Solana Memecoin 환경에 대한 궁극적인 가이드: 창의성, 추측, 위험이 충돌하는 곳

무한한 창의성이 만연한 추측과 항상 존재하는 위험과 만나는 끊임없이 진화하는 Solana 밈코인의 세계를 탐험해보세요.

作者：hyphin, On Chain Times

저자: 하이핀, On Chain Times

编译：金色财经 xiaozou

편집자: Golden Finance xiaozou

1. 前言

1. 서문

自三月我们上次报道 memecoin 以来，该行业整体市值和市场份额持续增长，并未出现明显停滞迹象。无疑是赛道内最快的骏马。

3월에 Memecoin에 대해 마지막으로 보고한 이후 업계의 전체 시가총액과 시장 점유율은 뚜렷한 침체 조짐 없이 계속 증가했습니다. 의심할 여지 없이 트랙에서 가장 빠른 말입니다.

这种现象可归因于社交媒体的病毒式传播（其内在属性）、极低的进入壁垒以及不断涌现的新鲜叙事吸引着投机者，尽管其中许多（如果不是大多数）未能长期保持有意义的关注度。不过，市场参与者已习以为常，他们经常出入有利可图的短期趋势，利用动能获利，同时忠于高信念押注并使其更持久。尽管有些人不愿承认，但在当前市场环境下，经过市场充分检验的长期 meme 死亡概率低于仅仅受印象驱动且不提供任何实质性价值（仅限于资金转移）的资产。

이러한 현상은 소셜 미디어의 바이러스성 특성(고유한 특성), 극도로 낮은 진입 장벽, 투기꾼을 끌어들이는 새로운 이야기의 끊임없는 흐름에 기인할 수 있습니다. 장기적인 관심. 그럼에도 불구하고 시장 참여자들은 수익성이 높은 단기 추세를 매매하고, 모멘텀을 활용하는 동시에 확신이 강한 베팅에 충실하고 내구성을 높이는 데 익숙해졌습니다. 일부 사람들은 인정하고 싶지 않은 만큼, 현재 시장 환경에서 시장에서 잘 검증된 장기 밈은 순전히 인상 중심적이고 아무 것도 제공하지 않는 자산보다 사망 확률이 낮습니다. 상당한 가치(자금 이체로 제한)

虽然 Solana 可能不是这些海量代币总市值形成的唯一贡献者，但该领域的大部分活动确实发生在其链上生态系统战壕内。出于此原因，本文将继续关注该链，以尝试提供一幅全局画像。

솔라나가 이러한 토큰의 막대한 시가총액에 기여한 유일한 사람은 아닐 수도 있지만, 솔라나 공간에서의 활동의 대부분은 온체인 생태계 내에서 발생합니다. 이러한 이유로 이 기사에서는 글로벌 그림을 제공하기 위해 계속해서 이 체인에 초점을 맞출 것입니다.

2. 致敬 Pump

2. 펌프에 대한 찬사

随着 Solana 原生代币孵化平台 pump.fun 的创建，当地市场动态发生了一次重大转变。以更轻松、更便宜和更安全（从安全角度）的方式与投机性代币进行交互变得更加容易。通过用户友好的界面，在受控环境中进行的标准化代币部署允许任何人根据通用配置创建新代币，消除了恶意行为者隐藏在智能合约中可能进行潜在滥用的风险。这实际上只需要部署者提供一些创造性投入，无需任何技术知识。抽象掉所有复杂性，以专注于真正重要的内容——大规模投机。

솔라나의 기본 토큰 인큐베이션 플랫폼인 Pump.fun이 탄생하면서 현지 시장 역학에 큰 변화가 일어났습니다. (보안 관점에서) 더 쉽고 저렴하며 안전한 방식으로 투기성 토큰과 상호 작용하는 것이 더 쉬워졌습니다. 사용자 친화적인 인터페이스를 통해 통제된 환경에서 표준화된 토큰 배포를 통해 누구나 공통 구성을 기반으로 새 토큰을 생성할 수 있으므로 스마트 계약에 숨어 있는 악의적인 행위자에 의한 잠재적 남용 위험이 제거됩니다. 실제로는 배포자의 창의적인 입력만 필요하며 기술 지식은 필요하지 않습니다. 모든 복잡성을 추상화하여 정말 중요한 것, 즉 대규모 추측에 집중하세요.

当创建了一个代币化 meme 时，它可以直接在平台内部市场进行交易，并且一旦达到大约 69,000 美元的市值，它就会自动部署到 Raydium。然而，大多数创建都未能达到此阈值，并且永远不会向市场发布。

토큰화된 밈이 생성되면 플랫폼 내부 시장에서 직접 거래될 수 있으며, 시가총액 약 $69,000에 도달하면 자동으로 Raydium에 배포됩니다. 그러나 대부분의 창작물은 이 기준점에 도달하지 못하고 시장에 출시되지 않습니다.

由于海量饱和和其他超出本文讨论范围的原因，大约每 100 个代币中只有一个“毕业”于 pump.fun。那些踏入擂台的人必须展示出一些有趣且令人震惊的独特内容，才能引起战壕内战士们的注意。尽管存在这些困难，但该协议还是迅速确立了自己作为交易微型上限代币和推出新代币的真正门户的地位，在该领域迅速超越所有其他竞争对手。

대량 포화 및 이 기사의 범위를 벗어나는 기타 이유로 인해 100개 토큰 중 약 1개만이 Pump.fun으로 "졸업"됩니다. 링에 들어서는 사람들은 참호에 있는 선수들의 관심을 끌기 위해 흥미롭고 충격적일 정도로 독특한 것을 보여주어야 합니다. 이러한 어려움에도 불구하고 이 프로토콜은 마이크로캡 토큰을 거래하고 새로운 토큰을 출시하기 위한 진정한 게이트웨이로 빠르게 자리매김하여 해당 분야의 다른 모든 경쟁사를 빠르게 능가했습니다.

到目前为止，其在其他替代方案上的部署主导地位已达到惊人的 71.9%，表明了该应用的广泛普及度和深远影响力。最近的势头迅速使其成为主流，许多来自 TikTok 的新用户加入其中，怀揣着使之更大并助燃烈火的雄心。

지금까지 다른 대안에 대한 배포 우위는 무려 71.9%에 달하며, 이는 앱의 광범위한 인기와 광범위한 영향력을 입증합니다. 최근의 기세는 TikTok의 많은 신규 사용자가 더 크게 만들고 불길을 부채질하려는 야망을 가지고 뛰어들면서 빠르게 주류로 자리 잡았습니다.

3. 条条大路通 Raydium

3. 모든 길은 레이듐으로 통한다

无论它是秘密发布、pump.fun 发布还是预售代币，绝大多数 meme 币流动性池都来自 Raydium。大量 meme 涌入市场增大了其市场份额，并且去中心化交易所在 Solana 当前链上交易量中占据了相当大的比例。

비밀 출시, pump.fun 출시, 토큰 사전 판매 등 대부분의 밈 코인 유동성 풀은 Raydium에서 나옵니다. 시장에 밈이 유입되면서 시장 점유율이 높아졌고, 탈중앙화 거래소는 솔라나의 현재 온체인 거래량에서 큰 부분을 차지합니다.

在淘金热中，那些向投机者出售铁锹的人往往能收获最多。此类比适用于手头的情况。无论 meme 币表现如何，那些促进交易活动将受益匪浅的平台将从日益增长的投机活动所产生的交易量中获益良多。轶事证据和常識表明，只有少数代币获得了关注度，而其余代币注定会销声匿迹。只需查看所有现有交易对的市值分布，即可证实或反驳此观点。

골드러시에서는 투기꾼에게 삽을 파는 사람들이 가장 많은 이익을 얻는 경우가 많았습니다. 이 비유는 현재 상황에 적용됩니다. 밈 코인의 성능에 관계없이 거래 활동을 촉진하는 플랫폼은 투기 증가로 인해 발생하는 거래량으로부터 큰 이익을 얻을 것입니다. 일화적인 증거와 상식에 따르면 소수의 코인만이 인기를 얻고 나머지는 사라질 운명에 처해 있습니다. 이 개념을 확인하거나 반증하려면 기존의 모든 거래 쌍의 시가총액 분포를 살펴보세요.

由于数据提供商缺乏有效标记方法，在大范围内区分 meme 和非 meme 非常困难。经过仔细考虑，用于策划全面数据集的方法是从所有非零流动性的 Raydium 流动性池（截至 2024 年 11 月 25 日）中收集信息，排除了 Coingecko 中的官方代币清单和合法项目。剩余的 493,203 个流动性池包含 474,161 个唯一地址代币，并将作为本节分析的基础。

밈과 비밈을 대규모로 구별하는 것은 데이터 제공자의 효과적인 라벨링 방법이 부족하기 때문에 매우 어렵습니다. 신중하게 고려한 후, 포괄적인 데이터 세트를 관리하는 데 사용된 접근 방식은 공식 토큰 목록과 Coingecko의 합법적인 프로젝트를 제외하고 유동성이 0이 아닌 모든 Raydium 유동성 풀(2024년 11월 25일 현재)에서 정보를 수집하는 것이었습니다. 나머지 493,203개의 유동성 풀에는 474,161개의 고유 주소 토큰이 포함되어 있으며 이 섹션의 분석을 위한 기초 역할을 합니다.

大多数代币，即使在其生命中的任何一点都只有很小的活动量，也往往在 10 万美元到 1 万美元的范围内，在早期和中期有明显的峰值。显然，图表中逐渐平滑的下行尾部已经形成——突出显示了少数具有高估值代币，这是预期的，因为在这样的关注度环境中很难维持适度的市值。虽然此示例涵盖了整个数据集，但也值得探索源自 pump.fun 的代币

대부분의 코인은 생애 어느 시점에서든 최소한의 활동만 하더라도 $100,000~$10,000 범위에 있는 경향이 있으며 초기 및 중기에는 뚜렷한 정점을 보입니다. 분명히 차트에 완만한 하향 꼬리가 형성되었습니다. 이는 높은 평가를 받은 소수의 토큰을 강조하며, 이는 집중된 환경에서 적당한 시가총액을 유지하기 어렵기 때문에 예상됩니다. 이 예는 전체 데이터 세트를 다루지만, Pump.fun에서 파생된 토큰을 탐색하는 것도 가치가 있습니다.