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Defi中的“无常损失”是什么？
在Defi中无常损失（IL），流动性池的价格波动的潜在损失仅在退出时才意识到。存在缓解策略，但了解IL对于知情的偏见参与至关重要。
2025/03/13 22:26
要点：
- 无常损失（IL）是分散融资（DEFI）流动性提供的风险。
- 它是由于流动性池中两个资产之间的价格波动引起的。
- 在撤离流动性之前，IL不是实现的损失。
- 存在减轻IL的策略，但这是考虑的基本风险。
- 了解IL对于在Defi中做出明智的决定至关重要。
Defi中的“无常损失”是什么？
无常损失（IL）是与分散融资（DEFI）方案中流动性相关的独特风险。与立即实现损失的传统投资不同，IL是一种潜在的损失，只有在流动性提供商（LP）从流动性库中撤回其资产时才实现。 IL的核心源于游泳池内两个资产的价格波动。
无常损失是如何发生的？
想象一个流动性池，其中包含两个加密货币，即代币A和令牌B。您将两个令牌的同样值放入池中。该协议保持恒定的产品公式（例如，x * y = k），以确保资产的平衡比率。如果代币A的价格相对于令牌B显着上涨，则该协议将自动重新平衡池，出售一些令牌A并购买更多令牌B以维护恒定产品。当您提取流动性时，与最初存放的内容相比，您将获得较小数量的令牌A和更大量的令牌B。这种差异代表无常损失。损失是“无常的”，因为如果价格在撤离时恢复其原始比率，则损失消失了。
计算无常损失：
计算IL的确切数量需要考虑资产的初始价格和最终价格和初始投资。有几个在线计算器可以帮助进行此复杂的计算。这些计算器通常以初始投资比率和价格变化比为投入，以确定无常损失的程度。公式本身涉及方形根，不容易手动计算。
缓解无常损失：
虽然您无法完全消除IL，但您可以采取步骤来减轻其影响：
- 选择较少的波动性资产对：具有相对稳定的价格变动的资产的流动性池不太容易受到重要IL的影响。
- 更长的时间范围： IL在更长的时间内通常不那么重要，尤其是如果价格最终恢复了。
- 高APY：高年级收益率（APY）可以抵消一些或全部IL。但是，这取决于与IL发生的IL相比，APY的大小。
- 多元化：将流动性提供在多个水池中传播可以降低总体风险。
无常损失与已实现的损失：
了解无常和已实现的损失之间的差异至关重要。无常损失是一种潜在的损失，只有当您从游泳池中撤出流动性时才能实现。如果您将资产留在游泳池中，并且价格恢复到其初始比率，则无常损失会消失。但是，如果您退出并且价格已经大大提高了您，那么损失就会实现。
影响无常损失的因素：
几个因素影响无常损失的程度：
- 价格波动：较高的波动率通常会导致更大的IL。价格越波动，协议的重新平衡就越平衡，可能导致损失越大。
- 池中的时间：您的流动性锁定的时间越长，价格波动的可能性就越大，因此较高的IL的可能性。
- 初始资产比率：沉积的资产的初始比率也起作用。
尽管损失无常损失，但仍能最大化回报的策略：
尽管有无常损失的风险，但几种策略可以帮助最大化总体回报：
- 产量耕种：参加提供高度兴趣的产量耕种计划可能会抵消IL。
- 放置：放置令牌可以提供一致的回报，同时完全避免IL。
- 仔细的游泳池选择：选择具有预期将相对价格稳定性的资产的池降至最低的IL风险。
常见问题和答案：
问：无常损失总是损失吗？
答：不，无常损失只有在您在资产价格返回其初始比率之前撤回流动性时，只有损失。如果价格恢复，“损失”消失了。
问：我可以完全避免无常损失吗？
答：虽然您无法完全避免它，但您可以通过选择较少挥发性的资产对并保持更长的流动性来最大程度地降低风险，希望价格恢复。
问：如何计算我的无常损失？
答：您可以使用以初始投资比率和价格变化为输入的在线计算器。这些计算器利用恒定产品公式来确定损失的程度。
问：减轻无常损失的最佳策略是什么？
答：策略包括选择挥发性较小的资产，考虑更长的时间范围，寻求高处以抵消潜在损失，并在多个池间多样化。
问：无常损失在Defi中是否有重大风险？
答：是的，在DEFI中提供流动性时，考虑这是一个基本风险。了解IL及其潜在影响对于做出明智的决定至关重要。
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