Was passiert während einer Bitcoin -Futures -Siedlung?

Verständnis Bitcoin Futures -Siedlung

Bitcoin Futures -Siedlung bezieht sich auf den Prozess, mit dem ein Futures -Vertrag mit dem Preis von Bitcoin seine Schlussfolgerung durch physische Lieferung oder Cash -Abrechnung erreicht. Im Gegensatz zum Spot Trading, bei dem Vermögenswerte sofort gekauft und verkauft werden, umfassen Futures -Verträge Vereinbarungen zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem vorgegebenen Preis zu einem bestimmten zukünftigen Datum.

Der Abwicklungsprozess ist für Händler und institutionelle Anleger von entscheidender Bedeutung, die Bitcoin Futures verwenden, um Positionen abzusichern, über Preisbewegungen zu spekulieren oder mit dem tatsächlichen Halten Bitcoin ausgesetzt zu werden.

Die Einigung tritt auf, wenn der Futures -Vertrag abläuft, und es kann zwei Formen annehmen: physische Lieferung oder Bargeldabrechnung.

Arten von Bitcoin Futures -Verträgen

Es gibt hauptsächlich zwei Arten von Bitcoin -Futuresverträgen, die von großen Börsen angeboten werden:

• Physisch festgelegte Verträge : In diesem Modell wird nach Ablauf der zugrunde liegende Vermögenswert - Bitcoin - geliefert. Der Käufer erhält den vereinbarten Betrag von Bitcoin, und der Verkäufer liefert ihn.
• Cash-Settled-Verträge : Diese Verträge werden nach Ablauf des Referenzpreises von Bitcoin in Fiat-Währung oder Stablecoins beruht. Keine tatsächliche Bitcoin wechselt den Besitzer.

Jeder Typ hat Auswirkungen auf Händler, abhängig von ihren Zielen, dem Risikoappetit und der Frage, ob sie Bitcoin direkt halten möchten.

Börsen wie CME (Chicago Mercantile Exchange) bieten beide Arten von Verträgen mit strengen Regeln für ihre Ausführung und Vergleichsmechanismen an.

Die Rolle von Mark-to-Market beim Futures-Handel

Vor der Erreichung der Siedlungsphase werden Bitcoin Futures täglich Anpassungen der Markierung durchführen. Dies bedeutet, dass der Wert offener Positionen jeden Tag basierend auf dem Schlusskurs des Futures -Vertrags neu berechnet wird.

Dieser Prozess wirkt sich auf Margin -Konten aus:

• Wenn sich der Vertrag gegen die Position eines Händlers bewegt, kann eine zusätzliche Marge erforderlich sein.
• Wenn sich der Vertrag günstig bewegt, werden Gewinne dem Konto des Händlers gutgeschrieben.

Diese Anpassungen stellen sicher, dass beide Parteien während der gesamten Lebensdauer des Vertrages lösungsfähig bleiben.

Die tägliche Bewertung der Markierung stellt sicher, dass das Gegenparteirisiko niedrig bleibt und die Liquidität über den Markt beibehalten wird.

Wie wird der Abrechnungspreis ermittelt?

Einer der kritischsten Aspekte der Futures -Siedlung ist, wie der endgültige Preis bestimmt wird. Börsen verwenden spezifische Methoden zur Berechnung des Abrechnungspreises , der häufig abgeleitet ist:

• Ein zeitgewichteter Durchschnitt von Bitcoin -Preisen über einen definierten Zeitraum vor Ablauf.
• Referenzdaten aus mehreren Börsen, um die Manipulation zu verhindern und Fairness zu gewährleisten.

Beispielsweise verwendet CME eine Bitcoin Referenzrate (BRR), die aus den Geschäften an den wichtigsten Kryptowährungsbörsen während eines 1-stündigen Fensters kurz vor der Vertragsablauf berechnet wurde.

Der Abrechnungspreis ist nicht nur der zuletzt gehandelte Preis, sondern ein sorgfältig errichteter Benchmark, um die wahren Marktbedingungen widerzuspiegeln.

Was passiert nach der Siedlung?

Sobald der Abrechnungspreis festgelegt ist, werden die Verpflichtungen sowohl der langen als auch der kurzen Positionen gemäß den Vertragsbedingungen erfüllt.

Im Falle von Geldverträgen :

• Gewinne oder Verluste werden in Fiat oder Stablecoin beigelegt.
• Positionen werden automatisch geschlossen.
• Die Mittel werden innerhalb weniger Werktage auf die jeweiligen Konten übertragen.

Bei körperlich gelieferten Verträgen :

• Die kurze Partei muss den genauen Betrag von Bitcoin gemäß dem Vertrag liefern.
• Die lange Partei zahlt den vereinbarten Betrag in Fiat oder Crypto.
• Die Lieferung erfolgt in der Regel über sichere Brieftaschenübertragungen, die von Austauschprotokollen bestimmt werden.

Nach der Settlement-Prozesse variieren erheblich zwischen Bargeld- und physischen Liefermodellen und beeinflussen die Liquidität, die Sorgerechtsanforderungen und die Abwicklungszeitpläne.

Gemeinsame FAQs über Bitcoin Futures -Siedlung

F: Können Einzelhandelshändler an körperlich festgelegten Bitcoin -Futures teilnehmen? A: Ja, obwohl viele Einzelhandelsplattformen aufgrund der Komplexität, die bei der Behandlung der tatsächlichen Bitcoin -Anleitungen verbunden sind, nur mit Bargeldverträgen unterstützen.

F: Was passiert, wenn ich meine Position vor dem Ablauf nicht schließe? A: Wenn Sie bis zum Ablauf einen Futures -Vertrag abhalten, wird er automatisch gemäß den Regeln der Börse festgelegt - entweder durch Barübertragung oder durch physische Lieferung.

F: Gibt es steuerliche Auswirkungen während Bitcoin Futures -Siedlung? A: Die steuerliche Behandlung variiert je nach Zuständigkeit, aber realisierte Gewinne oder Verluste aus der Futures -Siedlung sind im Allgemeinen steuerpflichtige Ereignisse gemäß Kapitalgewinnregeln.

F: Wie wirken sich die Vergleichsverfahren im Futures -Handel mit Bitcoin -Futures aus? A: Hebel können Händlern große Positionen mit kleinem Kapital kontrollieren, aber während der Siedlung können gehebelte Positionen je nach endgültiger Abwicklungspreis zu erheblichen Gewinnen oder Verlusten führen.