Was ist eine Long- oder Short-Position bei Kryptowährungen?

Long-Positionen verstehen

1. Eine Long-Position in Kryptowährungen bezieht sich auf den Kauf eines digitalen Vermögenswerts in der Erwartung, dass sein Preis im Laufe der Zeit steigen wird.

2. Händler eröffnen Long-Positionen an zentralen Börsen, dezentralen Plattformen oder über Derivate wie unbefristete Terminkontrakte.

3. Der Margin-Handel ermöglicht es Benutzern, ihr Engagement durch die Aufnahme von Geldern zu verstärken, wodurch sowohl potenzielle Gewinne als auch das Liquidationsrisiko erhöht werden.

4. Spotmarkt-Longpositionen beinhalten den direkten Besitz von BTC oder ETH, die nach dem Kauf an einer Börse in einer persönlichen Wallet aufbewahrt werden.

5. Der Gewinn wird realisiert, wenn der Vermögenswert zu einem höheren Preis als dem Einstiegspunkt verkauft wird, abzüglich Gebühren und Slippage.

Short-Positionen definieren

1. Bei einer Short-Position wird eine Kryptowährung geliehen, sofort verkauft und angestrebt, sie später zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen.

2. Diese Strategie erfordert Zugang zu Kreditprotokollen oder Margin-fähigen Börsen, die die Kreditaufnahme von Vermögenswerten und Leerverkaufsmechanismen unterstützen.

3. Die geliehenen Token müssen bei Schließung der Position zusammen mit aufgelaufenen Zinsen und möglichen Finanzierungsraten zurückgegeben werden.

4. Shorts gedeihen bei pessimistischer Stimmung, makroökonomischer Straffung oder technischen Zusammenbrüchen unterhalb wichtiger Unterstützungsniveaus.

5. Verluste eskalieren schnell, wenn der Preis nach oben statt nach unten steigt, was Nachschussforderungen oder erzwungene Liquidationen auslöst.

Risikodynamik bei der Krypto-Hebelwirkung

1. Verschuldungsquoten wie 5x, 10x oder sogar 50x sind auf Plattformen wie Bybit, Binance Futures und OKX üblich.

2. Eine hohe Hebelwirkung verstärkt die Auswirkungen der Volatilität – kleine Preisschwankungen können Eigenkapital schneller vernichten als auf traditionellen Märkten.

3. Finanzierungssätze verursachen wiederkehrende Kosten für Inhaber von unbefristeten Verträgen, insbesondere wenn Long-Positionen dominieren und die Zinssätze stark ins Positive tendieren.

4. Liquidationsmechanismen verwenden den Markpreis anstelle des zuletzt gehandelten Preises, um manipulationsbedingte erzwungene Ausstiege zu verhindern.

5. Ein vorübergehender Verlust in Liquiditätsbereitstellungspools kann sich indirekt auf das Short/Long-Verhalten auswirken, wenn LP-Token als Sicherheit verwendet werden.

Auswirkungen auf die Marktstruktur

1. Die Orderbücher der Börsen spiegeln das Echtzeit-Long/Short-Ungleichgewicht wider – ein hohes offenes Interesse an Long-Positionen deutet oft auf eine überhitzte Stimmung hin.

2. Whale-Wallets verschieben häufig ihre Positionen über mehrere Veranstaltungsorte hinweg, was die wahrgenommene Richtungsverzerrung in On-Chain-Analysetools beeinflusst.

3. Derivatedaten aus Quellen wie Coinglass oder Glassnode zeigen einen Zusammenhang zwischen extremen Finanzierungsraten und nachfolgenden Umkehrungen.

4. Stablecoin-Zuflüsse gepaart mit steigendem Long-Open-Interest könnten auf eine Akkumulation vor Ausbruchsversuchen hinweisen.

5. Short Squeezes treten auf, wenn schnelle Preissteigerungen gehebelte Shorts dazu zwingen, Vermögenswerte zurückzukaufen, was die Aufwärtsdynamik beschleunigt.

Häufig gestellte Fragen

F: Kann ich eine Short-Position auf unbestimmte Zeit halten? Nicht praktisch – die Finanzierungszahlungen fallen kontinuierlich an, die Kreditzinsen schwanken und Kreditgeber können Vermögenswerte unerwartet zurückrufen. Anhaltende Leerverkäufe erfordern ein aktives Management und Kapitalreserven.

F: Zählen Spotkäufe als Long-Positionen? Ja. Der direkte Erwerb von BTC, ETH oder anderen Token in einer Spot-Wallet stellt ein langfristiges Engagement ohne Hebelwirkung oder Abhängigkeit von einer Gegenpartei dar.

F: Was passiert, wenn eine gekürzte Münze einen Hard Fork erfährt? Der Kreditnehmer bleibt nur für die Token der ursprünglichen Kette haftbar, es sei denn, die Kreditplattform erweitert die Bedingungen ausdrücklich auf gespaltene Vermögenswerte. Die meisten Protokolle schreiben Kreditnehmern keine neuen Token gut.

F: Ist Shorting auf allen Blockchains möglich? Nein. Native Shorting hängt von der Infrastruktur ab – Ethereum unterstützt es über Aave und Compound; Solana setzt auf Mango Markets oder Kamino; Bitcoin verfügt über kein natives DeFi-Shorting und ist auf zentralisierte Vermittler angewiesen.