Was ist impermanenten Verlust? Wie kann man das Risiko reduzieren?

Der unpermanente Verlust in Defi tritt auf, wenn die Token -Preise von Einlagenwerten abweichen. Mindern Sie es durch Auswahl stabiler Paare, Absicherung und Diversifizierung über Pools.

Apr 16, 2025 at 11:14 pm

Was ist impermanenten Verlust? Wie kann man das Risiko reduzieren?

Impermanenter Verlust ist ein Begriff, der häufig in der Welt der dezentralen Finanzierung (DEFI) auftaucht, insbesondere bei der Erörterung der Liquiditätsbestimmung auf automatisierten Marktherstellern (AMMs) wie Uniswap oder Sushiswap. Das Verständnis dieses Konzepts ist für alle von entscheidender Bedeutung, die sich an Liquiditätsvorsorge einsetzen möchten, da es sich direkt auf potenzielle Renditen und die Gesamtinvestitionsstrategie auswirkt.

Unpermanent Verlust verstehen

Der unpermanente Verlust tritt auf, wenn der Preis für Token in einem Liquiditätspool von dem Preis abweist, zu dem Sie sie ursprünglich hinterlegt haben. Diese Divergenz kann zu einer Situation führen, in der Ihr Vermögen weniger wert ist, als wenn Sie einfach an ihnen festgehalten hätten. Der Begriff "unvollständig" legt nahe, dass der Verlust rückgängig gemacht werden könnte, wenn die Preise in ihren ursprünglichen Zustand zurückkehren. In der Praxis ist dies jedoch oft nicht der Fall.

Um dieses Konzept besser zu erfassen, sollten Sie ein einfaches Beispiel in Betracht ziehen: Sie bieten Liquidität für einen Pool mit einer gleichen Menge an ETH und einem Stablecoin wie USDC. Wenn der ETH -Preis erheblich steigt, passt der Algorithmus des Pools das Verhältnis von ETH zu USDC an, um das Gleichgewicht des Pools aufrechtzuerhalten. Infolgedessen haben Sie möglicherweise weniger ETH als ursprünglich bereitgestellt, obwohl der Gesamtwert Ihrer Position im Pool möglicherweise höher ist. Wenn Sie einfach an Ihrer ETH festgehalten hätten, hätten Sie von der Preiserhöhung profitiert.

Berechnung des unperlebalen Verlusts

Bei der Berechnung des impermanenten Verlusts beinhaltet das Verständnis des Preisverhältnisses der Token im Pool zum Zeitpunkt der Einzahlung und der aktuellen Preisquote. Die Formel zur Berechnung des impermanenten Verlusts ist wie folgt:

[\ text {impermanent Verlust} = \ frac {2 \ sqrt {p_1} \ cdot \ sqrt {p_2}} {p_1 + p_2} - 1]

Wobei (p_1) der Preis des ersten Tokens bei der Einzahlung ist und (p_2) der Preis des zweiten Tokens zur Einzahlung ist. Die aktuellen Preise sind (p_1 ') und (p_2').

Wenn Sie beispielsweise ETH und USDC bei der Einzahlung des ETH -Preises von 1.000 US -Dollar hinterlegt haben und später auf 2.000 US -Dollar stieg, kann der unbeständige Verlust berechnet werden, wie es folgt:

[\ text {impermanent Verlust} = \ frac {2 \ sqrt {1000} \ cdot \ sqrt {2000}} {1000 + 2000} - 1 \ ca. ca. 0,1547]

Dies bedeutet, dass Sie einen impermanenten Verlust von 15,47% im Vergleich zum Halten des Vermögens erleben würden.

Strategien zur Verringerung des unperlebalen Verlusts

Es gibt verschiedene Strategien, die Liquiditätsanbieter anwenden können, um das Risiko eines unbeständigen Verlusts zu mildern:

Wählen Sie stabile Paare

Eine der effektivsten Möglichkeiten zur Minimierung des unpermanenten Verlusts besteht darin, den Pools mit Stablecoin -Paaren Liquidität zu verleihen. Da Stablecoins an ein stabiles Vermögenswert wie den US -Dollar festgehalten werden, schwanken ihre Preise weniger deutlich. Beispiele für Stablecoin -Paare sind USDC/USDT oder DAI/USDC. Durch die Auswahl dieser Paare verringern Sie die Wahrscheinlichkeit einer erheblichen Preisunterscheidung.

Verwenden Sie Absicherungsstrategien

Die Absicherung kann ein weiterer Ansatz sein, um den impermanenten Verlust zu verringern. Dies beinhaltet die Einnahme von Positionen in anderen Finanzinstrumenten, die sich in die entgegengesetzte Richtung in Ihren Liquiditätspool bewegen. Wenn Sie beispielsweise einem ETH/USDC -Pool Liquidität liefern, können Sie die ETH an einem zentralen Austausch kurz vor seiner Preiserhöhung verfolgen. Diese Strategie erfordert ein gutes Verständnis von Derivaten und kann komplex sein, kann jedoch dazu beitragen, mögliche Verluste auszugleichen.

Überwachen und passen Sie Ihre Positionen ein und passen Sie an

Das aktive Management Ihrer Liquiditätspositionen kann auch dazu beitragen, den unbeständigen Verlust zu verringern. Durch die enge Überwachung der Preisbewegungen der Token in Ihrem Pool können Sie entscheiden, wann Sie Ihre Liquidität zurückziehen und Ihr Portfolio wieder ausführen können. Diese Strategie erfordert ständige Wachsamkeit und ein gutes Verständnis der Markttrends, kann jedoch die Verluste wirksam sein.

Diversifizieren über mehrere Pools hinweg

Diversifizierung ist ein Schlüsselprinzip in jeder Anlagestrategie und gilt auch für die Liquiditätsbestimmung. Durch die Verbreitung Ihrer Liquidität über mehrere Pools können Sie die Auswirkungen eines unbeständigen Verlusts in jedem einzelnen Pool verringern. Dieser Ansatz kann dazu beitragen, Gewinne und Verluste in verschiedenen Paaren auszugleichen und das Gesamtrisiko zu verringern.

Tools und Plattformen zur Verwaltung unvollständiger Verlust

Es wurden mehrere Tools und Plattformen entwickelt, um Liquiditätsanbieter dabei zu helfen, den unbeständigen Verlust zu verwalten und zu mildern. Dazu gehören:

Unpermanent Verlustrechner

Impermanent Verlustrechner sind online verfügbar und können Ihnen helfen, potenzielle Verluste auf der Grundlage aktueller und historischer Preisdaten abzuschätzen. Tools wie Uniswaps impermanenter Verlustrechner oder IL -Taschenrechner von Sushiswap ermöglichen es Ihnen, die anfänglichen und aktuellen Preise der Token in Ihrem Pool einzugeben, um zu sehen, wie viel unbeständiger Verlust Sie möglicherweise erleben.

Automatisierte Ausgleichsplattformen

Einige Plattformen bieten automatisierte Wiedergutendienste , mit denen Ihre Liquiditätspositionen effektiver verwaltet werden können. Diese Plattformen überwachen die Preisbewegungen der Token in Ihrem Pool und passen Sie Ihre Positionen automatisch an, um den unpermanenten Verlust zu minimieren. Beispiele sind Plattformen wie Balancer, die eine dynamische Portfoliomanagement ermöglichen.

Liquiditätsabbau und Anreize

Liquiditätsabbauprogramme , die von verschiedenen Defi -Plattformen angeboten werden, können auch dazu beitragen, den unbeständigen Verlust auszugleichen. Durch die Teilnahme an diesen Programmen können Sie zusätzliche Token als Belohnungen für die Bereitstellung von Liquidität verdienen. Diese Belohnungen können manchmal den potenziellen impermanenten Verlust überwiegen, was ihn zu einem attraktiveren Angebot macht. Plattformen wie Curve Finance und Swer Finance bieten solche Anreize.

FAQs

F: Kann der unbeständige Verlust jemals dauerhaft werden?

A: Während der Begriff "unvollständig" vorschlägt, dass der Verlust in der Praxis umgekehrt werden könnte, wenn die Preise der Token in Ihrem Pool nicht in ihren ursprünglichen Zustand zurückkehren, kann der Verlust tatsächlich dauerhaft werden. Es ist wichtig, Ihre Positionen zu überwachen und bereit zu sein, Ihre Liquidität bei Bedarf zurückzuziehen.

F: Ist der impermanente Verlust genauso wie Slippage?

A: Nein, impermanenten Verlust und Schlupf sind unterschiedliche Konzepte. Slippage bezieht sich auf die Differenz zwischen dem erwarteten Handelspreis und dem Preis, zu dem der Handel tatsächlich ausgeführt wird. Impermanenter Verlust hingegen ist der potenzielle Verlust der Liquiditätsanbieter aufgrund von Preisunterkünften.

F: Kann ich einen uneingeschränkten Verlust vollständig vermeiden?

A: Es ist nicht möglich, impermanenten Verlust vollständig zu vermeiden, wenn sie den Pools mit volatilen Vermögenswerten Liquidität verleihen. Durch die Auswahl stabiler Paare, die Verwendung von Absicherungsstrategien und das aktive Verwalten Ihrer Positionen können Sie das Risiko erheblich verringern.

F: führt die Bereitstellung von Liquidität immer zu impermanenten Verlust?

A: Nein, die Bereitstellung von Liquidität führt nicht immer zu impermanenten Verlusten. Wenn der Preis der Token in Ihrem Pool stabil bleibt oder sich in einer Weise bewegt, die Ihrer Position zugute kommt, können Sie möglicherweise keinen unbeständigen Verlust erleben. Darüber hinaus können die Belohnungen des Liquiditätsabbaus manchmal potenzielle Verluste ausgleichen.