets and intangible factors.

Zum ersten Mal untersucht eine eingehende Analyse dieses spannende Thema und verwendet dabei präzise arithmetische Auswertungen und umfassende Schätzungen, die sowohl materielle Vermögenswerte als auch immaterielle Faktoren berücksichtigen.

This article explores a potential approach for estimating the virtual capitalizations of cryptocurrency exchanges. While the analysis relies on verified data, including Coinbase’s metrics, it also incorporates comparisons with non-public exchanges and involves substantial market speculation. As a result, the calculated valuations should not be interpreted as the actual market capitalization or value of these exchanges.

In diesem Artikel wird ein möglicher Ansatz zur Schätzung der virtuellen Kapitalisierung von Kryptowährungsbörsen untersucht. Während sich die Analyse auf verifizierte Daten, einschließlich der Kennzahlen von Coinbase, stützt, umfasst sie auch Vergleiche mit nicht öffentlichen Börsen und beinhaltet erhebliche Marktspekulationen. Daher sollten die berechneten Bewertungen nicht als tatsächliche Marktkapitalisierung oder Wert dieser Börsen interpretiert werden.

Note: The data presented below, along with the methodology underlying the Exchanges’ Trust and Value Index, is accurate as of November 20, 2024.

Hinweis: Die unten dargestellten Daten sowie die dem Trust and Value Index der Börsen zugrunde liegende Methodik entsprechen dem Stand vom 20. November 2024.

Virtual Capitalisation as the Lead Metric

Virtuelle Kapitalisierung als Leitmetrik

As of November 20, 2024, Coinbase’s market capitalization stood at $81.26 billion.

Am 20. November 2024 lag die Marktkapitalisierung von Coinbase bei 81,26 Milliarden US-Dollar.

Florence Muchai from ÐCryptopolitan introduced a method for calculating a metric, tentatively termed the "Virtual Capitalization" of cryptocurrency exchanges. This approach involves analyzing ratios of core metrics that best reflect an exchange's net worth in comparison to Coinbase:

Florence Muchai von ÐCryptopolitan stellte eine Methode zur Berechnung einer Metrik vor, die vorläufig als „virtuelle Kapitalisierung“ von Kryptowährungsbörsen bezeichnet wird. Bei diesem Ansatz werden die Verhältnisse der Kernkennzahlen analysiert, die den Nettowert einer Börse im Vergleich zu Coinbase am besten widerspiegeln:

To apply the formula, the research examines seven popular cryptocurrency exchanges, each varying in size and potential value.

Um die Formel anzuwenden, untersucht die Studie sieben beliebte Kryptowährungsbörsen, die sich jeweils in Größe und potenziellem Wert unterscheiden.

Based on data and information sourced from CoinGlass, SimilarWeb, and official statements from the exchanges, the following statistics have been compiled:

Basierend auf Daten und Informationen von CoinGlass, SimilarWeb und offiziellen Aussagen der Börsen wurden die folgenden Statistiken zusammengestellt:

The valuation of each exchange is calculated individually using a single metric, with the goal of determining an estimated range.

Die Bewertung jeder Börse wird individuell anhand einer einzigen Metrik berechnet, mit dem Ziel, eine geschätzte Spanne zu ermitteln.

The final calculations yield the following results:

Die abschließenden Berechnungen ergeben folgende Ergebnisse:

Exchanges’ Trust and Value Index

Vertrauens- und Wertindex der Börsen

While arithmetic metrics provide a foundation for estimating an exchange's virtual worth, the true essence lies in its trust and value.

Während arithmetische Metriken eine Grundlage für die Schätzung des virtuellen Werts einer Börse bilden, liegt das wahre Wesen in ihrem Vertrauen und Wert.

To deliver a more comprehensive assessment of exchanges' market positions, the Exchanges’ Trust and Value Index has been introduced.

Um eine umfassendere Bewertung der Marktpositionen der Börsen zu ermöglichen, wurde der Trust and Value Index der Börsen eingeführt.

This analytical framework is designed to evaluate both the financial health and trustworthiness of an exchange. The methodology employs a numerical scale ranging from 1 to 10, with 10 representing the highest score and 1 the lowest.

Dieser Analyserahmen dient dazu, sowohl die finanzielle Gesundheit als auch die Vertrauenswürdigkeit einer Börse zu bewerten. Die Methodik verwendet eine numerische Skala von 1 bis 10, wobei 10 die höchste und 1 die niedrigste Punktzahl darstellt.

The index is based on six core metrics: transparency, activity, capital, security, compliance, and proof of reserves.

Der Index basiert auf sechs Kernkennzahlen: Transparenz, Aktivität, Kapital, Sicherheit, Compliance und Reservenachweis.

The Transparency metric in the "Exchanges' Value and Trust Index" assesses how openly an exchange operates, particularly in disclosing information about its financial status, operations, and decision-making processes.

Die Transparenzmetrik im „Exchanges‘ Value and Trust Index“ bewertet, wie offen eine Börse agiert, insbesondere bei der Offenlegung von Informationen über ihren Finanzstatus, ihre Geschäftstätigkeit und Entscheidungsprozesse.

Activity measures the organic traffic and user base of a cryptocurrency exchange, offering insights into its operational performance. This metric is derived from self-reported audience data and web traffic statistics.

Die Aktivität misst den organischen Datenverkehr und die Benutzerbasis einer Kryptowährungsbörse und bietet Einblicke in deren Betriebsleistung. Diese Metrik wird aus selbst gemeldeten Zielgruppendaten und Web-Traffic-Statistiken abgeleitet.

The Capital metric evaluates an exchange's financial strength and liquidity. It considers factors such as total trading volume and futures trading open interest (OI).

Die Kapitalmetrik bewertet die Finanzkraft und Liquidität einer Börse. Dabei werden Faktoren wie das gesamte Handelsvolumen und das Open Interest (OI) des Futures-Handels berücksichtigt.

Security measures the extent to which a cryptocurrency exchange safeguards user funds, data, and platform integrity. This is analyzed through anti-money laundering (AML) compliance, adherence to the Cryptocurrency Security Standard (CCSS), history of security incidents, and the custody of assets.

Sicherheit misst das Ausmaß, in dem eine Kryptowährungsbörse Benutzergelder, Daten und Plattformintegrität schützt. Dies wird anhand der Einhaltung der Vorschriften zur Bekämpfung der Geldwäsche (AML), der Einhaltung des Cryptocurrency Security Standards (CCSS), der Historie von Sicherheitsvorfällen und der Verwahrung von Vermögenswerten analysiert.

Compliance assesses how well a cryptocurrency exchange adheres to legal and regulatory standards. This metric evaluates the legality of operations, adherence to sanctions compliance, and integration with Financial Action Task Force (FATF) frameworks.

Bei der Compliance wird beurteilt, wie gut eine Kryptowährungsbörse rechtliche und regulatorische Standards einhält. Diese Metrik bewertet die Rechtmäßigkeit von Vorgängen, die Einhaltung der Sanktionsbefolgung und die Integration in die Rahmenwerke der Financial Action Task Force (FATF).

Results:When analyzing cryptocurrency exchanges through the lens of the Index, notable distinctions become evident.

Ergebnisse: Bei der Analyse des Kryptowährungsaustauschs durch die Linse des Index werden bemerkenswerte Unterschiede deutlich.

In terms of transparency, platforms like Binance, Coinbase, and Kraken openly disclose their top management and provide proof of reserves, while others, such as OKX, ensure transparency through third-party audits or strategic partnerships.

Was die Transparenz angeht, legen Plattformen wie Binance, Coinbase und Kraken ihr Top-Management offen und weisen Nachweise über Reserven vor, während andere, wie OKX, Transparenz durch Prüfungen Dritter oder strategische Partnerschaften gewährleisten.

For activity, Binance stands out with over 200 million active users and substantial web traffic. Coinbase follows with 73 million users, while Bybit, with 10 million, lags behind. WhiteBIT, although smaller in scale, reports a respectable 5 million users.

Was die Aktivität angeht, sticht Binance mit über 200 Millionen aktiven Nutzern und erheblichem Webverkehr heraus. Coinbase folgt mit 73 Millionen Nutzern, während Bybit mit 10 Millionen zurückliegt. Obwohl WhiteBIT kleiner ist, meldet es respektable 5 Millionen Nutzer.

The capital held and traded across these platforms also shows significant variation. Daily trading volumes for Coinbase ($6 billion), OKX ($5.4 billion), and WhiteBIT ($5.1 billion) are almost identical. However, Binance leads with $31 billion, followed by Bybit at $7 billion.

Auch das auf diesen Plattformen gehaltene und gehandelte Kapital weist erhebliche Unterschiede auf. Die täglichen Handelsvolumina für Coinbase (6 Milliarden US-Dollar), OKX (5,4 Milliarden US-Dollar) und WhiteBIT (5,1 Milliarden US-Dollar) sind nahezu identisch. Allerdings führt Binance mit 31 Milliarden US-Dollar, gefolgt von Bybit mit 7 Milliarden US-Dollar.

Compliance is another critical area where exchanges differ. OKX, Coinbase, and Bybit adhere to FATF guidelines, with Coinbase standing out for its rigorous compliance with U.S. regulations.

Compliance ist ein weiterer kritischer Bereich, in dem sich die Börsen unterscheiden. OKX, Coinbase und Bybit halten sich an die FATF-Richtlinien, wobei Coinbase sich durch die strikte Einhaltung der US-Vorschriften auszeichnet.

Regarding proof of reserves, WhiteBIT relies on third-party audits while keeping its reserves private. In contrast, Binance, OKX, and others provide public transparency. Bybit, Kraken, and Coinbase offer personalized access to their reserves, balancing transparency with tailored security measures.

Beim Nachweis der Reserven verlässt sich WhiteBIT auf Prüfungen durch Dritte und hält seine Reserven privat. Im Gegensatz dazu sorgen Binance, OKX und andere für öffentliche Transparenz. Bybit, Kraken und Coinbase bieten personalisierten Zugriff auf ihre Reserven und sorgen so für ein Gleichgewicht zwischen Transparenz und maßgeschneiderten Sicherheitsmaßnahmen.

What the Exchanges’ Trust and Value Index Means for Crypto Exchange Valuations

Was der Vertrauens- und Wertindex der Börsen für die Bewertung von Krypto-Börsen bedeutet

The results of the Exchanges’ Trust and Value Index reveal that the value of a cryptocurrency exchange extends far beyond simple ratio-based calculations.

Die Ergebnisse des Exchanges' Trust and Value Index zeigen, dass der Wert einer Kryptowährungsbörse weit über einfache verhältnisbasierte Berechnungen hinausgeht.

Trust is as

Vertrauen ist wie