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币安自动减仓（ADL）如何运作？

ADL是交易所极端行情下的最后风控防线：仅当保险基金耗尽、市场清算失效时，系统按盈利额×杠杆率加权排序，强制平掉高分盈利仓位以填补穿仓缺口。（154字）

2026/07/30 19:32

ADL核心机制

1. ADL仅在保险基金不足以弥补强制平仓损失时激活。

2. 系统识别未实现盈亏为正且杠杆≥25倍的头寸作为主要候选头寸。

3. 它使用 PnL% 乘以有效杠杆来计算风险评分，其中 PnL% = 未实现利润 / 绝对头寸名义价值。

4、排名按照本次得分由高到低的顺序排列；分数越高表示减少的优先级越高。

5. 一旦触发，ADL 将执行部分或全部平仓所选仓位，无需用户同意或通知延迟。

触发条件

1、全市场多空失衡超过0.3%持续15秒以上。

2、未弥补的清算缺口超过当期保险基金余额的120%。

3. 订单簿深度无法在规定的滑点阈值内以合理价格水平吸收清算订单。

4. 多个资产的同时级联清算超出了平台范围的风险承受能力参数。

5. 不存在手动超控——激活完全是算法性的，一旦启动就不可逆转。

职位选择标准

1. 只有已实现或未实现利润的仓位才有资格进行ADL干预。

2. 包含平仓和开仓部分的混合仓位不予考虑。

3. 杠杆权重适用：100 倍头寸的风险权重是 10 倍头寸的 3.2 倍。

4. 名义价值对最终排名得分的贡献为25%，与交易费用或融资成本无关。

5. 持有不同标的资产的多个合约的账户会根据资产类别进行单独的 ADL 评估。

风险基金透明度

1. 币安在官网仪表板上实时发布保险资金余额。

2. 历史 ADL 事件会记录时间戳、受影响的合约类型以及减少的总名义价值。

3. 活动仓位旁边会出现颜色编码的风险指示器，以反映与 ADL 阈值的接近程度。

4. 用户可以通过保证金设置下的“风险指标”选项卡监控其个人 ADL 排名百分位数。

5. 资金补充通过分配给保险池的部分交易费用自动进行。

对市场均衡的影响

1. ADL 在所有永续市场中强制执行多头和空头之间严格的名义价值平价。

2. 它通过在盈利的交易对手之间重新分配损失风险来防止系统性破产。

3. 不需要新的注资——该机制仅依赖于现有股权的重新分配。

4. 触发后即时结算，完全绕过订单撮合逻辑。

5. 该流程保持偿付能力，但在执行过程中可能会导致指数价格与标记价格暂时背离。

常见问题解答

Q1. ADL 会影响现货交易账户吗？ ADL仅适用于永续合约和期货合约；无论市场状况如何，现货余额都保持不变。

Q2。用户可以选择不参与 ADL 吗？不存在退出选项——ADL 资格是在平台上持有杠杆衍生品头寸所固有的。

Q3。 ADL 触发的关闭是否遵守标准费用结构？是的，所有适用的接受者费用、应计资金费率和结算费用均适用，就像手动执行一样。

Q4。 ADL 如何与全仓保证金和逐仓保证金模式互动？ ADL 的运行与保证金模式选择无关；交叉保证金和逐仓保证金头寸都经历相同的评分和选择协议。

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