永久互换的资金率是多少？

永久掉期使用融资率将合同价格与现货市场保持一致，那里的长短和短裤根据价格偏差相互支付。

2025/07/14 05:14

了解永久交换的基础知识

永久互换是一种在加密货币交易中常用的一种衍生合同。与传统的期货合约不同，永久掉期没有到期日期，使交易者可以无限期地担任职位。这一独特的功能使他们在想要推测价格变动而不拥有基础资产的加密货币交易者中特别受欢迎。但是，为了保持与现货市场价格保持一致，永久掉期采用一种称为资金率的机制。

资金率是根据永久合同价格与基础资产的指数价格之间的差额之间的定期付款。当合同交易高于指数价格时，渴望支付短裤；当它在下面交易时，短裤支付的寿命。该系统鼓励价格融合现货市场，并不鼓励长时间的操纵。

如何计算资金率

通常使用两个组件计算资金率：利率差异和溢价组件。利率部分反映了资本的成本，通常与无风险利率或普遍的资金成本相关。在大多数加密交换中，与高级组件相比，该值是标准化的，并且相对较小。

溢价组件会根据永久性合同的价格偏离指数价格的程度而波动。如果对长位置的需求很大，将合同价格推高高于指数，那么保费就会增加。相反，如果短压力导致合同较低，则保费将变为负。交易所通常每8小时发布一次即将出现的资金率，并且付款以合同的基本货币进行解决。

• 交易所计算设定期间的平均溢价。
• 利率添加到该平均值以确定最终利率。
• 费率被限制为防止资金支付的极端波动。

何时以及如何进行资金付款

付款时间通常每8小时定期发生。持有超过指定资金时间戳的职位的交易者将根据当前利率支付或获得资金。重要的是要注意，如果您在资金时间之前关闭职位，则避免支付或收取资金费用。

为了说明，假设资金率为0.01％。一位持有10,000美元职位的交易者将欠对方（短交易者）1美元。如果利率为-0.01％，则同一交易者将从短裤中获得1美元。这些数量似乎很小，但是随着时间的流逝，它们可以大大积累，尤其是对于杠杆位置。

• 资金每天发生3次：UTC 00：00、08：00和16:00。
• 只有在那个确切时间的公开位置才能依靠资金。
• 费用会自动扣除或从交易所扣除。

资金率对交易策略的影响

在计划其策略时，贸易商必须考虑筹资率，尤其是对于长期职位。高积极的资金率表示强烈的看涨情绪，这可能表明潜在的逆转或纠正。相反，负资金率表明看跌优势，可能表明价格下降压力。

一些经验丰富的交易者将资金率用作逆势指标。例如，如果资金率提高到异常高的水平，则可能意味着太多的交易者位于一侧，增加了清算级联的可能性。监视这些趋势有助于交易者预期市场的转变并相应地调整其曝光率。

• 高资金率可能表明市场过度的市场。
• 交易者可以使用其他衍生工具对冲资金成本。
• 每日检查资金率有助于管理隔夜职位。

跨主要交​​流的资金率行为的示例

不同的交易所处理资金率略有不同。例如， Binance和Bybit均每8小时更新其资金率，并提前发布即将到来的价值。 Bitmex是永久合同的最早采用者之一，也遵循类似的模型，但由于其杠杆率较大，历史上的融资率更高。

另一方面， OKX和Huobi结合了夹具机制，以限制极端资金率的波动。这可以防止在高波动率期间突然和过多的电荷。了解这些细微差别使交易者可以选择与交易风格和风险承受能力保持一致的平台。

• Binance提前显示了下一个融资率以提高透明度。
• Bybit提供了一个资金计算器来估计未来成本。
• BITMEX使用更积极的资金模型来快速价格收敛。

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常见问题

问：我可以避免支付资金费用吗？

是的，通过在预定的资金时间戳之前关闭您的职位 - 通常在UTC 00：00、08：00或16：00上结束职位，您可以避免收取费用或收取任何资金付款。

问：所有永久互换市场是否都有融资率？

是的，所有主要的永久交换市场都实施了融资率，以确保合同价格与基础资产的现货价格保持一致。

问：资金率总是积极的吗？

不，资金率可以是正面的或负的。正率意味着渴望的短裤，而负率意味着短裤支付渴望。

问：资金率如何影响套利机会？

资金率在永久合同和现货市场之间的套利策略中起着至关重要的作用。交易者可以通过在收集或最小化资金成本的同时担任抵消职位来利用错误的上音。