Deribit 加密货币期权交易完整指南。

Deribit 上的加密货币期权基础知识

1. Deribit是领先的加密货币衍生品交易所之一，专门从事期权和期货合约。它专门与 Bitcoin (BTC) 和以太坊 (ETH) 等数字资产合作，为交易者提供先进金融工具的强大平台。

2. 加密货币期权赋予交易者在特定到期日之前以预定价格买卖标的资产的权利（但不是义务）。这种灵活性允许采取从对冲到投机等多种策略。

3. 在 Deribit 上，期权以 BTC 或 ETH 现金结算，这意味着不进行实物交割。结算根据最终标记价格自动进行，降低交易对手风险并简化执行。

4. 该平台采用中央限价订单簿（CLOB）模型，可实现透明定价和深度流动性，特别是对于流行的执行价格和到期日。交易者可以根据自己的策略下限价单、市价单和条件单。

5. 了解关键术语——例如权利金、执行价格、到期日、隐含波动率和希腊字母（Delta、Gamma、Theta、Vega）——对于在 Deribit 上有效进行期权交易至关重要。

风险管理和头寸规模

1.由于数字资产的高波动性和期权合约固有的杠杆作用，在交易加密期权时，有效的风险管理至关重要。交易者在任何单一头寸上分配的资金永远不应超过其承受能力。

2. 头寸规模应考虑最大潜在损失，特别是在无担保看涨期权或看跌期权等空头期权策略中，损失可能超过收到的初始权利金。

3. 通过确定的风险价差（例如，垂直交易、铁秃鹰）使用止损等价物有助于控制风险。这些结构限制了利润和损失，提供了更清晰的风险回报概况。

4. 监控投资组合 Greeks 可以让交易者了解对价格变动、时间衰减和波动性变化的敏感性。例如，较高的负 Theta 表明多头期权头寸的时间衰减加速。

5. Deribit提供实时保证金要求和清算阈值。随时了解这些指标可以防止在市场波动期间出现意外的追加保证金或强制平仓。

Deribit 上的热门交易策略

1. 多头看涨期权或看跌期权是一种定向投注，交易者支付溢价以获得价格上涨或下跌的杠杆敞口。当预期出现重大突破势头时，这些是理想的选择。

2. 备兑看涨期权涉及持有标的资产，同时卖出其看涨期权，在横盘或略微看涨的市场中产生收入。该策略被寻求提高收益率的长期持有者广泛采用。

3.铁秃鹰通过结合两种信用价差（较高的看跌期权和较低的看涨期权）在区间波动的市场中表现良好，在收取溢价的同时定义最大风险。成功取决于入场时相对于隐含波动率的较低实现波动率。

4. 日历价差利用近期期权和长期期权之间的时间衰减差异。通过卖出短期期权并以相同的行权价买入长期期权，如果标的资产保持稳定，交易者就会受益。

5. Delta 中性策略，例如在高影响事件（例如美联储公告或协议升级）之前购买的跨式期权或宽跨式期权，旨在从波动性扩张中获利，无论价格走向如何。

常见问题解答

Deribit 期权的最小交易规模是多少？ Deribit 允许交易小至 0.1 份合约的 BTC 和 ETH 期权，即使资本有限的散户参与者也可以进行交易。

Deribit如何计算结算价格？最终结算价格采用主要现货交易所标的指数（BTC-USD或ETH-USD）的30分钟成交量加权平均价（VWAP）确定，确保公平性和抗操纵性。

我可以在期权到期前行使期权吗？是的，Deribit 上的美式期权允许提前行使。然而，大多数交易者更愿意通过抵消交易来平仓以获取剩余的外在价值，而不是过早行使。

Deribit 上的期权交易需要付费吗？ Deribit 采用制造商-接受者收费模式。做市商获得回扣（负费用），而接受者则为每份合约支付一小部分费用。费用根据用户级别和交易量略有不同。