Was ist der Unterschied zwischen Vertragshandel und unbefristetem Vertragshandel?

Der Kontrakthandel mit seinen festen Ablaufdaten bietet Händlern klare Zeitpläne für die Ausführung und das Risikomanagement, während der unbefristete Kontrakthandel aufgrund des Fehlens eines Ablaufdatums und seines kontinuierlichen Barausgleichsmechanismus Flexibilität und geringeres Risiko bietet.

Nov 19, 2024 at 06:46 am

Vertragshandel vs. unbefristeter Vertragshandel

Einführung

Im Bereich der Kryptowährungsderivate sind Vertragshandel und unbefristeter Vertragshandel unterschiedliche, aber dennoch miteinander verbundene Konzepte, die jeweils einzigartige Eigenschaften und Vorteile für Händler bieten. Dieser Artikel befasst sich mit den komplizierten Details dieser beiden Handelsmodalitäten und untersucht ihre Unterschiede, Anwendungen und Auswirkungen für Marktteilnehmer.

Vertragshandel

1. Definition: Beim Vertragshandel handelt es sich um den Handel mit standardisierten Terminkontrakten, die den Käufer zum Kauf oder den Verkäufer zur Lieferung eines bestimmten Vermögenswerts zu einem vorher festgelegten Preis an einem festgelegten Datum in der Zukunft verpflichten.

2. Merkmale:

   • Festes Ablaufdatum: Verträge haben ein festes Ablaufdatum, an dem der Vertragsinhaber seiner Verpflichtung zum Kauf oder Verkauf des Basiswerts nachkommen muss.
   • Abwicklung: Verträge werden physisch abgewickelt, was bedeutet, dass der zugrunde liegende Vermögenswert bei Vertragsablauf tatsächlich geliefert wird.
   • Preisermittlung: Vertragspreise werden aus Spotmarktpreisen abgeleitet und um Faktoren wie Zinssätze und Lagerkosten angepasst.

3. Vorteile:

   • Klare Ablauffrist: Händler verfügen über eine vordefinierte Frist für die Vertragsausführung, die für Klarheit und Sicherheit bei ihren Handelsentscheidungen sorgt.
   • Risikomanagement: Feste Ablaufdaten ermöglichen es Händlern, Risiken effektiver zu verwalten, indem sie Stop-Loss-Orders festlegen und Positionen entsprechend anpassen.
   • Vorhersehbares Gewinnpotenzial: Händler können potenzielle Gewinne oder Verluste basierend auf dem Preis und dem Ablaufdatum des Kontrakts genau berechnen.

4. Nachteile:

   • Eingeschränkte Flexibilität: Verträge sind unflexible Instrumente, denen die Möglichkeit einer Verlängerung oder Verlängerung auf unterschiedliche Ablaufdaten fehlt.
   • Ablaufrisiko: Händler sind dem Risiko ausgesetzt, einen Kontrakt zu halten, der wertlos ausläuft, wenn sich der Markt gegen ihre Position entwickelt.
   • Abwicklungskosten: Die physische Abwicklung eines Vertrags kann mit zusätzlichen Kosten für Lagerung und Lieferung verbunden sein.

Perpetual Contract Trading

1. Definition: Beim Perpetual Contract Trading handelt es sich um den Handel mit Terminkontrakten, die kein festes Ablaufdatum haben und fortlaufend in bar abgewickelt werden.

2. Merkmale:

   • Kein fester Ablauf: Unbefristete Verträge können auf unbestimmte Zeit gehalten werden, sodass Händler ihre Positionen über längere Zeiträume halten können.
   • Barausgleich: Kontrakte werden in bar abgewickelt, d. h. die Position wird zum aktuellen Marktpreis glattgestellt, ohne dass eine physische Lieferung erforderlich ist.
   • Finanzierungssätze: Händler mit einem unbefristeten Vertrag zahlen oder erhalten Finanzierungssätze, um ihre Finanzierungskosten im Verhältnis zum Futures-Spotmarkt anzupassen.

3. Vorteile:

   • Flexibilität: Unbefristete Verträge bieten eine beispiellose Flexibilität und ermöglichen es Händlern, Positionen so lange wie gewünscht zu halten.
   • Reduziertes Risiko: Das Fehlen eines festen Ablaufdatums eliminiert das Risiko ablaufbedingter Verluste.
   • Effiziente Kapitalnutzung: Durch die kontinuierliche Abwicklung können Händler ihr Kapital effizient nutzen, ohne es in langfristige Verträge zu binden.

4. Nachteile:

   • Ständig wechselnder Preis: Der Preis eines unbefristeten Vertrags ist nicht festgelegt und unterliegt ständigen Schwankungen aufgrund von Finanzierungssätzen und Spotmarktbewegungen.
   • Komplexität: Der Handel mit unbefristeten Verträgen kann komplex sein und erfordert ein tiefes Verständnis der Finanzierungssätze und ihrer Auswirkungen auf die Positionsrentabilität.
   • Regulatorische Unsicherheit: Der Handel mit unbefristeten Kontrakten ist ein relativ neues Konzept, und sein regulatorischer Rahmen befindet sich noch in der Entwicklung, was möglicherweise zu Unsicherheit für Händler führt.