Was ist Dual Asset Mining auf Bybit und welche versteckten Risiken gibt es?

Überblick über Dual Asset Mining

1. Dual Asset Mining ist ein von Bybit angebotenes strukturiertes Finanzprodukt, das es Benutzern ermöglicht, zwei Kryptowährungen – typischerweise BTC oder ETH gepaart mit USDT – einzuzahlen, um auf der Grundlage vordefinierter Preisbedingungen Erträge zu erzielen.

2. Der Mechanismus basiert auf einer Struktur mit zwei Optionen: Die Plattform legt eine Zielpreisspanne und einen Beobachtungszeitraum fest, während dessen der Preis des Basiswerts täglich überwacht wird.

3. Wenn der Preis während des gesamten Beobachtungsfensters innerhalb der angegebenen Spanne bleibt, erhalten Benutzer Renditen, die auf den Kurswert (z. B. USDT) lauten. Wenn die Spanne zu irgendeinem Zeitpunkt überschritten wird, erhalten sie den Basiswert (z. B. BTC) zu einem vorher festgelegten Umrechnungskurs.

4. Die Renditen werden als annualisierte Prozentsätze ausgedrückt, aber anteilig über die tatsächliche Laufzeit berechnet, die normalerweise zwischen 3 und 30 Tagen liegt.

5. Im Gegensatz zum herkömmlichen Abstecken beinhaltet Dual Asset Mining keine Konsensbeteiligung auf Protokollebene – es funktioniert eher wie ein außerbörslicher Derivatkontrakt, der von Bybit selbst ausgegeben wird.

Liquiditätsbeschränkungen und Auszahlungsbeschränkungen

1. Für Dual Asset Mining bereitgestellte Mittel sind für die gesamte Laufzeit gesperrt; Eine vorzeitige Rückzahlung wird unter keinen Umständen unterstützt.

2. Während die Mining-Position aktiv ist, können Benutzer ihre hinterlegten Vermögenswerte nicht anderswo übertragen, handeln oder als Sicherheit verwenden.

3. Bei Fälligkeit erfolgt die Abwicklung automatisch – es sind keine manuellen Anspruchsmaßnahmen erforderlich – der resultierende Vermögenswert kann jedoch aufgrund der binären Auszahlungslogik von der ursprünglichen Einzahlung abweichen.

4. In Zeiten hoher Systemlast oder Blockchain-Überlastung kam es in der Vergangenheit zu Verzögerungen bei der Abwicklung, insbesondere bei der Verteilung von BTC- oder ETH-Auszahlungen auf mehrere Adressen.

5. Es gibt keinen Sekundärmarkt für diese Positionen – sobald sie abonniert sind, können Benutzer die Vertragsbedingungen vollständig nutzen, ohne Alternativen auf der Plattform von Bybit abzusichern.

Kontrahentenrisiko in die Struktur eingebettet

1. Bybit fungiert sowohl als Emittent als auch als Gegenpartei; Alle Verpflichtungen – einschließlich Kapitalschutz, Ertragslieferung und Vermögensumwandlung – werden ausschließlich durch die Bilanz und die operative Zahlungsfähigkeit von Bybit abgesichert.

2. Das Produkt enthält keine Verwahrung durch Dritte oder eine On-Chain-Verifizierung; Die Abwicklungslogik liegt vollständig in den internen Systemen von Bybit.

3. Im Falle einer Plattforminsolvenz, behördlicher Eingriffe oder erzwungener Auszahlungsbeschränkungen haben die Teilnehmer keinen vorrangigen Anspruch gegenüber anderen ungesicherten Gläubigern.

4. Historische Vorfälle mit Börsenliquiditätsdefiziten – wie sie während des FTX-Zusammenbruchs beobachtet wurden – zeigen, wie schnell sich das Kontrahentenrisiko ohne öffentliche Bilanztransparenz materialisieren kann.

5. Es werden keine unabhängigen Prüfberichte oder Reservebescheinigungen in Echtzeit speziell für Dual Asset Mining-Verbindlichkeiten veröffentlicht, sodass die Risikobewertung vom Vertrauen in die internen Kontrollen von Bybit abhängt.

Preisspannenmechanismen und verstecktes Volatilitätsrisiko

1. Die voreingestellte Preisspanne wird von Bybit mithilfe proprietärer Modelle bestimmt, die implizite Volatilität, historische Volatilität und Orderbuchtiefe berücksichtigen – nicht vom Benutzer anpassbar oder vor der Zeichnung transparent offengelegt.

2. Ein einzelner Tick außerhalb des Bereichs löst die vollständige Lieferung des Basisvermögens aus, wodurch Teilgewinne oder abgestufte Ergebnisse ausgeschlossen werden – selbst wenn der Verstoß während eines Flash-Absturzes nur Sekunden dauert.

3. Beobachtungszeitstempel richten sich nach der Serveruhr von Bybit und nicht nach dezentralen Oracle-Feeds, was zu potenziellen zeitlichen Abweichungen von globalen Marktbewegungen führen kann.

4. Bei Ereignissen mit hoher Volatilität wie makroökonomischen Ankündigungen oder koordinierten Walaktivitäten steigt die Wahrscheinlichkeit einer Bereichsüberschreitung stark an – die angekündigten effektiven Jahreszinsen spiegeln jedoch selten Stresstestszenarien wider.

5. Benutzer verkaufen effektiv einen Short-Strangle auf das zugrunde liegende Paar, ohne Offenlegung von Optionsprämien oder auf Griechen basierende Risikokennzahlen zu erhalten, wodurch das Richtungsrisiko undurchsichtig und asymmetrisch wird.

Häufig gestellte Fragen

Q1. Kann ich mein Vermögen vor Ablauf der Dual Asset Mining-Laufzeit abheben? Nein. Auszahlungen sind deaktiviert, bis der Vertrag abläuft und die automatische Abrechnung abgeschlossen ist.

Q2. Ist der Kapitalbetrag beim Dual Asset Mining garantiert? Es besteht keine Garantie für den Kapitalbetrag in Höhe des Fiat-Äquivalents. Während Benutzer immer entweder den Basiswert oder den Kurswert erhalten, kann der USD-Wert der Auszahlung je nach Marktbewegung erheblich niedriger sein als die ursprüngliche Einzahlung.

Q3. Sind Gewinne aus Dual Asset Mining steuerpflichtig? Ja. Die meisten Rechtsordnungen behandeln sowohl die Renditekomponente als auch etwaige Kapitalgewinne/-verluste bei Erhalt des Vergleichsvermögenswerts zum Zeitpunkt der Ausschüttung als steuerpflichtige Ereignisse.

Q4. Veröffentlicht Bybit historische Gewinnraten für Dual-Asset-Mining-Bereiche? Nein. Bybit veröffentlicht keine aggregierten Statistiken darüber, wie oft Preisspannen bei früheren Angeboten überschritten wurden, und stellt auch keine rückgetesteten Leistungsdaten für bestimmte Paare oder Laufzeiten bereit.