在加密货币的背景下，什么是异国选择？

加密货币中的异国选择提供了使用障碍，平均值或二进制成果的量身定制的收益，从而可以对挥发性数字资产进行复杂的对冲和猜测。

2025/08/10 07:14

了解加密衍生品市场中的异国选择

异国情调的选项代表了一类衍生合同，这些合同与标准的香草选项（例如基本呼叫和放置选项）有很大差异。在加密货币的背景下，异国选择是结构化的金融工具，旨在满足特定的交易策略，风险暴露或数字资产独有的市场状况。与提供直接回报结构的传统选择不同，异国情调的选项包含了复杂的功能，例如路径依赖，多个锻炼机会或非标准的罢工价格。这些特征使它们特别吸引了在动荡和快速移动的加密货币市场中运作的老练交易者。

“外来”一词不是指稀有性，而指合同中嵌入的非标准力学。这些可能包括与基础资产（如屏障水平），基于时间的触发因素或取决于多个变量的结果相关的条件。在加密货币中，价格波动在一天之内可能超过20％，此类工具使交易者可以精确地对冲或推测。诸如Deribit ， Bybit和OKX之类的平台已经开始提供异国风格的衍生品，这表明了高级加密本地金融工具的机构兴趣的增长。

Crypto中可用的异国选择的类型

加密货币空间中出现了几种外来选项，每个选项都针对特定的交易目标量身定制。最常见的包括：

• 障碍选项：当基础加密货币的价格达到预定水平（称为屏障）时，这些障碍会激活或停用。只有当资产撞到障碍时， “敲门”选项才会变得活跃，而如果违反障碍，则“淘汰”选项不再存在。例如，交易者可能会以70,000美元的障碍购买Bitcoin敲门呼叫选项。仅当Bitcoin达到该级别时，该选项才会有效。

• 二进制（或数字）选项：如果基本资产在到期时符合条件，则支付固定金额，例如关闭罢工价格。在加密货币中，二元期权通常用于价格方向的短期投机。如果以太坊在到期时收盘超过3,500美元，则持有人将获得100美元；否则，他们什么也不会收到。

• 亚洲选项：收益取决于指定期限内加密货币的平均价格，而不是到期时的价格。这减少了波动率峰值的影响，对于对冲长期暴露很有用。

• 回顾选项：这些允许持有人在选项的寿命中“回头”，并选择最有利的价格作为罢工。回顾电话将最低的历史价格作为罢工，最大程度地发挥了利润潜力。

这些类型中的每一种都引入了独特的风险回报概况，并且通常与其他工具结合使用以形成复杂的策略。

如何在加密平台上构造异国选择

加密本地衍生品交易所使用智能合约和自动定价模型来部署异国情调。该过程始于创建编码为智能合约的自定义收益功能。例如，索拉纳（Solana）上的障碍选项将需要诸如链条之类的Oracles的连续价格提要，以监视资产是否越过阈值。

在Bitcoin上设置淘汰赛选项：

• 定义罢工价格（例如60,000美元）
• 设置屏障水平（例如65,000美元）
• 指定到期日期
• 将抵押品存放在稳定的或BTC中
• 智能合约锁定高级并监视价格提要
• 如果Bitcoin在到期前触摸$ 65,000，则该选项将自动到期
• 如果障碍永远不会击中，则该选项的行为就像是在有效期的标准

平台可以使用集中匹配的引擎或分散的协议（例如Dopex或Lyra）来促进这些交易。流动性提供商通常使用涉及现场位置和香草选择的三角中心策略对冲他们的接触。

交易加密货币选择的风险和挑战

加密货币中的贸易异国选择涉及以外的几层风险。数字资产的波动性可能会意外触发障碍，从而导致突然损失。例如，Binance硬币中的轻微闪光崩溃可能会激活淘汰赛条款，即使价格迅速恢复，也没有选择。

另一个主要问题是流动性。异国情调的选择通常是定制的，这意味着它们缺乏二级市场。交易者可能无法在到期前退出职位，迫使他们持有直到和解。这是由定价复杂性更加复杂的 - 由于非正常回报分布和不稳定的波动性，诸如黑色choles之类的模型在加密货币中的可靠性较差。

智能合约风险也很重要。如果将Oracle喂入价格数据输入二元期权合约失败或操纵，则可能会误算回报。审核和分散的甲骨文网络有助于减轻这种情况，但仍然存在漏洞。交易者还必须考虑集中式平台上的对手风险- 如果交易所不足，对异国情调支出的索赔可能无法实现。

用例和战略应用

异国情调的选项实现了实际目的，而不是猜测。机构参与者将它们用于尾巴风险对冲。持有大量Cardano的基金可能会购买一个向下和淘汰的投票，以防止撞车事故，但前提是价格仍在某个地板上方。如果Ada急剧下降，树篱会激活；如果保持稳定，那么溢价是唯一的成本。

做市商部署亚洲选项来管理一段时间的平均收购成本，从而减少了短期操作的暴露。交易者期望发生的重大事件（例如Bitcoin ETF批准）可能会使用二元期权下注是/否结果，并具有限制风险。

在分散的金融（DEFI）中，异国情调结构以结构性穹顶的形式出现。 Ribbon Finance之类的协议提供了自动出售有盖电话的“ Theta Vaults”，但较新的版本正在纳入基于障碍的支出，以在特定的市场制度下提高收益率。

如何在加密货币中访问异国选项：分步指南

访问外来选项需要选择正确的平台并了解界面。这是开始的方法：

• 选择支持异国合同的衍生工具交换- deribit提供有限的障碍式选项，而γ （链）启用自定义二进制选项
• 创建并验证您的帐户，如果需要，完成KYC
• 根据平台的要求将资金存入USDT，USDC或BTC
• 导航到“选项”或“衍生品”部分，然后选择“外来”或“自定义”
• 使用构建器工具定义参数：基础资产，罢工，障碍（如果适用），到期和类型
• 查看定价引擎显示的溢价和隐含波动性
• 确认交易并等待智能合约初始化
• 通过仪表板监视位置，注意任何障碍触发或基于时间的条件

一些平台提供了模拟模式来测试没有资本风险的策略。始终检查合同的和解机制 - 一些现金工资，其他资产中的其他工资。

常见问题

零售交易者可以在加密交易所中使用异国选择吗？

是的，有几个平台允许零售访问，尽管了解机制至关重要。 OKX和BYBIT等交换提供了具有用户友好界面的屏障和二进制选项的简化版本。

加密货币的异国选择是在加密货币还是菲亚特定居？

大多数人都以USDT或基础加密（例如，BTC或ETH）等稳定币定居。真正的菲亚特解决方案很少，由于加密货币领域的银行限制。

如何在加密货币市场中定价异国情调？

定价结合了适用于加密波动率的随机模型，结合了隐含的波动表面，资金率和甲骨文数据。平台通常根据这些模型显示实时保费。

分散的协议是否提供异国选择？

是的，诸如DoPex ， Premia和Lyra之类的DEFI协议正在使用可合并的智能合约和分散的Oracles开发链外来衍生物。