Wie kann ich meine Kassabestände mit einem Terminkontrakt absichern?

Absicherung von Spotbeständen mithilfe von Futures-Kontrakten

Das Risikomanagement bei Kryptowährungsinvestitionen ist besonders in einem volatilen Markt von entscheidender Bedeutung. Eine wirksame Methode zum Schutz Ihrer Spotbestände ist der Einsatz von Terminkontrakten. Diese Strategie ermöglicht es Anlegern, potenzielle Verluste in ihren Kassapositionen auszugleichen, indem sie eine entgegengesetzte Position am Terminmarkt einnehmen.

Auswahl des passenden Futures-Kontrakts

1. Identifizieren Sie die Kryptowährung, die Sie in Ihrem Spot-Portfolio halten, und suchen Sie einen entsprechenden Terminkontrakt an einer seriösen Börse.

2. Wählen Sie je nach Zeithorizont und Finanzierungskostentoleranz zwischen Perpetual Futures und Quarterly Futures.
3. Stellen Sie sicher, dass der Terminkontrakt auf denselben Vermögenswert lautet wie Ihr Spotbestand, um eine direkte Korrelation aufrechtzuerhalten.
4. Überprüfen Sie die Liquidität, indem Sie das Handelsvolumen und die offenen Positionen prüfen, um Slippage beim Ein- und Ausstieg zu vermeiden.
5. Bestätigen Sie, dass die Börse die Absicherungsfunktion unterstützt und Positionen zwischen Kassa- und Terminkonten nicht automatisch aufrechnet.

Berechnung der Absicherungsquote

1. Bestimmen Sie den Gesamtwert Ihrer Spotbestände in USD oder einer anderen stabilen Referenzeinheit.

2. Berechnen Sie anhand der Kontraktgröße und des aktuellen Futures-Preises, wie viele Futures-Kontrakte erforderlich sind, um diesen Wert zu erreichen.
3. Wenn Sie beispielsweise 10 BTC-Spots halten und jeder Terminkontrakt 1 BTC darstellt, würden Sie 10 Kontrakte leerverkaufen, um eine vollständige Absicherung zu erreichen.
4. Passen Sie beim Einstieg in den Handel die Basisunterschiede zwischen Spot- und Futures-Preisen an, um die Genauigkeit zu verbessern.
5. Bewerten Sie die Absicherungsquote regelmäßig neu, insbesondere nach großen Preisbewegungen oder Änderungen Ihrer Kassaposition.

Ausführung und Überwachung der Absicherung

1. Geben Sie einen Verkaufsauftrag für die berechnete Anzahl von Futures-Kontrakten auf, um eine Short-Position aufzubauen.

2. Verwenden Sie Limit-Orders, um den Ausführungspreis zu kontrollieren und unerwünschte Ausführungen bei hoher Volatilität zu minimieren.
3. Sorgen Sie für eine ausreichende Marge auf Ihrem Terminkonto, um Liquidationsrisiken aufgrund plötzlicher Preisschwankungen standzuhalten.
4. Überwachen Sie die Finanzierungsraten regelmäßig, insbesondere bei unbefristeten Verträgen, da laufende Zahlungen die Rentabilität im Laufe der Zeit beeinträchtigen können.
5. Verfolgen Sie die Konvergenz der Futures-Preise gegenüber den Spot-Preisen, wenn sich der Ablauf nähert, um zu entscheiden, ob die Position gerollt oder geschlossen werden soll.

Häufig gestellte Fragen

Was passiert, wenn der Terminkontrakt, den ich zur Absicherung verwende, illiquide wird? Wenn die Liquidität erheblich sinkt, wird es schwieriger, Positionen einzugehen oder zu verlassen, ohne dass dies Auswirkungen auf den Preis hat. Erwägen Sie in solchen Fällen den Wechsel zu einem liquideren Terminkontrakt oder einer liquideren Börse. Überwachen Sie offene Positionen und Geld-Brief-Spannen genau, um frühe Anzeichen einer sich verschlechternden Liquidität zu erkennen.

Kann ich einen Korb verschiedener Kryptowährungen mit einem einzigen Futures-Kontrakt absichern? Für eine direkte Eins-zu-eins-Absicherung sind entsprechende Vermögenswerte erforderlich. Aufgrund der hohen Korrelation verwenden einige Händler jedoch Bitcoin- oder Ethereum-Futures als Stellvertreter zur Absicherung von Altcoin-Portfolios. Dieser Ansatz bringt ein Basisrisiko mit sich und sollte bei angepassten Absicherungsquoten, die auf historischen Beta-Beziehungen basieren, mit Vorsicht angewendet werden.

Eliminiert die Absicherung alle Arten von Risiken? Die Absicherung verringert in erster Linie das direktionale Preisrisiko, schützt jedoch nicht vor anderen Risiken wie regulatorischen Änderungen, Börsenausfällen oder Schwachstellen bei intelligenten Verträgen. Im Futures-Handel bestehen weiterhin operationelle Risiken wie die Liquidation aufgrund von Leverage oder Margin-Missmanagement.

Ist es möglich, meine Spotposition zu stark abzusichern? Ja, eine Übersicherung liegt vor, wenn die Futures-Position den Gegenwert des Spotbestands übersteigt. Dadurch entsteht ein Netto-Short-Engagement, das von Preisrückgängen profitiert, aber das Risiko erhöht, wenn der Markt steigt. Eine genaue Positionsgrößenbestimmung ist entscheidend, um unbeabsichtigte spekulative Ergebnisse zu vermeiden.