Was sind algorithmische Stablecoins? Wie halten sie die Verankerung?

Algorithmische Stablecoins verwenden Algorithmen, um einen stabilen Wert aufrechtzuerhalten, der typischerweise an den US -Dollar gepackt ist, indem das Token -Angebot als Reaktion auf Marktbedingungen angepasst wird.

Apr 12, 2025 at 11:35 am

Algorithmische Stablecoins repräsentieren ein faszinierendes und innovatives Segment innerhalb des Kryptowährungsökosystems. Diese digitalen Vermögenswerte sind so konzipiert, dass sie einen stabilen Wert aufrechterhalten, der normalerweise durch die Verwendung von Algorithmen und nicht durch herkömmliche Sicherheiten an eine Fiat -Währung wie den US -Dollar angewendet wird. Dieser Ansatz unterscheidet sie von anderen Arten von Stablecoins, wie z. In diesem Artikel werden wir uns mit der Mechanik der algorithmischen Stablecoins befassen und untersuchen, wie sie ihre Verankerung und die verschiedenen Methoden, die sie anwenden, um Stabilität zu erreichen, aufrechtzuerhalten.

Algorithmic Stablecoins verstehen

Algorithmische Stablecoins sind eine Art von Kryptowährung, die Algorithmen verwendet, um ihr Angebot und ihre Nachfrage zu verwalten und so einen stabilen Wert aufrechtzuerhalten. Im Gegensatz zu Stablecoins Collateralized, die durch Vermögenswerte wie Fiat Currency oder andere Kryptowährungen unterstützt werden, beruhen algorithmische Stablecoins ausschließlich auf die Leistung des Codes, um ihr Angebot als Reaktion auf Marktbedingungen anzupassen. Diese Methode zielt darauf ab, den Wert des Stablecoin an ein Ziel zu halten, normalerweise eine Fiat -Währung wie den US -Dollar.

Das Konzept hinter algorithmischem Stablecoins basiert in der Idee, dass es durch dynamische Anpassung des Angebots des Tokens möglich ist, den Nachfrageschwankungen entgegenzuwirken und einen stabilen Preis aufrechtzuerhalten. Dies wird durch verschiedene Mechanismen erreicht, die wir in den folgenden Abschnitten ausführlich untersuchen werden.

Arten von algorithmischen Stablecoins

Es gibt verschiedene Arten von algorithmischen Stablecoins, die jeweils unterschiedliche Strategien zur Aufrechterhaltung ihres Stifts anwenden. Die häufigsten Typen sind:

• Rebase Stablecoins : Diese Stablecoins passen die Gesamtversorgung von Token an, die von jedem Benutzer regelmäßig gehalten werden, wodurch die Anzahl der Token erhöht oder verringert wird, um den PEG aufrechtzuerhalten.
• Stablecoins Seigniorage-Stil : Diese Stablecoins verwenden ein Dual-Took-System, bei dem ein Token das Stablecoin selbst ist, und das andere ist ein Governance- oder Bond-Token, das zur Verwaltung der Versorgung mit dem Stablecoin verwendet wird.
• Fraktionsalgorithmische Stablecoins : Diese Stablecoins kombinieren algorithmische Mechanismen mit partieller Kollateralisierung unter Verwendung einer Mischung aus Algorithmen und Reserven, um die Stabilität aufrechtzuerhalten.

Jede Art von algorithmischem Stablecoin hat einen eigenen Ansatz für die Aufrechterhaltung des PEG, und das Verständnis dieser Unterschiede ist entscheidend, um ihre Funktionen zu erfassen.

Wie Rebase Stablecoins Verankerung beibehält

Rebase Stablecoins arbeitet, indem sie die Gesamtversorgung der im Kreislauf versehenen Token regelmäßig anpasst. Dieser als "Rebase" bezeichnete Prozess kann die Anzahl der Token, die jeder Inhaber besitzt, entweder erhöhen oder verringern, je nachdem, ob der Wert des Stablecoin über oder unter dem Ziel -PEG liegt.

• Wenn der Wert von Stablecoin über dem PEG liegt, erhöht der Rebase -Mechanismus das Gesamtangebot, wodurch der Wert jedes Tokens verwässert und den Preis wieder auf das Ziel gesenkt wird.
• Umgekehrt wird der Rebase -Mechanismus das Gesamtangebot verringern, wenn der Wert von Stablecoin unter den PEG fällt, wodurch der Wert jedes Tokens erhöht und den Preis wieder auf das Ziel weitergeht.

Diese dynamische Anpassung des Angebots hilft, Stablecoins wieder aufrechtzuerhalten, um den Zielwert zu erhalten, normalerweise den US -Dollar. Die Häufigkeit von Wiederbasen kann variieren, wobei einige Stablecoins täglich und andere weniger häufig anpassen.

Stablecoins und ihr Mechanismus

Stablecoins im Seigniorage-Stil verwenden einen komplexeren Mechanismus, an dem ein duales System beteiligt ist. Dieses System besteht aus dem Stablecoin selbst und einem sekundären Token, das oft als Governance- oder Bond -Token bezeichnet wird.

• Wenn der Wert von Stablecoin über dem PEG liegt, gibt das Protokoll neue Stablecoins aus und verkauft sie im Austausch für das Sekundär -Token. Dies erhöht das Angebot des Stablecoin und schiebt seinen Wert wieder auf den Stift.
• Wenn der Wert von Stablecoin unter den PEG fällt, kauft das Protokoll die Stablecoins mit dem Sekundär -Token zurück und verbrennt die Stablecoins. Dies verringert die Versorgung des Stablecoin und schiebt seinen Wert wieder auf den Stift.

Das Sekundär -Token spielt eine entscheidende Rolle bei der Verwaltung des Angebots des Stablecoin, und sein Wert kann aufgrund der Nachfrage nach Stablecoin schwanken. Mit diesem System können Stablecoins im Seigage -Stil ihre Verankerung durch ein komplizierteres Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage aufrechterhalten.

Fraktionale algorithmische Stablecoins und ihr Ansatz

Fraktionsalgorithmische Stablecoins kombinieren den algorithmischen Ansatz mit partieller Kollateralisierung. Diese Stablecoins verwenden eine Mischung aus Algorithmen und Reserven, um ihren PEG aufrechtzuerhalten, und bieten eine hybride Lösung, die darauf abzielt, die Stärken beider Methoden zu nutzen.

• Die algorithmische Komponente von fraktionierten Stablecoins passt das Angebot an Token als Reaktion auf Marktbedingungen an, ähnlich wie bei anderen algorithmischen Stablecoins.
• Die beschlagnahmte Komponente bietet einen Reservenpuffer, typischerweise in Form anderer Kryptowährungen oder Fiat -Währung, mit der der Wert von Stablecoin stabilisiert werden kann, wenn die algorithmischen Anpassungen nicht ausreichend sind.

Dieser hybride Ansatz ermöglicht es fraktionaler algorithmischer Stablecoins, ihre Verankerung aufrechtzuerhalten, indem die Flexibilität von Algorithmen mit der Sicherheit der Sicherheiten in Einklang gebracht wird. Das genaue Verhältnis von algorithmisch zu beschlagnahmten Komponenten kann je nach spezifischem Design des Stablecoin variieren.

Herausforderungen und Risiken algorithmischer Stablecoins

Während algorithmische Stablecoins einen innovativen Ansatz zur Aufrechterhaltung der Stabilität bieten, sind sie nicht ohne Herausforderungen und Risiken. Einige der wichtigsten Probleme umfassen:

• Volatilität : Algorithmische Stablecoins können anfällig für schnelle Preisschwankungen sein, wenn die Algorithmen das Angebot nicht effektiv einstellen.
• Komplexität : Die von algorithmischen Stablecoins verwendeten Mechanismen können komplex und schwer zu verstehen sein, was möglicherweise zu Verwirrung und Misstrauen von Benutzern führt.
• Regulatorische Unsicherheit : Die regulatorische Umgebung für algorithmische Stablecoins entwickelt sich noch weiter, was sowohl für Emittenten als auch für Benutzer Risiken darstellen kann.

Das Verständnis dieser Herausforderungen ist für alle, die die Verwendung von algorithmischen Stablecoins berücksichtigen, von wesentlicher Bedeutung, da sie sich auf die Stabilität und Zuverlässigkeit dieser digitalen Vermögenswerte auswirken können.

Häufig gestellte Fragen

F: Können algorithmische Stablecoins für alltägliche Transaktionen verwendet werden?

A: Ja, algorithmische Stablecoins können für alltägliche Transaktionen verwendet werden, sofern sie ihren Stift effektiv beibehalten. Ihre Akzeptanz hängt jedoch von der Einführung von Händlern und dem Vertrauen der Benutzer in ihre Stabilität ab.

F: Wie sind algorithmische Stablecoins im Vergleich zu traditionellen Stablecoins in Bezug auf die Dezentralisierung im Vergleich?

A: Algorithmische Stablecoins gelten im Allgemeinen als dezentraler als herkömmliche Stablecoins, da sie sich nicht auf zentralisierte Reserven verlassen. Die Wirksamkeit ihrer Algorithmen und der vorhandenen Governance -Strukturen kann jedoch ihren Dezentralisierungsniveau beeinflussen.

F: Gibt es erfolgreiche Beispiele für algorithmische Stablecoins auf dem Markt?

A: Ja, es gibt mehrere algorithmische Stablecoins, die auf dem Markt an Traktion gewonnen haben. Beispiele hierfür sind Ampleforth (AMPL), die einen Rebase -Mechanismus verwendet, und Basisgeld (BAC), der einen Ansatz des Seigniorage -Stils verwendet. Diese Stablecoins haben unterschiedliche Erfolgsgrade bei der Aufrechterhaltung ihrer Stifte gezeigt.

F: Was passiert, wenn ein algorithmischer Stablecoin seinen Stift nicht beibehält?

A: Wenn ein algorithmischer Stablecoin seinen PEG nicht beibehält, kann dies zu einer erheblichen Volatilität und einem Vertrauensverlust der Benutzer führen. In solchen Fällen kann der Wert von Stablecoin vom Ziel abweichen, und Benutzer versuchen möglicherweise, ihre Positionen zu verlassen, was die Instabilität weiter verschärft.