The Ultimate Guide to the Solana Memecoin Landscape: Where Creativity, Speculation, and Risk Collide

Explore the ever-evolving world of Solana memecoins, where boundless creativity meets rampant speculation and ever-present risk.

作者：hyphin, On Chain Times

编译：金色财经 xiaozou

1. 前言

自三月我们上次报道 memecoin 以来，该行业整体市值和市场份额持续增长，并未出现明显停滞迹象。无疑是赛道内最快的骏马。

这种现象可归因于社交媒体的病毒式传播（其内在属性）、极低的进入壁垒以及不断涌现的新鲜叙事吸引着投机者，尽管其中许多（如果不是大多数）未能长期保持有意义的关注度。不过，市场参与者已习以为常，他们经常出入有利可图的短期趋势，利用动能获利，同时忠于高信念押注并使其更持久。尽管有些人不愿承认，但在当前市场环境下，经过市场充分检验的长期 meme 死亡概率低于仅仅受印象驱动且不提供任何实质性价值（仅限于资金转移）的资产。

虽然 Solana 可能不是这些海量代币总市值形成的唯一贡献者，但该领域的大部分活动确实发生在其链上生态系统战壕内。出于此原因，本文将继续关注该链，以尝试提供一幅全局画像。

2. 致敬 Pump

随着 Solana 原生代币孵化平台 pump.fun 的创建，当地市场动态发生了一次重大转变。以更轻松、更便宜和更安全（从安全角度）的方式与投机性代币进行交互变得更加容易。通过用户友好的界面，在受控环境中进行的标准化代币部署允许任何人根据通用配置创建新代币，消除了恶意行为者隐藏在智能合约中可能进行潜在滥用的风险。这实际上只需要部署者提供一些创造性投入，无需任何技术知识。抽象掉所有复杂性，以专注于真正重要的内容——大规模投机。

当创建了一个代币化 meme 时，它可以直接在平台内部市场进行交易，并且一旦达到大约 69,000 美元的市值，它就会自动部署到 Raydium。然而，大多数创建都未能达到此阈值，并且永远不会向市场发布。

由于海量饱和和其他超出本文讨论范围的原因，大约每 100 个代币中只有一个“毕业”于 pump.fun。那些踏入擂台的人必须展示出一些有趣且令人震惊的独特内容，才能引起战壕内战士们的注意。尽管存在这些困难，但该协议还是迅速确立了自己作为交易微型上限代币和推出新代币的真正门户的地位，在该领域迅速超越所有其他竞争对手。

到目前为止，其在其他替代方案上的部署主导地位已达到惊人的 71.9%，表明了该应用的广泛普及度和深远影响力。最近的势头迅速使其成为主流，许多来自 TikTok 的新用户加入其中，怀揣着使之更大并助燃烈火的雄心。

3. 条条大路通 Raydium

无论它是秘密发布、pump.fun 发布还是预售代币，绝大多数 meme 币流动性池都来自 Raydium。大量 meme 涌入市场增大了其市场份额，并且去中心化交易所在 Solana 当前链上交易量中占据了相当大的比例。

在淘金热中，那些向投机者出售铁锹的人往往能收获最多。此类比适用于手头的情况。无论 meme 币表现如何，那些促进交易活动将受益匪浅的平台将从日益增长的投机活动所产生的交易量中获益良多。轶事证据和常識表明，只有少数代币获得了关注度，而其余代币注定会销声匿迹。只需查看所有现有交易对的市值分布，即可证实或反驳此观点。

由于数据提供商缺乏有效标记方法，在大范围内区分 meme 和非 meme 非常困难。经过仔细考虑，用于策划全面数据集的方法是从所有非零流动性的 Raydium 流动性池（截至 2024 年 11 月 25 日）中收集信息，排除了 Coingecko 中的官方代币清单和合法项目。剩余的 493,203 个流动性池包含 474,161 个唯一地址代币，并将作为本节分析的基础。

大多数代币，即使在其生命中的任何一点都只有很小的活动量，也往往在 10 万美元到 1 万美元的范围内，在早期和中期有明显的峰值。显然，图表中逐渐平滑的下行尾部已经形成——突出显示了少数具有高估值代币，这是预期的，因为在这样的关注度环境中很难维持适度的市值。虽然此示例涵盖了整个数据集，但也值得探索源自 pump.fun 的代币