So erzielen Sie passives Einkommen mit Krypto-Krediten (ein vollständiges Tutorial)

Die Mechanismen der Krypto-Kreditvergabe verstehen

1. Bei der Krypto-Kreditvergabe werden digitale Vermögenswerte auf einer Plattform hinterlegt, die diese Vermögenswerte dann an Kreditnehmer verleiht, typischerweise für Margin-Handel, Liquiditätsbereitstellung oder Leerverkaufsaktivitäten.

2. Kreditgeber erhalten Zinsen in Form desselben Tokens, den sie hinterlegt haben, oder manchmal in Form des nativen Utility-Tokens einer Plattform, abhängig von der Belohnungsstruktur des Protokolls.

3. Die Zinssätze schwanken je nach Angebots-Nachfrage-Dynamik, Besicherungsverhältnissen und Vermögensvolatilität – Stablecoins wie USDC und DAI bieten im Vergleich zu volatilen Token wie ETH oder SOL oft niedrigere, aber vorhersehbarere Renditen.

4. Plattformen können als zentralisierte Einheiten (z. B. Celsius vor dem Konkurs, Nexo) oder als dezentrale Protokolle (z. B. Aave, Compound) betrieben werden, die jeweils über unterschiedliche Verwahrungsmodelle und Risikoprofile verfügen.

5. Die intelligente Vertragsausführung regelt die meisten DeFi-Kreditinteraktionen, was bedeutet, dass Benutzer die Kontrolle über ihr Wallet behalten, aber die Verantwortung für Gasgebühren, Slippage und potenzielle Code-Schwachstellen übernehmen.

Risikobewertung vor der Einzahlung von Geldern

1. Das Kontrahentenrisiko bleibt auf zentralisierten Plattformen hoch, bei denen Benutzer die Kontrolle über private Schlüssel aufgeben – Insolvenzereignisse wie der Zusammenbruch von BlockFi oder Voyager haben gezeigt, wie schnell Einlegergelder unzugänglich werden können.

2. Smart-Contract-Exploits haben über mehrere Protokolle hinweg zu Verlusten von über 100 Millionen US-Dollar geführt; Audits durch Firmen wie CertiK oder OpenZeppelin garantieren keine Immunität vor Zero-Day-Schwachstellen.

3. Liquidationskaskaden treten auf, wenn der Wert der zugrunde liegenden Sicherheiten stark sinkt und einen automatischen Verkauf von Positionen auslöst – dies wurde beim ETH-Crash im Mai 2021 und beim Terra-Depeg-Ereignis im Jahr 2022 deutlich.

4. Regulatorische Unsicherheit wirkt sich auf die Nachhaltigkeit der Erträge aus – Gerichtsbarkeiten wie die US-Börsenaufsicht SEC haben bestimmte Kreditprodukte als nicht registrierte Wertpapiere eingestuft, was dazu führte, dass Plattformen den Zugang einschränkten oder Dienste abrupt beendeten.

5. Die steuerlichen Auswirkungen variieren je nach Region erheblich. In vielen Ländern werden aufgelaufene Zinsen zum Zeitpunkt ihrer Gutschrift als ordentliches Einkommen behandelt, unabhängig davon, ob sie abgehoben oder aufgezinst werden.

Auswahl einer zuverlässigen Kreditplattform

1. Verwahrungsvereinbarungen prüfen: Plattformen ohne Verwahrung verlangen von Benutzern, dass sie Wallets wie MetaMask verbinden und niemals private Schlüssel besitzen, während Verwahrungsdienste KYC vorschreiben und Vermögenswerte in ihrer eigenen Infrastruktur speichern.

2. Überprüfen Sie historische Betriebszeit- und Vorfallberichte – Aave hat seit 2020 eine Betriebskontinuität von über 99,8 % aufrechterhalten, während es bei weniger bekannten Protokollen häufig an transparenten Richtlinien zur Offenlegung von Vorfällen mangelt.

3. Vergleichen Sie die Gebührenstrukturen: Einige Plattformen erheben Abhebungsgebühren, Gebühren für den vorzeitigen Ausstieg oder schreiben Mindestsperrfristen vor, die die effektiven APY-Berechnungen verringern.

4. Bewerten Sie unterstützte Vermögenswerte – wichtige Protokolle listen BTC, ETH und Stablecoins auf, aber Nischen-Token können Illiquiditätsprämien oder unzureichende Oracle-Preis-Feeds mit sich bringen.

5. Überprüfung der Audit-Abdeckung: Protokolle mit mehreren unabhängigen Audits und formellen Bug-Bounty-Programmen zeigen ein stärkeres Engagement für die Sicherheitshygiene als Protokolle, die sich ausschließlich auf interne Überprüfungen verlassen.

Ertragsoptimierung durch Strategieschichtung

1. Verwenden Sie Renditeaggregatoren wie Yearn Finance oder Beefy Finance, um Einlagen automatisch zwischen Kreditmärkten auf der Grundlage von APY-Änderungen in Echtzeit zu verschieben, ohne dass manuelle Eingriffe erforderlich sind.

2. Kombinieren Sie die Kreditvergabe mit Absteckungsderivaten – zum Beispiel ermöglicht die Einzahlung von stETH auf Aave den Benutzern, sowohl Absteckprämien als auch Kreditzinsen zu verdienen, obwohl dies zu einer ETH-Preiskorrelation und einer Rebase-Komplexität führt.

3. Nutzen Sie Schnellkredite für Arbitrage-Möglichkeiten, die innerhalb eines einzigen Blocks zurückgezahlt werden und so vorübergehende Kapitaleffizienzsteigerungen ohne langfristiges Risiko ermöglichen.

4. Sorgen Sie für eine diversifizierte Allokation über Protokolle und Anlagetypen hinweg, um Konzentrationsrisiken zu vermeiden – indem Sie 40 % in USDC auf Compound, 30 % in wBTC auf Aave und 30 % in DAI auf Morpho halten, reduzieren Sie die systemische Abhängigkeit.

5. Überwachen Sie Gesundheitsfaktoren kontinuierlich mithilfe von Dashboard-Tools wie DefiLlama oder Zapper, die das Beleihungsverhältnis, die verfügbare Kreditkapazität und ausstehende Liquidationen für alle aktiven Positionen verfolgen.

Häufig gestellte Fragen

F: Behalte ich das Eigentum an meinen Token, wenn ich sie auf Aave verleihe? Ja. Aave ist ein nicht verwahrtes Protokoll. Sie genehmigen Token-Transfers über Ihr Wallet und die Vermögenswerte bleiben unter Ihrer Kontrolle, bis Sie eine Auszahlung veranlassen.

F: Kann ich meine Krypto-Kreditposition jederzeit zurückziehen? Bei den meisten DeFi-Protokollen ja – aber für die Auszahlung kann es erforderlich sein, auf die Transaktionsbestätigung zu warten und Gasgebühren zu zahlen. Einige zentralisierte Plattformen erzwingen Sperrfenster oder Verarbeitungsverzögerungen.

F: Was passiert, wenn der Kreditnehmer mit einem DeFi-Kredit in Verzug gerät? Kreditnehmer müssen Positionen überbesichern. Wenn der Wert ihrer Sicherheiten unter den erforderlichen Schwellenwert fällt, verkaufen Liquidatoren automatisch einen Teil davon, um die Schulden zu decken – ohne menschliches Eingreifen oder Bonitätsprüfung.

F: Sind Zinserträge aus Krypto-Krediten steuerpflichtig? Ja. In Ländern wie den Vereinigten Staaten, dem Vereinigten Königreich und Deutschland gelten aufgelaufene Zinsen zum Zeitpunkt der Gutschrift auf Ihrem Konto als steuerpflichtiges Einkommen – auch wenn sie nicht eingefordert werden.