了解ETH ETF的创造和赎回过程

ETH ETF通过受监管的基金跟踪以太坊的价格，使投资者能够在不直接拥有加密货币的情况下获得曝光率。

2025/07/19 07:36

什么是ETH ETF？

ETH ETF （以太坊交换基金）是一种金融产品，旨在跟踪以太坊的价格，而无需投资者直接拥有或存储加密货币。这些资金以传统的证券交易所进行交易，并以受监管的，可访问的格式提供以太坊的价格变动。与直接加密所有权不同， ETH ETF允许投资者通过常规经纪帐户获得曝光率。

ETH ETF的创建和赎回过程对于其功能至关重要。它确保基金保持流动性并密切跟踪基础资产 - 埃里姆。该机制涉及授权参与者（APS），他们是ETF发行人与公开市场之间的中介。

授权参与者在ETH ETF创建中的作用

授权参与者在ETH ETF的生命周期中起着至关重要的作用。这些实体通常是大型金融机构，具有直接与ETF发行人互动所需的基础设施和权限。当需要创建ETH ETF的新股份时，AP通过将特定数量的以太坊存放到基金的托管帐户中来启动该过程。

• AP必须确保验证沉积以太坊并安全地存储
• 存款触发了相应数量的ETF股票的发行，通常以“创建单位”的块
• 然后将这些新铸造的股份引入公共交易的二级市场

该系统有助于维持ETF市场的供求之间的平衡，同时将其价值与实际以太坊价格保持一致。

救赎如何在ETH ETF中起作用

赎回是创建过程的逆转。如果对ETH ETF的需求减少，则授权的参与者可以兑换ETF的股票股票。相对于其所拥有的以太坊的净资产价值（NAV），这种机制可防止ETF以明显的折扣或溢价交易。

• 美联社提交了赎回一定数量的ETF股份的请求
• ETF发行人验证股票并将其从流通中删除
• 作为回报，AP根据当前的NAV接收等效的以太坊

即使在以太坊市场的高波动性期间，这种赎回过程也确保ETF保持液体并准确定价。

ETH ETF背后的监护权和安全机制

创造和救赎的关键组成部分是以太坊的安全监护。由于ETH ETF依赖于实际以太坊支持每个份额，因此基金必须采用强大的存储解决方案。大多数ETF发行人与专门从事数字资产安全的机构保管人合作。

• 保管人将以太坊藏在冷藏钱包中，以最大程度地降低黑客风险
• 智能合约可用于在创建和赎回期间自动验证
• 进行定期审核以确保透明度并确认以太坊储量与未偿还的ETF股票相匹配

这些措施建立了投资者的信心并确保监管合规性，尤其是在ETF批准方面取决于证明强大资产保护方案的司法管辖区。

ETH ETF的价格跟踪和套利

ETH ETF的关键目标之一是尽可能地反映以太坊的价格。但是，由于市场力量，ETF可能暂时交易其NAV。这种差异创造了套利的机会，这些机会由授权参与者利用。

• 如果ETF以溢价交易，APS通过存放以太坊创建新股份并将其出售在市场上以捕获价格差
• 相反，如果ETF以折扣价进行交易，APS以较低的价格购买股票并将其兑换为以太坊，然后可以出售这些股票
• 这些行动有助于使ETF的市场价格与基本的以太坊价值一致

这种动态可确保ETH ETF保持有效的效率和反映，即使在动荡的条件下也是如此。

常见问题

问：谁可以参与ETH ETF份额的创建和赎回？

只有授权参与者（通常是大型的金融机构）才允许参与ETH ETF股份的直接创建和赎回。散户投资者只能通过其经纪人在公开市场上买卖这些股票。

问：ETF发行人如何确保每个ETF共享的正确数量的以太坊备份？

发行人与第三方审计师和保管人合作，对以太坊储备进行定期检查。区块链分析工具通常用于验证持有量，并确保已发行的ETF股票与持有的以太坊数量相对应。

问：ETH ETF可以用尽以太坊吗？

不，因为创建和赎回机制会根据以太坊存款和提款动态调整ETF份额的供应。只要托管帐户中有以太坊和愿意促进交易的授权参与者，该系统仍然可以使用。

问：以太坊支持ETH ETF受到市场风险的影响吗？

是的， ETF持有的以太坊暴露于价格波动。但是，ETF结构可确保以太坊价值中的任何收益或损失在ETF份额中成比例地反映。投资者应意识到，他们的投资价值可以根据以太坊的绩效上升或下降。