보유 자산의 관점에서 "물리적으로 백업"과 "합성"Bitcoin ETF의 차이점은 무엇입니까?

물리적으로 뒷받침 된 Bitcoin ETF는 실제 Bitcoin를 보유하여 직접 가격 추적 및 높은 투명성을 제공하는 반면, 합성 ETF는 파생 상품, 상대방 및 추적 위험을 사용합니다.

2025/04/10 16:56

Bitcoin ETF (Exchange Traded Funds)는 투자자들이 기본 자산을 직접 소유하지 않고 cryptocurrency 시장에 노출 될 수있는 인기있는 방법이되었습니다. Bitcoin ETF에는 두 가지 주요 유형이 있습니다 : 물리적으로 백업 되고 합성 . 이 두 가지 유형의 차이, 특히 자산을 보유하는 방식에있어서의 차이점을 이해하는 것은 정보에 입각 한 결정을 내려는 투자자에게 중요합니다.

물리적으로 뒷받침 된 Bitcoin ETF 란 무엇입니까?

물리적으로 뒷받침 된 Bitcoin ETF는 포트폴리오에서 실제 Bitcoin를 보유합니다. 이는 투자자가 구매하는 ETF의 모든 비율에 대해 펀드가 해당 금액의 Bitcoin를 보유 함을 의미합니다. ETF의 가치는 Bitcoin의 시장 가격과 직접 연결되며 펀드의 성능은 암호 화폐의 가격 변동과 반영됩니다.

• 자산 보유 : 펀드는 Bitcoin를 직접 소유하며, 이는 안전한 디지털 지갑이나 관리인과 함께 저장됩니다.
• 가격 추적 : ETF의 가격은 Bitcoin의 가격을 밀접하게 추적하며 수수료 및 기타 운영 비용으로 인해 약간의 편차가 있습니다.
• 투명성 : 투자자는 종종 펀드가 보유한 Bitcoin의 정확한 금액을 볼 수있어 높은 수준의 투명성을 제공합니다.
• 위험 : 주요 위험은 모든 위반 또는 손실이 ETF의 가치에 영향을 줄 수 있으므로 Bitcoin 보유의 보안입니다.

합성 Bitcoin ETF 란 무엇입니까?

반면에 합성 Bitcoin ETF는 실제 Bitcoin를 유지하지 않습니다. 대신, 스왑, 선물 및 옵션과 같은 금융 상품을 사용하여 Bitcoin의 성능을 복제합니다. 이 도구는 펀드와 일반적으로 금융 기관인 상대방의 계약입니다.

• 자산 보유 : 펀드는 실제 Bitcoin보다는 재무 파생 상품을 보유하고 있습니다. 이 파생 상품은 Bitcoin의 가격 변동을 모방하도록 설계되었습니다.
• 가격 추적 : ETF의 가격은 Bitcoin의 가격을 추적하는 것을 목표로하지만 사용 된 파생 상품의 특성으로 인해 불일치가있을 수 있습니다.
• 투명성 : 합성 ETF의 보유는 복잡한 금융 상품 및 상대방 계약을 포함하기 때문에 덜 투명 할 수 있습니다.
• 위험 : 주요 위험에는 금융 기관이 의무를 충족시키지 못하는 상대방 위험과 파생 상품의 불완전한 특성으로 인한 오류 추적 가능성이 포함됩니다.

자산 보유 비교

물리적으로 뒷받침되는 것과 합성 Bitcoin ETF의 가장 중요한 차이점은 자산 보유에 있습니다. 물리적으로 지원되는 ETF는 실제 Bitcoin을 보유하여 ETF의 가치와 cryptocurrency의 시장 가격 사이의 직접적인 연결을 제공합니다. 대조적으로, 합성 ETF는 금융 파생 상품을 보유하고 있으며,이 파생 상품은 Bitcoin의 가격 변동을 복제하도록 설계되었지만 암호 화폐 자체를 소유하지는 않습니다.

• 물리적으로 뒷받침 된 ETF : 펀드의 자산에는 디지털 지갑에 저장된 Bitcoin가 포함됩니다. 이 직접 소유권은 cryptocurrency와의 명확하고 실질적인 연결을 제공합니다.
• 합성 ETF : 펀드의 자산은 스왑, 선물 및 옵션과 같은 금융 파생 상품으로 구성됩니다. 이 기기는 실제 cryptocurrency를 유지하지 않고 Bitcoin의 가격에 합성 노출을 만드는 데 사용됩니다.

가격 추적에 미치는 영향

자산 보유 방법은 ETF가 Bitcoin의 가격을 얼마나 잘 추적하는지에도 영향을 미칩니다. 물리적으로 뒷받침 된 ETF는 일반적으로 가치가 Bitcoin의 시장 가격과 직접 연결되어 있기 때문에보다 정확한 가격 추적을 제공합니다. Bitcoin의 가격의 변화는 ETF 가치에 거의 즉시 반영되며 수수료 및 운영 비용으로 인해 약간의 편차만이 반영됩니다.

대조적으로, 합성 ETF는 사용 된 금융 파생 상품의 특성으로 인해 오류 추적 오류를 경험할 수 있습니다. 이 파생 상품은 Bitcoin의 가격 변동을 모방하도록 설계되었지만, 불완전 할 수있어 ETF의 성능과 Bitcoin의 실제 가격 사이의 불일치로 이어질 수 있습니다. 또한, 합성 ETF의 성능은 파생 상품 계약과 관련된 상대방의 신용도에 의해 영향을받을 수 있습니다.

투명성과 투자자 신뢰

투명성은 물리적으로 뒷받침되고 합성 된 ETF가 다른 또 다른 핵심 영역입니다. 물리적으로 뒷받침되는 ETF는 종종 투자자가 펀드가 보유한 정확한 양의 Bitcoin를 볼 수 있기 때문에 높은 수준의 투명성을 제공합니다. 이러한 투명성은 펀드의 자산과 그 가치에 대한 명확한 견해를 제공하기 때문에 투자자 신뢰를 향상시킬 수 있습니다.

반면에, 합성 ETF는 사용 된 금융 파생 상품의 복잡성으로 인해 덜 투명 할 수 있습니다. 투자자들은 상대방과의 계약과 다양한 금융 상품의 사용이 포함되어 있기 때문에 펀드의 지분에 대한 명확한 견해를 가지고 있지 않을 수 있습니다. 이러한 투명성 부족은 불확실성을 유발하고 잠재적으로 투자자 신뢰를 낮출 수 있습니다.

위험과 고려 사항

두 유형의 Bitcoin ETF에는 자체 위험과 고려 사항이 있습니다. 물리적으로 지원되는 ETF 의 경우, 주요 위험은 Bitcoin 보유의 보안입니다. cryptocurrency의 위반 또는 손실은 ETF의 가치에 크게 영향을 줄 수 있습니다. 또한, 안전하게 저장 및 관리 Bitcoin와 관련된 비용은 펀드의 성과에 영향을 줄 수 있습니다.

합성 ETF 의 경우 주요 위험에는 상대방 위험 및 추적 오류가 포함됩니다. 파생 상품 계약에 관련된 금융 기관이 의무를 충족시키지 못해 ETF의 손실을 초래할 경우 상대방 위험이 발생합니다. 사용 된 파생 상품이 Bitcoin의 가격 변동을 완벽하게 복제하지 않으면 ETF의 성능과 암호 화폐의 실제 가격 사이의 불일치로 이어지는 경우 추적 오류가 발생할 수 있습니다.

자주 묻는 질문

Q : 물리적으로 뒷받침 된 Bitcoin ETF의 주식을 실제 Bitcoin로 변환 할 수 있습니까?

A : 일반적으로 물리적으로 지원되는 Bitcoin ETF의 주식은 실제 Bitcoin로 직접 변환 할 수 없습니다. ETF는 투자자를 대신하여 Bitcoin를 보유하고 있으며 주식의 가치는 Bitcoin의 시장 가격과 관련이 있습니다. 실제 Bitcoin을 소유하고 싶다면 ETF 주식을 판매하고 크립토 화폐 거래소에서 Bitcoin를 구매하는 수익금을 사용해야합니다.

Q : 합성 Bitcoin ETF는 단기 거래에 더 적합합니까?

A : 합성 Bitcoin ETF는 재무 파생 상품의 사용으로 인해 단기 거래에 적합 할 수 있으며, 이는 거래 전략 측면에서 더 많은 유연성을 제공 할 수 있습니다. 그러나 이러한 요소가 단기간에 걸쳐 ETF의 성능에 영향을 줄 수 있으므로 오류 및 상대방 위험 추적 가능성을 신중하게 고려해야합니다.

Q : 규제 환경이 물리적으로 백업되고 합성 된 ETF의 가용성에 어떤 영향을 미칩니 까?

A : 규제 환경은 두 유형의 Bitcoin ETF의 가용성에 중요한 역할을합니다. 일부 관할 구역에는 암호 화폐 보유 및 거래에 대한 규제가 엄격해질 수 있으며, 이는 물리적으로 지원되는 ETF를 시작하고 운영하는 능력에 영향을 줄 수 있습니다. 금융 파생 상품을 사용하는 합성 ETF는 복잡한 금융 상품 및 상대방 계약을 포함하기 때문에 다른 규제 장애물에 직면 할 수 있습니다. 투자자들은 Bitcoin ETF에 대한 투자를 고려할 때 해당 지역의 규제 환경을 알고 있어야합니다.

Q : Bitcoin 홀딩스에 대해 합성 Bitcoin ETF를 사용하여 Bitcoin ETF를 사용할 수 있습니까?

A : 그렇습니다. 합성 Bitcoin ETF는 Bitcoin 홀딩스에 대한 헤징 도구로 사용될 수 있습니다. Bitcoin의 가격으로 반비례하는 합성 ETF에서 위치를 취함으로써 Bitcoin 보유에서 손실을 상쇄 할 수 있습니다. 그러나이 전략의 효과는 ETF 추적의 정확성과 파생 상품 계약과 관련된 상대방의 신뢰성에 달려 있습니다.