Le guide ultime du paysage Solana Memecoin : là où la créativité, la spéculation et le risque se heurtent

Explorez le monde en constante évolution des memecoins Solana, où la créativité illimitée rencontre la spéculation effrénée et le risque omniprésent.

作者：hyphin, On Chain Times

Auteur : hyphin, sur Chain Times

编译：金色财经 xiaozou

Compilé par : Golden Finance Xiaozou

1. 前言

1. Préface

自三月我们上次报道 memecoin 以来，该行业整体市值和市场份额持续增长，并未出现明显停滞迹象。无疑是赛道内最快的骏马。

Depuis notre dernier rapport sur memecoin en mars, la capitalisation boursière et la part de marché globales du secteur ont continué de croître sans aucun signe évident de stagnation. Sans doute le cheval le plus rapide de la piste.

这种现象可归因于社交媒体的病毒式传播（其内在属性）、极低的进入壁垒以及不断涌现的新鲜叙事吸引着投机者，尽管其中许多（如果不是大多数）未能长期保持有意义的关注度。不过，市场参与者已习以为常，他们经常出入有利可图的短期趋势，利用动能获利，同时忠于高信念押注并使其更持久。尽管有些人不愿承认，但在当前市场环境下，经过市场充分检验的长期 meme 死亡概率低于仅仅受印象驱动且不提供任何实质性价值（仅限于资金转移）的资产。

Ce phénomène peut être attribué à la nature virale des médias sociaux (ses propriétés inhérentes), aux barrières à l’entrée extrêmement faibles et au flux constant de nouveaux récits qui attirent les spéculateurs, même si beaucoup (sinon la plupart) d’entre eux ne parviennent pas à rester pertinents au fil du temps. une attention à long terme. Pourtant, les acteurs du marché se sont habitués à négocier des tendances rentables à court terme, capitalisant sur la dynamique tout en restant fidèles aux paris à forte conviction et en les rendant plus durables. Même si certaines personnes ne veulent pas l'admettre, dans l'environnement de marché actuel, les mèmes à long terme qui sont bien testés par le marché ont une probabilité de décès plus faible que les actifs qui sont purement axés sur les impressions et ne fournissent aucune information. valeur substantielle (limitée au transfert de fonds).

虽然 Solana 可能不是这些海量代币总市值形成的唯一贡献者，但该领域的大部分活动确实发生在其链上生态系统战壕内。出于此原因，本文将继续关注该链，以尝试提供一幅全局画像。

Bien que Solana ne soit peut-être pas le seul contributeur à la capitalisation boursière totale massive de ces jetons, une grande partie de l'activité dans l'espace se produit dans les tranchées de son écosystème en chaîne. C’est pour cette raison que cet article continuera à se concentrer sur cette chaîne afin de tenter de dresser un portrait global.

2. 致敬 Pump

2. Hommage à la pompe

随着 Solana 原生代币孵化平台 pump.fun 的创建，当地市场动态发生了一次重大转变。以更轻松、更便宜和更安全（从安全角度）的方式与投机性代币进行交互变得更加容易。通过用户友好的界面，在受控环境中进行的标准化代币部署允许任何人根据通用配置创建新代币，消除了恶意行为者隐藏在智能合约中可能进行潜在滥用的风险。这实际上只需要部署者提供一些创造性投入，无需任何技术知识。抽象掉所有复杂性，以专注于真正重要的内容——大规模投机。

Un changement majeur dans la dynamique du marché local s’est produit avec la création de pump.fun, la plateforme native d’incubation de jetons de Solana. Il devient plus facile d'interagir avec les jetons spéculatifs d'une manière plus simple, moins chère et plus sûre (du point de vue de la sécurité). Le déploiement standardisé de jetons dans un environnement contrôlé via une interface conviviale permet à quiconque de créer de nouveaux jetons basés sur des configurations communes, éliminant ainsi le risque d'abus potentiel par des acteurs malveillants se cachant dans des contrats intelligents. Cela ne nécessite en réalité qu'une certaine contribution créative de la part du déployeur et aucune connaissance technique n'est requise. Faites abstraction de toute la complexité pour vous concentrer sur ce qui compte vraiment : la spéculation massive.

当创建了一个代币化 meme 时，它可以直接在平台内部市场进行交易，并且一旦达到大约 69,000 美元的市值，它就会自动部署到 Raydium。然而，大多数创建都未能达到此阈值，并且永远不会向市场发布。

Lorsqu'un mème tokenisé est créé, il peut être échangé directement sur le marché interne de la plateforme, et une fois qu'il atteint une capitalisation boursière d'environ 69 000 $, il est automatiquement déployé sur Raydium. Cependant, la plupart des créations n’atteignent pas ce seuil et ne sont jamais commercialisées.

由于海量饱和和其他超出本文讨论范围的原因，大约每 100 个代币中只有一个“毕业”于 pump.fun。那些踏入擂台的人必须展示出一些有趣且令人震惊的独特内容，才能引起战壕内战士们的注意。尽管存在这些困难，但该协议还是迅速确立了自己作为交易微型上限代币和推出新代币的真正门户的地位，在该领域迅速超越所有其他竞争对手。

En raison de la saturation massive et d’autres raisons dépassant le cadre de cet article, seulement un jeton sur 100 environ « obtient son diplôme » pour pomper.fun. Ceux qui montent sur le ring doivent montrer quelque chose d’intéressant et d’unique de manière choquante pour attirer l’attention des combattants dans les tranchées. Malgré ces difficultés, le protocole s'est rapidement imposé comme une véritable passerelle pour échanger des jetons micro-plafonnés et en lancer de nouveaux, surpassant rapidement tous les autres concurrents du secteur.

到目前为止，其在其他替代方案上的部署主导地位已达到惊人的 71.9%，表明了该应用的广泛普及度和深远影响力。最近的势头迅速使其成为主流，许多来自 TikTok 的新用户加入其中，怀揣着使之更大并助燃烈火的雄心。

Sa domination en matière de déploiement par rapport aux autres alternatives atteint jusqu’à présent le chiffre stupéfiant de 71,9 %, démontrant la grande popularité et l’impact considérable de l’application. L’élan récent l’a rapidement rendu courant, avec de nombreux nouveaux utilisateurs de TikTok se joignant à nous avec l’ambition de l’agrandir et d’attiser les flammes.

3. 条条大路通 Raydium

3. Tous les chemins mènent à Raydium

无论它是秘密发布、pump.fun 发布还是预售代币，绝大多数 meme 币流动性池都来自 Raydium。大量 meme 涌入市场增大了其市场份额，并且去中心化交易所在 Solana 当前链上交易量中占据了相当大的比例。

Qu'il s'agisse d'une version secrète, d'une version Pump.fun ou d'une prévente de jetons, la grande majorité des pools de liquidités de pièces meme proviennent de Raydium. L’afflux de mèmes sur le marché a augmenté sa part de marché et les échanges décentralisés représentent une grande partie du volume actuel des transactions en chaîne de Solana.

在淘金热中，那些向投机者出售铁锹的人往往能收获最多。此类比适用于手头的情况。无论 meme 币表现如何，那些促进交易活动将受益匪浅的平台将从日益增长的投机活动所产生的交易量中获益良多。轶事证据和常識表明，只有少数代币获得了关注度，而其余代币注定会销声匿迹。只需查看所有现有交易对的市值分布，即可证实或反驳此观点。

Dans une ruée vers l’or, ceux qui vendaient des pelles aux spéculateurs étaient souvent ceux qui gagnaient le plus. Cette analogie s’applique à la situation actuelle. Quelle que soit la performance des meme coins, les plateformes qui facilitent les activités de trading bénéficieront grandement du volume généré par la spéculation croissante. Des preuves anecdotiques et le bon sens suggèrent que seules quelques pièces gagnent du terrain, tandis que les autres sont vouées à disparaître. Il suffit de regarder la répartition de la capitalisation boursière de toutes les paires de trading existantes pour confirmer ou infirmer cette notion.

由于数据提供商缺乏有效标记方法，在大范围内区分 meme 和非 meme 非常困难。经过仔细考虑，用于策划全面数据集的方法是从所有非零流动性的 Raydium 流动性池（截至 2024 年 11 月 25 日）中收集信息，排除了 Coingecko 中的官方代币清单和合法项目。剩余的 493,203 个流动性池包含 474,161 个唯一地址代币，并将作为本节分析的基础。

Faire la distinction entre les mèmes et les non-mèmes à grande échelle est très difficile en raison du manque de méthodes d'étiquetage efficaces de la part des fournisseurs de données. Après un examen attentif, l'approche utilisée pour conserver un ensemble de données complet consistait à collecter des informations de tous les pools de liquidité Raydium avec une liquidité non nulle (au 25 novembre 2024), à l'exclusion des listes officielles de jetons et des projets légitimes de Coingecko. Les 493 203 pools de liquidité restants contiennent 474 161 jetons d’adresse unique et serviront de base à l’analyse de cette section.

大多数代币，即使在其生命中的任何一点都只有很小的活动量，也往往在 10 万美元到 1 万美元的范围内，在早期和中期有明显的峰值。显然，图表中逐渐平滑的下行尾部已经形成——突出显示了少数具有高估值代币，这是预期的，因为在这样的关注度环境中很难维持适度的市值。虽然此示例涵盖了整个数据集，但也值得探索源自 pump.fun 的代币

La plupart des pièces, même avec une activité minimale à tout moment de leur vie, ont tendance à se situer entre 100 000 et 10 000 dollars, avec des pics évidents au début et à moyen terme. De toute évidence, une queue descendante s'est formée sur le graphique, mettant en évidence une poignée de jetons avec des valorisations élevées, ce qui est attendu car il est difficile de maintenir une capitalisation boursière modeste dans un environnement aussi ciblé. Bien que cet exemple couvre l'intégralité de l'ensemble de données, il vaut également la peine d'explorer les jetons dérivés de pump.fun.