Wie berechnet man Ihren PNL in Krypto-Futures? Eine einfache Formel.

Verstehen der Grundlagen der PNL-Berechnung

1. Gewinn und Verlust im Krypto-Futures-Handel spiegeln die monetäre Differenz zwischen dem Einstiegspreis und dem Ausstiegspreis einer Position wider, angepasst an Kontraktgröße und Hebelwirkung.

2. Futures-Kontrakte sind standardisierte Vereinbarungen zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem vorher festgelegten Preis und Datum, wodurch PNL sowohl auf Richtungsbewegungen als auch auf die Entwicklung der Finanzierungsraten anfällig ist.

3. Die Basiseinheit für die Berechnung ist die Notierungswährung – typischerweise USDT oder BTC – was bedeutet, dass sich alle Gewinne oder Verluste direkt in dieser Stückelung manifestieren.

4. Long-Positionen profitieren, wenn der Marktpreis über das Einstiegsniveau steigt; Short-Positionen gewinnen, wenn der Preis unter das Einstiegsniveau fällt.

5. Der nicht realisierte PNL wird kontinuierlich aktualisiert, wenn sich der Markpreis ändert, während der realisierte PNL erst dann einrastet, wenn die Position vollständig geschlossen ist.

Die Kernformel für realisierte PNL

1. Für Long-Positionen: PNL = (Ausstiegspreis − Einstiegspreis) × Kontraktgröße × Anzahl der Kontrakte .

2. Für Short-Positionen: PNL = (Einstiegspreis − Ausstiegspreis) × Kontraktgröße × Anzahl der Kontrakte .

3. Die Vertragsgröße variiert je nach Börse und Vermögenswert – zum Beispiel nutzen die unbefristeten BTC/USDT-Verträge von Binance 1 BTC pro Vertrag, während SOL/USDT 10 SOL verwendet.

4. Die Gebühren müssen vom Endergebnis abgezogen werden: Netto-PNL = Brutto-PNL − Taker/Maker-Gebühr − Liquidationsgebühr (falls zutreffend) .

5. Finanzierungszahlungen, die während der offenen Laufzeit eingehen oder gezahlt werden, wirken sich auf das Nettoergebnis aus, werden jedoch separat berechnet und nach der Handelsabwicklung addiert.

Bilanzierung von Leverage und Marge

1. Die Hebelwirkung verändert die PNL-Formel nicht direkt, sondern vergrößert das Engagement – ​​eine 10-fach gehebelte 1-BTC-Longposition bei 30.000 US-Dollar verhält sich identisch zu einer 1-fach-Position mit einem Nominalwert von 300.000 US-Dollar.

2. Die anfängliche Marge bestimmt die Eignung für die Positionsgröße, spielt jedoch keine arithmetische Rolle bei der PNL-Berechnung, sondern nur bei der Bewertung des Liquidationsrisikos.

3. Schwellenwerte für die Wartungsmarge führen zu einer teilweisen oder vollständigen Liquidation und wandeln nicht realisierte Verluste in realisierte Verluste zum Konkurspreis und nicht zum Markpreis um.

4. Der Cross-Margin-Modus zieht Eigenkapital aus dem gesamten Wallet-Guthaben, um Defizite zu decken, während die isolierte Marge das Risiko nur auf zugewiesene Mittel begrenzt.

5. Auto-Deleveraging-Ereignisse können die endgültigen Ausführungspreise an Börsen wie Bybit anpassen, was zu Abweichungen zwischen dem erwarteten und dem tatsächlichen PNL führt.

Abwicklung von Mehrfachverträgen und Teilabschlüssen

1. Beim Schließen eines Teils einer Position wird der PNL proportional auf der Grundlage der geschlossenen Menge berechnet: Teil-PNL = (Ausstiegspreis − Einstiegspreis) × Geschlossene Menge × Kontraktgröße .

2. Der durchschnittliche Einstiegspreis wird nach jeder neuen Order in die gleiche Richtung neu berechnet – die FIFO-Logik gilt, sofern sie nicht manuell über Positionszusammenführungstools überschrieben wird.

3. Trailing-Stop-Orders und Take-Profit-Trigger werden zu Markt- oder Limitbedingungen ausgeführt, wodurch eine Slippage entsteht, die den effektiven Ausstiegspreis verändert.

4. Einige Plattformen zeigen PNL sowohl in der Kurs- als auch in der Basiswährung an – auf BTC lautende PNL erfordert eine Umrechnung mit dem aktuellen BTC/USDT-Wechselkurs zum Zeitpunkt der Schließung.

5. Abgesicherte Positionen (Long + Short gleichzeitig) zeigen den Netto-PNL auf beiden Beinen an, obwohl Börsen sie möglicherweise separat in der Handelshistorie melden.

Häufig gestellte Fragen

F: Hat die Finanzierungsrate Auswirkungen auf meinen endgültigen PNL, selbst wenn ich eine Position nur 30 Sekunden lang halte? A: Nein. Die Finanzierung erfolgt bei den meisten unbefristeten Swaps alle 8 Stunden. Für Positionen, die innerhalb eines Finanzierungsintervalls eröffnet und geschlossen werden, fallen keine Finanzierungskosten oder Belohnungen an.

F: Warum unterscheidet sich mein PNL zwischen Binance und OKX bei gleichen Handelsparametern geringfügig? A: Abweichungen ergeben sich aus Unterschieden in der Markpreismethode, den Gebührenstufen, der Rundungsgenauigkeit und der Frage, ob bei extremer Volatilität Ausgleichszahlungen durch Versicherungsfonds erfolgen.

F: Kann ich den PNL berechnen, bevor ich einen Trade eröffne, um das Risiko abzuschätzen? A: Ja. Geben Sie Ihre beabsichtigten Einstiegs-, Stop-Loss- und Take-Profit-Werte in die Formel ein, um Worst-Case- und Best-Case-Ergebnisse vor der Auftragserteilung zu simulieren.

F: Wird PNL durch den zugrunde liegenden Indexpreis oder nur durch den Markpreis der Börse beeinflusst? A: Börsen verwenden proprietäre Mark-Price-Modelle – oft gewichtete Durchschnittswerte von Spotpreisen über mehrere Handelsplätze hinweg – die die Liquidation und nicht realisierte PNL bestimmen, nicht Rohindex-Feeds.