如何与未来对冲现货地位？

使用加密货币市场中的期货对冲现货位置

1。在现货钱包中持有大量加密货币，使投资者暴露于价格波动。当市场显示出潜在低迷的迹象时，交易者可以使用期货合约来保护其持股。通过在期货市场上处于相反的位置，投资者可以抵消其现货投资组合中的潜在损失。例如，如果交易者拥有10个BTC，则可以将价值10 BTC的期货合约缩短以消除定向风险。

2。有效对冲的关键在于将现货地位的价值与等效期货位置相匹配。这需要计算合同规模并调整杠杆作用。大多数期货合约都是标准化的，因此交易者必须确定需要多少合同来匹配其现货。例如，在诸如Binance或Bybit之类的交易所中，一份BTCUSD永久合同通常代表1 BTC，从而使对冲5 BTC的直接缩短了5个合同。

3。定时在执行树篱中起着至关重要的作用。太早进入期货职位可能会导致不必要的资金费用，而进入太晚可能会错过防止损失的机会。贸易商应监视订单深度，资金率和宏观经济新闻等市场指标，以有效地计时其对冲。

4。永久期货合约的资金率可能会影响维持对冲的成本。当资金率为正时，较短的头寸持有人会付出渴望，从而增加了短暂的树篱费用。交易者必须考虑这些反复付款，尤其是对于长期树篱，并考虑季度未来（尽管流动性较低）是否会降低持续成本。

5。执行良好的对冲并不是要产生利润，而是要保留资本。目的是确保现货市场的损失与期货状况的收益相抵消。在高波动性期间，这种策略尤其有价值，例如监管公告或宏观经济冲击，可能会触发数字资产的急剧价格变动。

选择合适的期货合约

1。并非所有期货合约都以相同的方式行事。交易者必须在永久和季度期货之间进行选择。永久合同提供持续的交易和高流动性，但带有资金费用。每季度期货虽然液体较少，但在固定的日期定居，避免经常出现的资金付款，使其适合长期对冲。

2。基础资产必须与现货持有相匹配。与ETH期货的对冲BTC由于价格变动的不同而无法提供有效的保护。资产之间的相关性至关重要 - 仅使用具有较高Beta的仪器与现货资产。

3。交换选择很重要。诸如Deribit，Okx和Bitmex之类的平台提供深订单的书籍和可靠的价格提要。选择具有强烈流动性的交换可确保可以执行大型的对冲订单而不会大幅度滑倒。

4。交易者应验证定居机制。 USD分配的合同是常见的，并简化了损益计算。但是，由于面额资产的价格波动，加密分配的期货可能会引起额外的波动。

5。应仔细管理杠杆设置。尽管高杠杆率提高了资本效率，但也提高了清算风险。出于对冲的目的，即使在极端市场转移期间，也建议使用低或中等的杠杆来保持位置稳定性。

监视和调整树篱

1。市场条件在加密货币空间中迅速变化。昨天有效的树篱可能由于价格变动或投资组合价值变化而变得不平衡。定期监测可确保树篱与当前的现场暴露保持一致。

2。如果斑点位置增加，则必须按比例地调整期货短期。无法扩展对冲可能会使投资组合的一部分不受保护。自动交易机器人或警报可以实时维持此平衡。

3。波动率尖峰会触发清算，尤其是如果期货位置过度杠杆化时。交易者应设置适当的停止损失或保持超额利润以承受缩水，而不会被迫退出对冲。

4。资金率趋势应经常审查。从负面资金转移到积极资金可以大大增加保持短缺的成本。在这种情况下，可能需要切换到季度合同或减少对冲规模。

5。当市场稳定或交易者决定退出树篱时，应以协调的方式关闭这两个职位。仅关闭期货腿，同时保持现货位置会使交易者面临更新的方向风险。

加密对冲的风险和局限

1。当期货价格与现货价格完全相关时，存在基础风险。在极端的市场压力下，现场和未来之间的差异会扩大，从而导致不完全保护。

2。特定于交换的风险，例如停机时间或破产，可以防止及时执行或关闭期货职位。在多个信誉良好的平台上多样化可以减轻这种曝光。

3.监管变化可能会影响某些司法管辖区的期货交易的可用性或合法性。交易者必须了解可能影响其对冲策略的当地法律。

4。不同BTC期货市场之间的不完美相关性可能导致差异。例如，如果由于交换价格差异而在Coinbase上跟踪现货价格，则对二元执行的树篱可能无法完全抵消损失。

5。过度渴望可以将保护策略变成投机职位。如果期货状况超过现货持有，则交易者将变短，如果市场上升，可能会造成损失。

常见问题

如果期货位置仍在保持现场位置时，期货职位被清算，会发生什么？期货腿的清算消除了下行保护。现货持有仍然暴露于价格下降。为了防止这种情况，交易者应使用保守的杠杆作用并保持期货帐户中的足够利润。

可以使用Stablecoins对冲加密货币位置？ Stablecoins通过保留名义价值来充当部分树篱，但它们不能提供针对价格下跌的方向保护。当目标是在降低风险的同时保持曝光率时，它们不能代替基于期货的对冲。

是否可以对冲多个加密货币的投资组合？是的，但是必须使用其相应的期货合约单独对冲每个资产。投资组合Beta加权可以根据其波动性和与整个市场的相关性来帮助确定每个硬币的适当对冲比率。

资金率总是使对冲昂贵吗？未必。在看跌期权期间，资金率可能会变成负面，这意味着持有人会收取付款。在这样的环境中，保持短期期货对冲可以在提供保护的同时产生收入。