谁申请了以太坊ETF？

ETHEREUM ETF通过保持实际的加密货币来直接接触ETH，从而为投资者提供了一种受监管且安全的方式，以访问以太坊的价格变动而无需管理数字资产本身。

2025/07/17 22:56

什么是以太坊ETF？

一个现场的以太坊ETF是指直接将以太坊（ETH）作为其基本资产的交易所交易基金。与基于期货的ETF不同，该ETF从以太坊期货合约中获得价值，而现货ETF得到了实际的ETH Holdings的支持。这种结构为投资者提供了更直接接触以太坊价格变动的，而没有与持有和管理数字资产本身有关的复杂性。

有兴趣通过传统金融工具获得加密货币的投资者通常将ETF视为受监管且安全的替代方案。在批准Bitcoin的类似工具后，对此类产品的需求激增，促使几家金融公司提交基于以太坊的ETF的申请。

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哪些公司提交了申请？

几家主要的金融机构已经向美国证券交易委员会（SEC）提出了提案，以启动现货以太坊ETF 。其中，最著名的申请人包括：

• 贝莱德：作为世界上最大的资产经理之一，贝莱德在提交Bitcoin ETF后不久就向以太坊ETF提交了一份申请。他们的提议利用了与iShares Bitcoin信任相同的基础架构。
• 方舟投资：以其创新的ETF策略而闻名，方舟已与21shares合作，申请多个加密ETF，其中包括一个用于现货以太坊。
• 富达投资：富达数字资产也通过提交现场以太坊ETF的文件进入了比赛，反映了他们早期使用Bitcoin的努力。
• 灰度投资：尽管Grayscale最初采用了基于期货的ETF路线，但此后，他们更新了文件，以包括现有的以太坊ETF ，旨在将其现有的以太坊信托转换为ETF格式。
• Vaneck ：Vaneck是ETF市场中经验丰富的球员，已提交了详细的文书工作，概述了他们的现场以太坊ETF计划，强调合规性和投资者的保护。

这些实体代表了以太坊中广泛的制度兴趣，并强调了对主流金融内加密货币日益增长的接受。

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监管挑战和SEC立场

由于对市场操纵，监护解决方案和投资者保护的担忧，美国SEC历史上一直对批准批准现货加密ETF保持谨慎。尽管它在2024年初批准了第一个Bitcoin斑点ETF，但以太坊的监管环境仍然不确定。

SEC在以前的评论中提出的要点包括：

• 市场诚信：委员会对以太坊现货市场是否足够成熟以抵制操纵表示担忧。
• 监护标准：确保以太坊资产的安全存储至关重要，而SEC则期望强大的托管框架。
• 披露要求：申请人必须提供有关费用，风险和运营机制的清晰，透明的信息。
• 遵守现有法律：所有ETF必须遵守证券法，包括与预防欺诈和报告义务有关的法律。

尽管有这些障碍，但许多申请人仍然乐观，特别是考虑到Bitcoin ETF批准设定的先例，这表明监管态度的潜在转变。

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国际发展和其他司法管辖区

尽管大部分重点一直放在美国的应用程序上，但其他司法管辖区已经在推出与以太坊相关的ETF或ETP（交易所交易产品）方面取得了进展：

• 加拿大：多伦多证券交易所已经列出了几个以太坊ETP，为投资者提供了现场以太坊价格的曝光率。
• 欧洲：像21shares和Wisdomtree这样的提供商提供的框架下，瑞士和德国等国家都有各种加密ETP，包括追踪以太坊的国家。
• 巴西：巴西监管机构还允许列出类似以太坊ETF的产品，进一步扩大了全球对资产的访问。

这些国际示例表明，尽管美国市场可能落后于批准，但全球范围内对受监管的以太坊投资工具的食欲强烈。

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现场以太坊ETF背后的技术基础设施

创建一个以太坊ETF涉及大量的技术和运营计划。以下是涉及的一些关键组成部分：

• 保管服务：值得信赖的托管人必须安全地存储支持ETF的以太坊。诸如Coinbase监护权和忠实数字资产之类的提供商已成为领先的候选人。
• 创建和赎回机制：授权参与者通过将以太坊换成ETF单位来促进ETF股票的发行和赎回，反之亦然。
• 定价和跟踪：ETF必须准确反映实时以太坊价格，通常参考主要交易所或数据提供商。
• 审计和透明度：常规的第三方审计确保以太坊持有的数量与未偿还的ETF股份相匹配。
• 智能合约互动：某些ETF结构可能涉及与以太坊智能合约互动，需要其他安全性和监督层。

这些要素中的每一个都在确保ETF有效运作并维持投资者的信任方面起着至关重要的作用。

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常见问题

问：斑点以太坊ETF和基于期货的以太坊ETF有什么区别？

答：一个现场以太坊ETF拥有实际的以太坊代币，可直接接触资产当前价格。相比之下，基于期货的ETF使用以太坊期货合约，这可能会因滚动收益率和Contango等因素而偏离现货价格。

问：为什么SEC尚未批准任何以太坊ETF？

答：由于对市场操纵，监护惯例和投资者保护的持续担忧， SEC尚未确定现货以太坊ETF的批准。但是，最近的Bitcoin ETF批准表明该机构可能正在重新考虑其立场。

问：我可以投资于美国以外的以太坊ETF吗？

答：是的，加拿大，欧洲和巴西等某些司法管辖区的投资者已经可以通过本地交易所获得类似以太坊ETF的产品。这些产品通常是作为ETP或ETN结构的，并且受区域法规的约束。

问：以太坊ETF如何影响ETH的价格？

答：如果获得批准，现场以太坊ETF可以通过使机构和零售投资者更容易获得对ETH的需求。尽管市场状况和更广泛的宏观经济因素也起着重要作用，但这种增加的流入可能会导致价格上升压力。