Was ist die Finanzierungsrate? Wie wird es berechnet?

Die Finanzierungsrate stellt sicher, dass die Preise für die fortwährenden Futures den Spotpreisen entsprechen, die anhand einer Formel mit Premium -Index, Zinssatz und einer Klemmfunktion berechnet werden.

Apr 08, 2025 at 11:35 pm

Die Finanzierungsrate ist ein entscheidender Mechanismus in der Welt der Kryptowährungsderivate, insbesondere in ewigen Futures -Verträgen. Es dient als Instrument, um sicherzustellen, dass der Preis eines ewigen Futures -Vertrags eng mit dem Spotpreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts übereinstimmt. In diesem Artikel werden wir uns mit dem Konzept der Finanzierungsrate, seinem Zweck und der Berechnung befassen.

Verständnis der Finanzierungsrate

Der Finanzierungssatz ist eine regelmäßige Zahlung zwischen den Händlern, die auf der Differenz zwischen dem ewigen Futures -Vertragspreis und dem Spotpreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts beruhen. Diese Zahlung kann je nach Marktbedingungen entweder positiv oder negativ sein. Das Hauptziel der Finanzierungsrate ist es, zu verhindern, dass der ewige Futures -Preis zu weit vom Spotpreis abweist, wodurch die Marktstabilität aufrechterhalten wird.

Zweck des Finanzierungssatzes

Die Finanzierungsrate spielt eine wichtige Rolle im Ökosystem ewiger Futures -Verträge. Es stellt sicher, dass der ewige Futures -Preis an den Spotpreis gebunden bleibt , was für die ordnungsgemäße Funktionsweise des Marktes unerlässlich ist. Ohne die Finanzierungsrate könnte der ewige Futures -Preis vom Spotpreis abfließen, was zu potenziellen Arbitrage -Chancen und Markteffizienzen führt.

Wie der Finanzierungsrate berechnet wird

Die Berechnung der Finanzierungsrate umfasst mehrere Schlüsselkomponenten. Die Formel für die Finanzierungsrate lautet wie folgt:

[\ text {Finanzierungsrate} = \ text {Premium -Index} + \ text {clamp} (\ text {Zinsrate} - \ text {Premium -Index}, 0,05 \%, -0.05 \%)]]

Lassen Sie uns jede Komponente dieser Formel aufschlüsseln:

• Premium -Index : Dies stellt die Differenz zwischen dem ewigen Futures -Preis und dem Spotpreis dar, der als annualisierte Rate ausgedrückt wird. Es wird basierend auf einem zeitgewichteten Durchschnitt der Differenz zwischen dem ewigen Futures-Preis und dem Spotpreis über einen bestimmten Zeitraum berechnet.

• Zinssatz : Dies sind die Kosten für das Halten des zugrunde liegenden Vermögenswerts, der in der Regel durch einen Benchmark -Zinssatz wie den US -Dollar -LIBOR oder einen ähnlichen Zinssatz dargestellt wird.

• Klemmenfunktion : Die Klemmfunktion begrenzt die Auswirkungen des Zinssatzes auf den Finanzierungssatz. Es stellt sicher, dass die Differenz zwischen dem Zinssatz und dem Premium -Index bei ± 0,05%begrenzt ist.

Beispiel für die Berechnung der Finanzierungsrate

Betrachten wir ein Beispiel, um besser zu verstehen, wie die Finanzierungsrate berechnet wird. Angenommen, der Premium -Index beträgt 0,02%und der Zinssatz 0,03%. Mit der Formel können wir die Finanzierungsrate wie folgt berechnen:

[\ text {Finanzierungsrate} = 0,02 \% + \ text {Clamp} (0,03 \% - 0,02 \%, 0,05 \%, -0,05 \%)]
[\ text {Finanzierungsrate} = 0,02 \% + \ text {clamp} (0,01 \%, 0,05 \%, -0,05 \%)]
[\ text {Finanzierungsrate} = 0,02 \% + 0,01 \%]
[\ text {Finanzierungsrate} = 0,03 \%]

In diesem Beispiel beträgt die Finanzierungsrate 0,03%, was bedeutet, dass lange Positionen in jedem Finanzierungsintervall 0,03% ihres Positionswerts zahlen würden.

Auswirkungen des Finanzierungssatzes auf Händler

Der Finanzierungssatz hat einen direkten Einfluss auf Händler, die ewige Futures -Verträge abhalten. Lange Positionen zahlen den Finanzierungssatz auf kurze Positionen, wenn der Finanzierungssatz positiv ist , und kurze Positionen zahlen den Finanzierungssatz auf lange Positionen, wenn der Finanzierungssatz negativ ist . Dieser Mechanismus macht Händler an, Positionen einzunehmen, die dazu beitragen, den ewigen Futures -Preis mit dem Spotpreis auszurichten.

Wenn der ewige Futures -Preis beispielsweise zu einer Prämie zum Spotpreis handelt, wird die Finanzierungsrate positiv sein und lange Positionen kurze Positionen zahlen. Diese Zahlung ermutigt Händler, kurze Positionen einzunehmen, die dazu beitragen können, den ewigen Futures -Preis zurück zum Spotpreis zu bringen.

Häufigkeit der Finanzierungszinszahlungen

Die Häufigkeit der Finanzierungszinszahlungen variiert je nach Austausch oder Plattform, die die ewigen Futures -Verträge anbieten. Zu den häufigen Finanzierungsintervallen gehören alle 8 Stunden, alle 12 Stunden oder alle 24 Stunden . Das spezifische Intervall wird durch den Austausch bestimmt und ist so konzipiert, dass sie die Notwendigkeit häufiger Anpassungen mit der praktischen Verwaltung von Zahlungen ausgleichen.

Praktisches Beispiel für Finanzierungszinszahlungen

Um zu veranschaulichen, wie die Finanzierungszinszahlungen in der Praxis funktionieren, betrachten wir einen Händler, der eine lange Position in einem ewigen Futures -Vertrag innehat. Angenommen, die Positionsgröße des Händlers beträgt 10 BTC und die Finanzierungsrate 0,03% pro 8-Stunden-Intervall. Die Finanzierungszahlung kann wie folgt berechnet werden:

[\ text {Finanzierungszahlung} = \ text {Positionsgröße} \ Times \ text {Finanzierungsrate}]
[\ text {Finanzierungszahlung} = 10 \ text {btc} \ times 0.03 \%]
[\ text {Finanzierungszahlung} = 0,003 \ text {btc}]

In diesem Beispiel würde der Händler mit der langen Position 0,003 BTC an den Händler mit der kurzen Position alle 8 Stunden zahlen.

Faktoren, die die Finanzierungsrate beeinflussen

Mehrere Faktoren können die Finanzierungsrate beeinflussen, einschließlich:

• Marktgefühl : Bullische oder bärische Stimmung kann dazu führen, dass der ständige Futures -Preis vom Spot -Preis abweichen und den Premium -Index und folglich die Finanzierungsrate beeinflusst.

• Liquidität : Eine höhere Liquidität auf dem Markt kann zu geringeren Abweichungen zwischen dem ewigen Futures -Preis und dem Spotpreis führen, was zu niedrigeren Finanzierungsraten führt.

• Zinssätze : Änderungen der Benchmark -Zinssätze können sich auf die Zinskomponente der Finanzierungszinsformel auswirken, was zu Anpassungen des Gesamtfinanzierungssatzes führt.

Überwachung und Verwaltung von Finanzierungsrate -Exposition

Händler müssen sich der Finanzierungsrate und seiner potenziellen Auswirkungen auf ihre Positionen bewusst sein. Durch die Überwachung des Finanzierungssatzes können Händlern fundierte Entscheidungen über die Eingabe oder das Verlassen von Positionen treffen. Einige Strategien für die Verwaltung von Finanzierungsrate -Expositionen sind:

• Anpassung von Positionsgrößen : Händler können ihre Positionsgrößen anpassen, um die Auswirkungen der Finanzierungszinszahlungen zu minimieren.

• Absicherung : Händler können andere Finanzinstrumente wie Optionen oder Spotpositionen nutzen, um potenzielle Zahlungen für die Finanzierungsrate abzusichern.

• Timing -Einträge und -ausgänge : Händler können ihre Einträge und Ausgänge zitieren, um die günstigen Finanzierungsbedingungen zu nutzen.

Häufig gestellte Fragen

F: Kann die Finanzierungsrate negativ sein?
A: Ja, die Finanzierungsrate kann negativ sein. Wenn der ewige Futures -Preis zu einem Rabatt auf den Spotpreis handelt, ist die Finanzierungsrate negativ, und kurze Positionen zahlen lange Positionen.

F: Wie wirkt sich die Finanzierungsrate auf die Marktmacher aus?
A: Marktmacher, die dem Markt Liquidität bieten, müssen die Finanzierungsrate bei der Verwaltung ihrer Positionen berücksichtigen. Sie können ihre Anführungsstrategien anpassen, um die potenziellen Auswirkungen der Finanzierungszinszahlungen auf ihre Rentabilität zu berücksichtigen.

F: Gibt es Strategien, um aus der Finanzierungsrate zu profitieren?
A: Einige Händler setzen Strategien an, um aus dem Finanzierungssatz zu profitieren, z. B. Positionen, die von positiven oder negativen Finanzierungsraten profitieren. Diese Strategien bilden jedoch Risiken und erfordern eine sorgfältige Überwachung der Marktbedingungen.

F: Kann sich der Finanzierungssatz plötzlich ändern?
A: Ja, die Finanzierungsrate kann sich plötzlich ändern, da sich die Marktstimmung, die Liquidität oder die Zinssätze verschieben. Händler sollten über die Marktbedingungen auf dem Laufenden bleiben und bereit sein, ihre Strategien entsprechend anzupassen.