Was sind Maker- und Taker-Gebühren im Futures-Handel?

Definition von Maker- und Taker-Gebühren

1. Maker-Gebühren fallen für Aufträge an, die dem Auftragsbuch Liquidität hinzufügen, indem sie auf der Geld- oder Briefseite ruhen und nicht sofort ausgeführt werden.

2. Taker-Gebühren fallen für Aufträge an, die Liquidität entziehen, indem sie sofort mit bestehenden Aufträgen im Auftragsbuch abgeglichen werden.

3. Diese Gebührenstrukturen sind an den meisten Kryptowährungsderivatbörsen standardisiert, einschließlich Binance Futures, Bybit und OKX.

4. Die Unterscheidung wird zum Zeitpunkt der Auftragserteilung algorithmisch anhand der Markttiefe und der Preisausrichtung bestimmt.

5. Eine über den besten verfügbaren Preis hinausgehende Limit-Order wird zum Maker; Einer, der am oder innerhalb des Spreads platziert wird, fungiert typischerweise als Taker.

Gebührensatzunterschiede zwischen Plattformen

1. Binance Futures erhebt gestaffelte Maker-Gebühren zwischen 0,02 % und −0,01 % für Nutzer mit hohem Volumen, wobei negative Zinssätze den Händlern effektiv einen Rabatt gewähren.

2. Bybit implementiert einen einheitlichen Gebührenplan, bei dem der VIP-Level und das 30-Tage-Handelsvolumen direkten Einfluss auf die Maker- und Taker-Raten haben.

3. OKX wendet unterschiedliche Gebührenmodelle für USDⓈ-M- und COIN-M-Kontrakte an, wobei die Maker-Gebühren je nach Anlageklasse nur 0,015 % und die Taker-Gebühren bis zu 0,06 % betragen.

4. Einige Plattformen wie Bitget bieten während der Aktionszeiträume gebührenfreie Maker-Programme an, wodurch die Gebühren für liquiditätsbereitstellende Bestellungen vorübergehend entfallen.

5. Gebührenrückerstattungen werden häufig stündlich oder täglich verteilt und in der Abrechnungswährung direkt dem Wallet des Benutzers gutgeschrieben.

Einfluss von Auftragsarten auf die Gebührenklassifizierung

1. Limit-Orders werden im Allgemeinen als Maker-Orders klassifiziert, es sei denn, sie lösen aufgrund bereits bestehender Rest-Orders zum gleichen Preis eine sofortige Übereinstimmung aus.

2. Marktaufträge fungieren immer als Abnehmer, da sie ohne Wartezeit zum besten verfügbaren Preis ausgeführt werden.

3. Stop-Market- und Stop-Limit-Orders werden bei Aktivierung zu Takern, wenn sie zu einer sofortigen Ausführung gegen das Orderbuch führen.

4. Trailing-Stop-Orders erben den Taker-Status, wenn die Trailing-Bedingung erfüllt ist und die resultierende Order sofort ausgeführt wird.

5. Post-only-Limit-Orders werden durchgesetzt, um Abnehmerverhalten zu verhindern; Wenn ein solcher Auftrag sofort übereinstimmen würde, lehnt die Börse ihn sofort ab.

Anreize zur Liquiditätsbereitstellung

1. Börsen belohnen die Macher mit niedrigeren oder sogar negativen Gebühren, um engere Spreads und größere Orderbücher zu fördern.

2. Hochfrequenz-Marketmaker betreiben oft eine dedizierte Infrastruktur, um eine kontinuierliche Bid-Ask-Präsenz über mehrere Preisniveaus hinweg aufrechtzuerhalten.

3. Einige Plattformen verlangen Mindestangebotsgrößen oder Mindestlaufzeiten, um sich für erweiterte Maker-Rabattstufen zu qualifizieren.

4. Arbitrageure verlassen sich stark auf die Vorteile der Maker-Gebühr, wenn sie gleichzeitig korrelierte Instrumente an verschiedenen Börsen quotieren.

5. Institutionelle Liquiditätsanbieter verhandeln mit Börsen individuelle Gebührenpläne und erhalten manchmal Rabatte von mehr als 0,02 % pro ausgeführtem Kontrakt.

Häufig gestellte Fragen

F: Kann für eine Limit-Order jemals eine Abnehmergebühr erhoben werden? Ja. Wenn eine Limit-Order zu einem Preis platziert wird, der sofort mit einer bereits im Auftragsbuch befindlichen Gegenorder übereinstimmt, wird sie sofort ausgeführt und es fällt eine Abnehmergebühr an.

F: Beeinflussen Futures-Finanzierungszahlungen die Berechnung der Maker- oder Taker-Gebühren? Nein. Finanzierungszahlungen sind von den Handelsgebühren getrennt und werden alle acht Stunden unabhängig auf der Grundlage der Differenz zwischen Mark- und Indexpreis abgerechnet.

F: Gibt es einen Unterschied zwischen der Spot- und der Futures-Maker/Taker-Gebührenlogik? Der Klassifizierungsmechanismus ist identisch, aber Terminkontrakte weisen aufgrund des erhöhten Risikos und der Margenkomplexität häufig höhere Basisraten auf.

F: Wie beeinflussen Liquidationsereignisse die Gebührenzurechnung für die Gegenpartei? Wenn eine Position liquidiert wird, wird der ausführende Auftrag unabhängig von der Art als Taker behandelt, und für die Ausführung, die die Liquidation auslöst, fallen die üblichen Taker-Gebühren an.