Comment fonctionne le désendettement automatique de Binance (ADL) ?

Mécanisme de base de l’ADL

1. L'ADL ne s'active que lorsque le fonds d'assurance est insuffisant pour couvrir les pertes dues aux liquidations forcées.

2. Le système identifie les postes avec un PnL positif non réalisé et exploite ≥25x en tant que candidats principaux.

3. Il calcule un score de risque en utilisant PnL% multiplié par l'effet de levier effectif, où PnL% = profit non réalisé / valeur notionnelle de la position absolue.

4. Les positions sont classées par ordre décroissant de ce score ; des scores plus élevés indiquent une priorité plus élevée en matière de réduction.

5. Une fois déclenché, ADL exécute la fermeture partielle ou totale des positions sélectionnées sans le consentement de l'utilisateur ni aucun délai de notification.

Conditions de déclenchement

1. Le déséquilibre long-short à l’échelle du marché dépasse 0,3 % pendant plus de 15 secondes.

2. Le déficit non couvert résultant des liquidations dépasse 120 % du solde actuel du fonds d'assurance.

3. La profondeur du carnet de commandes ne parvient pas à absorber les ordres de liquidation à des niveaux de prix équitables dans les limites des seuils de dérapage définis.

4. Les liquidations simultanées en cascade sur plusieurs actifs dépassent les paramètres de tolérance au risque à l’échelle de la plateforme.

5. Il n'existe aucune commande manuelle : l'activation est entièrement algorithmique et irréversible une fois lancée.

Critères de sélection du poste

1. Seules les positions avec un bénéfice réalisé ou non réalisé sont éligibles à l'intervention de l'ADL.

2. Les positions mixtes contenant à la fois des segments fermés et ouverts sont exclues de la considération.

3. Une pondération de levier s'applique : une position 100x comporte 3,2 fois la pondération de risque d'une position 10x.

4. La valeur notionnelle contribue à hauteur de 25 % au score de classement final, indépendamment des frais de négociation ou des coûts de financement.

5. Les comptes détenant plusieurs contrats sur différents actifs sous-jacents sont soumis à une évaluation ADL distincte par classe d'actifs.

Transparence des fonds à risques

1. Binance publie les soldes des fonds d'assurance en temps réel sur le tableau de bord de son site officiel.

2. Les événements ADL historiques sont enregistrés avec des horodatages, les types de contrats concernés et la valeur notionnelle globale réduite.

3. Des indicateurs de risque à code couleur apparaissent à côté des positions actives pour refléter la proximité des seuils AVQ.

4. Les utilisateurs peuvent surveiller leur centile de classement ADL individuel via l'onglet « Métriques de risque » sous les paramètres de marge.

5. Le réapprovisionnement des fonds s'effectue automatiquement grâce à une partie des frais de négociation allouée au pool d'assurance.

Impact sur l'équilibre du marché

1. ADL impose une stricte parité de valeur nominale entre les côtés longs et courts sur tous les marchés perpétuels.

2. Il prévient l’insolvabilité systémique en redistribuant les risques de pertes entre les contreparties rentables.

3. Aucune nouvelle injection de capital n’est nécessaire : le mécanisme repose uniquement sur la réaffectation des capitaux propres existants.

4. Le règlement s'effectue instantanément dès le déclenchement, contournant entièrement la logique de correspondance du carnet d'ordres.

5. Le processus maintient la solvabilité mais peut provoquer une divergence temporaire entre le prix de l'indice et le prix de référence pendant l'exécution.

Foire aux questions

T1. L'ADL affecte-t-elle les comptes de trading au comptant ? ADL s'applique exclusivement aux contrats perpétuels et à terme ; les soldes au comptant restent intacts quelles que soient les conditions du marché.

Q2. Les utilisateurs peuvent-ils se désinscrire de la participation à l'ADL ? Aucune option de non-participation n'existe : l'éligibilité à l'ADL est inhérente à la détention de positions sur dérivés à effet de levier sur la plateforme.

Q3. Les fermetures déclenchées par l’ADL sont-elles soumises à des structures tarifaires standard ? Oui, tous les frais de preneur, les cumuls de taux de financement et les frais de règlement applicables s'appliquent comme s'ils étaient exécutés manuellement.

Q4. Comment l’ADL interagit-elle avec les modes de marge croisée et de marge isolée ? ADL fonctionne indépendamment de la sélection du mode de marge ; les positions à marge croisée et à marge isolée sont soumises à des protocoles de notation et de sélection identiques.