Was ist der Unterschied zwischen "physikalisch unterstützten" und "synthetischen" Bitcoin -TFs in Bezug auf das Halten von Vermögenswerten?

Physisch unterstützte Bitcoin ETFs halten tatsächliche Bitcoin und bieten direkte Preisverfolgung und hohe Transparenz, während synthetische ETFs Derivate verwenden, Gegenpartei und Verfolgung von Risiken aufstellen.

Apr 10, 2025 at 04:56 pm

Bitcoin Exchange Traded Funds (ETFs) sind für Anleger zu einer beliebten Möglichkeit geworden, sich dem Kryptowährungsmarkt zu erlangen, ohne den zugrunde liegenden Vermögenswert direkt zu besitzen. Es gibt zwei primäre Arten von Bitcoin ETFs: physisch gesichert und synthetisch . Das Verständnis der Unterschiede zwischen diesen beiden Typen, insbesondere in Bezug auf ihre Vermögenswerte, ist für Anleger von entscheidender Bedeutung, die fundierte Entscheidungen treffen möchten.

Was ist ein physikalisch unterstützter Bitcoin ETF?

Ein physikalisch unterstütztes Bitcoin ETF enthält tatsächliche Bitcoin in seinem Portfolio. Dies bedeutet, dass der Fonds für jeden Anteil des ETF, den ein Investor kauft, einen entsprechenden Betrag von Bitcoin enthält. Der Wert des ETF ist direkt an den Marktpreis von Bitcoin gebunden, und die Leistung des Fonds spiegelt die Preisbewegungen der Kryptowährung wider.

• Asset Holding : Der Fonds besitzt direkt Bitcoin, das in sicheren digitalen Geldbörsen oder mit einem Verwalter gespeichert ist.
• Preisverfolgung : Der Preis des ETF verfolgt den Preis von Bitcoin genau mit geringfügigen Abweichungen aufgrund von Gebühren und anderen Betriebskosten.
• Transparenz : Anleger können häufig die genaue Menge an Bitcoin des Fonds sehen und ein hohes Maß an Transparenz bieten.
• Risiken : Das primäre Risiko ist die Sicherheit der Bitcoin -bestände, da jeder Verstoß oder jeder Verlust den Wert des ETF beeinflussen kann.

Was ist ein synthetischer Bitcoin ETF?

Ein synthetischer Bitcoin ETF hingegen enthält nicht tatsächlich Bitcoin. Stattdessen werden Finanzinstrumente wie Swaps, Futures und Optionen verwendet, um die Leistung von Bitcoin zu replizieren. Diese Instrumente sind Vereinbarungen zwischen dem Fonds und einer Gegenpartei, in der Regel ein Finanzinstitut, um Cashflows basierend auf den Preisbewegungen von Bitcoin auszutauschen.

• Asset Holding : Der Fonds hält eher finanzielle Derivate als tatsächliche Bitcoin. Diese Derivate sollen die Preisbewegungen von Bitcoin nachahmen.
• Preisverfolgung : Der Preis des ETF zielt darauf ab, den Preis von Bitcoin zu verfolgen, aber es kann aufgrund der Art der verwendeten Derivate Abweichungen geben.
• Transparenz : Die Bestände eines synthetischen ETF können weniger transparent sein, da sie komplexe Finanzinstrumente und Gegenparteiabkommen umfassen.
• Risiken : Zu den Hauptrisiken zählen das Gefahr des Gegenpartei, bei dem das Finanzinstitut aufgrund der unvollkommenen Art der Derivate seine Verpflichtungen nicht nachlässt.

Vergleich von Vermögenswerten

Der signifikanteste Unterschied zwischen physikalisch unterstützten und synthetischen Bitcoin ETFs liegt in ihren Vermögensbeständen. Ein physikalisch unterstützter ETF enthält tatsächliche Bitcoin, was einen direkten Zusammenhang zwischen dem Wert des ETF und dem Marktpreis der Kryptowährung darstellt. Im Gegensatz dazu enthält ein synthetischer ETF finanzielle Derivate, die die Preisbewegungen von Bitcoin replizieren sollen, aber nicht die Besitz der Kryptowährung selbst beinhalten.

• Physicals unterstütztes ETF : Das Vermögen des Fonds umfasst Bitcoin in digitalen Geldbörsen oder mit einem Verwalter. Dieser direkte Eigentum bietet eine klare und konkrete Verbindung zur Kryptowährung.
• Synthetischer ETF : Das Vermögen des Fonds besteht aus finanziellen Derivaten wie Swaps, Futures und Optionen. Diese Instrumente werden verwendet, um eine synthetische Belichtung gegenüber dem Preis von Bitcoin zu erzeugen, ohne die tatsächliche Kryptowährung zu halten.

Auswirkungen auf die Preisverfolgung

Die Methode des Vermögensbestands betrifft auch, wie gut der ETF den Preis von Bitcoin verfolgt. Ein physikalisch unterstütztes ETF bietet in der Regel eine genauere Preisverfolgung, da sein Wert direkt an den Marktpreis von Bitcoin gebunden ist. Alle Änderungen im Preis von Bitcoin werden fast sofort im Wert des ETF reflektiert, wobei nur geringfügige Abweichungen aufgrund von Gebühren und Betriebskosten.

Im Gegensatz dazu kann ein synthetischer ETF aufgrund der Art der verwendeten finanziellen Derivate Verfolgungsfehler erleben. Diese Derivate sind so konzipiert, dass sie die Preisbewegungen von Bitcoin nachahmen, aber sie können unvollkommen sein, was zu Unstimmigkeiten zwischen der Leistung des ETF und dem tatsächlichen Preis von Bitcoin führt. Darüber hinaus kann die Leistung eines synthetischen ETF durch die Kreditwürdigkeit der Gegenpartei, die an den Derivatvereinbarungen beteiligt ist, beeinflusst werden.

Transparenz und Anlegervertrauen

Transparenz ist ein weiterer Schlüsselbereich, in dem sich physikalisch unterstützte und synthetische Bitcoin -TFs unterscheiden. Ein physikalisch unterstützter ETF bietet häufig ein hohes Maß an Transparenz, da die Anleger den vom Fonds gehaltenen Bitcoin genau sehen können. Diese Transparenz kann das Vertrauen der Anleger verbessern, da sie eine klare Übersicht über das Vermögen des Fonds und ihres Werts bietet.

Andererseits kann ein synthetischer ETF aufgrund der Komplexität der verwendeten finanziellen Derivate weniger transparent sein. Anleger haben möglicherweise keine klare Übersicht über die Bestände des Fonds, da sie Vereinbarungen mit Gegenparteien und der Verwendung verschiedener Finanzinstrumente umfassen. Dieser Mangel an Transparenz kann zu Unsicherheit und möglicherweise senkten Vertrauen der Anleger führen.

Risiken und Überlegungen

Beide Arten von Bitcoin ETFs sind mit ihren eigenen Risiken und Überlegungen ausgestattet. Für einen physikalisch unterstützten ETF ist das primäre Risiko die Sicherheit der Bitcoin -Hedings. Jeder Verstoß oder jeder Verlust der Kryptowährung könnte den Wert des ETF erheblich beeinflussen. Darüber hinaus können die Kosten, die mit sicherem Speichern und Verwalten von Bitcoin verbunden sind, die Leistung des Fonds beeinträchtigen.

Für einen synthetischen ETF umfassen die Hauptrisiken das Gegenparteirisiko und die Nachverfolgungsfehler. Das Gefahr des Gegenpartei entsteht, wenn das in den Derivatvereinbarungen beteiligte Finanzinstitut seine Verpflichtungen nicht nachgekommen, was möglicherweise zu Verlusten für den ETF führt. Tracking -Fehler können auftreten, wenn die verwendeten Derivate die Preisbewegungen von Bitcoin nicht perfekt replizieren, was zu Unstimmigkeiten zwischen der Leistung des ETF und dem tatsächlichen Preis der Kryptowährung führt.

Häufig gestellte Fragen

F: Kann ich die Aktien eines physikalisch gesicherten Bitcoin ETF in tatsächliche Bitcoin konvertieren?

A: Typischerweise können die Aktien eines physikalisch gesicherten Bitcoin -TF nicht direkt in tatsächliche Bitcoin konvertiert werden. Der ETF hält Bitcoin im Namen seiner Anleger, und der Wert der Aktien ist an den Marktpreis von Bitcoin gebunden. Wenn Sie tatsächliche Bitcoin besitzen möchten, müssten Sie Ihre ETF -Aktien verkaufen und den Erlös verwenden, um Bitcoin an einer Kryptowährungsaustausch zu kaufen.

F: Sind synthetisch Bitcoin ETFs für den kurzfristigen Handel besser geeignet?

A: Synthetische Bitcoin ETFs können aufgrund der Verwendung von Finanzderivaten für den kurzfristigen Handel geeignet sein, was mehr Flexibilität in Bezug auf Handelsstrategien bieten kann. Das Potenzial für die Verfolgung von Fehlern und das Gegenparteirisiko sollte jedoch sorgfältig berücksichtigt werden, da diese Faktoren die Leistung des ETF über kurze Zeiträume beeinflussen können.

F: Wie wirken sich regulatorische Umgebungen auf die Verfügbarkeit von physikalisch unterstützten und synthetischen Bitcoin ETFs aus?

A: Regulatorische Umgebungen spielen eine bedeutende Rolle bei der Verfügbarkeit beider Arten von Bitcoin -TFs. Einige Gerichtsbarkeiten haben möglicherweise strengere Vorschriften für das Halten und Handel mit Kryptowährungen, die sich auf die Fähigkeit auswirken können, physikalisch unterstützte ETFs zu starten und zu betreiben. Synthetische ETFs, die finanzielle Derivate verwenden, können unterschiedliche regulatorische Hürden ausgesetzt sein, da sie komplexe Finanzinstrumente und Gegenparteiabkommen umfassen. Die Anleger sollten sich der regulatorischen Landschaft in ihrer Region bewusst sein, wenn sie Investitionen in Bitcoin ETFs in Betracht ziehen.

F: Kann ich einen synthetischen Bitcoin ETF verwenden, um sich gegen meine Bitcoin -Hecken abzusichern?

A: Ja, ein synthetischer Bitcoin ETF kann als Absicherungsinstrument gegen Ihre Bitcoin -Bewerte verwendet werden. Indem Sie eine Position in einem synthetischen ETF einnehmen, das sich umgekehrt zu dem Preis von Bitcoin bewegt, können Sie möglicherweise Verluste in Ihren Bitcoin -Steilen ausgleichen. Die Wirksamkeit dieser Strategie hängt jedoch von der Genauigkeit der Nachverfolgung des ETF und der Zuverlässigkeit der an den Derivatvereinbarungen beteiligten Gegenpartei ab.