Die Kernunterschiede zwischen U-marginierten und münzmargierten Verträgen

Die Kernunterschiede zwischen U-marginierten und münzmargierten Verträgen

1. U-marginierte Verträge verwenden ein Stablecoin, typischerweise USDT, als Marge- und Abrechnungswährung. Dies bedeutet, dass alle Gewinne, Verluste und Margenanforderungen in USDT berechnet werden. Händler profitieren von der Preisstabilität, da der Wert von USDT im Vergleich zu volatilen Kryptowährungen relativ konsistent bleibt. Positionen sind leichter zu verfolgen, wenn sie in einem fiat-gepegten Vermögenswert abgelehnt werden, wodurch die mentale Rechnungswesen während der hohen Volatilität verringert wird.

2. Münzmarkierte Verträge verwenden die zugrunde liegende Kryptowährung selbst als Sicherheit. Beispielsweise würde ein BTC/USD -Futures -Vertrag BTC als Marge erfordern. Dies führt zu einem zusätzlichen Risiko, da Schwankungen im Preis der Münze sowohl die Position als auch den Margenbilanz beeinflussen. Ein Rückgang des BTC-Preises wirkt sich nicht nur auf das Handelsergebnis aus, sondern verringert auch den Wert der Marge, was möglicherweise die Liquidation schneller auslöst als bei U-marginierten Setups.

3. In U-marginierten Systemen können Händler diversifizierte Positionen über verschiedene Kryptopaare hinweg innehatten, ohne mehrere native Münzen zu benötigen. Dies senkt die Einstiegsbarrieren, insbesondere für diejenigen, die es vorziehen, Stablecoins zu halten. Die Einfachheit der Verwaltung einer Marge -Art von verschiedenen Märkten erhöht die Zugänglichkeit für neue Teilnehmer im Bereich der Derivate.

V. Diese Händler können an die Wertschätzung der Basismünze glauben und es vorziehen, sie zu vermeiden. Durch die direkte Verwendung der Münze als Marge behalten sie das Engagement bei gleichzeitiger Handel mit Leveraged. Diese Strategie erfordert jedoch sorgfältiges Risikomanagement aufgrund von Volatilitätseffekten.

5. Die Liquidationsmechanik unterscheidet sich signifikant zwischen den beiden Typen. In U-marginierten Verträgen werden die Liquidationspreise ausschließlich durch die Vertragsbewegung gegen den Händler bestimmt, wobei der Marginwert in USD stabil bleibt. Im Gegensatz dazu sind marginierte Verträge mit einem doppelten Druck ausgesetzt: Nebenzahlbewegungen auf dem Markt und Abschreibungen im Margenvermögen. Diese Dynamik macht die Liquidation bei scharfem Abschwung im Wert der Basismünze wahrscheinlicher.

Präzision in der Berechnung des Gewinns und der Verlust

1. Die Gewinne in U-marginierten Verträgen werden direkt in USDT gutgeschrieben, was die Beurteilung unkompliziert macht. Ein Händler, der eine profitable EthusDT -Position schließt, erhält die Rendite in Stablecoin, die ohne Konversionsschritte sofort zurückgezogen oder reinvestiert werden kann.

2. In Münzmargin-Verträgen wird P & L in der Basiskryptowährung ausgezahlt. Wenn ein Händler aus einer BTCUSD -kurzen Position profitiert, kommt der Gewinn in BTC. Dies verstärkt das Hodling -Verhalten, setzt aber auch den Gewinn für weitere Marktschwankungen aus, bis sie umgewandelt werden.

3. Die Formel zur Berechnung der Rückgaben variiert zwischen den Modellen. U-marginierte Instrumente verwenden eine lineare Auszahlung in Stablecoin-Einheiten und vereinfachen die Risikomodellierung. Münzmarkierte Auszahlungen sind aufgrund der Nichtübereinstimmung zwischen der Zitatwährung (USD) und des ASSET (BTC) nicht linear, was eine komplexere Berechnung erfordern.

4. Händler, die Hedging Spot Holdings oft bevorzugen, bevorzugen Futures mit Münzen. Zum Beispiel könnte jemand, der BTC besitzt, mit BTCUSD-Münzverträgen zum Absicherungspreisrisiko abgeschlossen werden. Da sich die Marge in BTC befindet, wird jeder Fleckwert durch Gewinne in der Futures ausgeglichen, und die Marge verhält sich konsequent mit dem abgesicherten Vermögenswert.

5. Die Steuerberichterstattung kann mit münzmargierten Verträgen komplizierter sein. Jeder realisierte Gewinn oder Verlust der Kryptowährung kann in bestimmten Gerichtsbarkeiten als steuerpflichtiges Ereignis gelten, während Stablecoin-denominierte Gewinne je nach lokalen Vorschriften unterschiedlich behandelt werden können.

Hebel- und Finanzierungsdynamik

1. U-marginierte Verträge bieten im Allgemeinen einen höheren maximalen Hebel. Börsen bieten aufgrund der Stabilität des Margen -Assets bis zu 125 -fache Hebel für beliebte Paare wie BTC/USDT. Vorhersehbare Margin -Werte ermöglichen es Plattformen, ein höheres Guthaben sicher zu erweitern.

2. Münzmarkierte Verträge beschränken in der Regel die Hebelwirkung in niedrigeren Niveaus wie 25x oder 50x, was das zusätzliche Risiko durch die Margenvolatilität widerspiegelt. Plattformen müssen eine mögliche Abwertung von Sicherheiten berücksichtigen, was zu konservativeren Einstellungen führt.

3. Die Finanzierungssätze in ewigen U-Margined-Verträgen werden in USDT gezahlt. Dies stellt sicher, dass die Finanzierungsübertragungen die Krypto -Exposition des Inhabers nicht verändern. Longs bezahlen Shorts oder umgekehrt in Stablecoin, sodass das Grundlagenliebwerk unberührt bleibt.

4. In Münzmargination wird die Finanzierung in der zugrunde liegenden Münze ausgetauscht. Ein Händler, der eine lange Position hält, zahlt die Finanzierung in BTC, wenn der Zinssatz positiv ist. Dies verringert die Menge an BTC im Laufe der Zeit und verringert die Exposition auf subtile Weise, selbst wenn die Position offen bleibt.

Die Finanzierungszahlungen in Münzmarginierungsverträgen schaffen einen unsichtbaren Ziehen der Beteiligungen, insbesondere in längeren Zeiträumen positiver Finanzmittel, in denen Longs kontinuierlich Teile ihres Grundvermögens verlieren.

Risikoexposition und Marktverhalten

1. Während extremer Marktabfälle sind marginierte Positionen mit kaskadierenden Risiken ausgesetzt. Wenn der Preis für BTC fällt, nimmt der Wert der als Marge verwendeten BTC gleichzeitig ab und beschleunigt die Margenabschreibung. Dieser Effekt kann Massenflüssigkeiten schneller auslösen als in U-marginierten Umgebungen.

2. U-margined Systems Isolieren Margenwert aus Vermögenspreisschwankungen. Selbst wenn BTC abstürzt, hält der USDT die Position, die den Wert unterstützt, und bietet den Händlern vor der Liquidation etwas mehr Atmungsraum, wobei keine Änderung der Hebelwirkung oder der Positionsgröße angenommen wird.

3.. Große Walbewegungen unterscheiden sich im Einfluss zwischen den beiden Modellen. Ein Wal, der einen massiven, marginierten Kurzfilm schließt, muss möglicherweise BTC zurückkaufen, was sich direkt auf den Spot-Markt auswirkt. Im Gegensatz dazu wird das Schließen eines U-marginierten Shorts nur in USDT eingesetzt, wodurch der Preis der Krypto weniger direkter Druck ausübt.

4. Arbitrage-Strategien bevorzugen häufig U-marginierte Verträge aufgrund vorhersehbarer Sicherheitenverhalten. Statistische Modelle beruhen auf stabilen Margenannahmen, die leichter aufrechtzuerhalten sind, wenn der Finanzierungsvermögen während der Handelsdauer nicht an Wert schwankt.

Das strukturelle Design von U-marginierten Verträgen unterstützt algorithmische und hochfrequente Handelsstrategien, indem die Interferenzen der kollateralen Volatilität minimiert werden.

Häufig gestellte Fragen

Wie unterscheidet sich die Margenberechnung in münzmargierten Verträgen?

Der Rand wird in Einheiten der Basiskryptowährung berechnet. Für einen BTCUSD -Vertrag wird die erforderliche Marge in BTC ausgedrückt, die vom USD -Wert geteilt durch den aktuellen BTC -Preis abgeleitet wird. Dieser Wert ändert sich dynamisch mit der Marktrate von BTC und wirkt sich auf die verfügbaren Hebel- und Liquidationsschwellenwerte aus.

Kann ich zwischen U-marginierten und münzmarginierten Positionen an demselben Austausch wechseln?

Die meisten großen Börsen ermöglichen es Händlern, auf beide Vertragstypen zugreifen zu können. Die Mittel werden jedoch nicht automatisch zwischen ihnen geteilt. Durch die Übertragung zwischen U-marginierten und münzmarginierten Brieftaschen ist normalerweise eine manuelle Umwandlung oder Übertragung innerhalb des internen Systems der Plattform erforderlich.

Warum bevorzugen einige Händler trotz höherer Risiko einen Münzmargined-Verträge?

Händler, die zutiefst zu einem langfristigen Wert einer Kryptowährung zuversichtlich sind, können vermeiden, dass sie in Stablecoins konvertiert werden. Mithilfe von Münzmarkedonten können sie handeln, ohne ihre Bestände zu verkaufen, wodurch ihre Portfolio-Zusammensetzung erhalten wird und gleichzeitig Hebel- und Absicherungstools zugreift.

Sind Liquidationsstrafen bei beiden Vertragstypen gleich?

Die Liquidationsstrafen variieren je nach Plattform, werden jedoch in der Regel im jeweiligen Randvermögen aufgeladen. Bei U-marginierten Verträgen werden Gebühren in USDT erhoben. auf münzmarginierten in der Basismünze. Einige Börsen wenden je nach Vertragsstruktur Versicherungsfondsabzüge oder sozialisierte Verlustmechanismen an.