加密期货的基础贸易是什么？

加密期货的基础交易利用现货和期货市场之间的价格差异，在正确执行时提供了低风险的套利机会。

2025/07/14 15:00

了解加密期货的基础贸易

基本贸易是一种在传统期货市场中常用的策略，由于现货和期货价格之间的波动性和价格差异，因此在加密货币领域中广受欢迎。在加密期货的背景下，基础贸易涉及利用现货市场（即立即购买和出售实际资产）与期货市场（根据资产的未来交付合同进行交易）之间的价格差异。基础是指期货价格与加密货币的现货价格之间的差异。

这个概念在加密货币世界中尤其重要，在加密世界中，交流通常列出多个期货合约，并有不同的到期日，而且价格变动可能会高度波动。了解如何计算和监视此基础的交易者可以潜在地利用套利机会或更有效地对冲他们的立场。

如何计算基础？

使用简单公式计算基础：

基础=期货价格 - 现货价格

当期货价格高于现货价格时，基础为正，称为contango 。相反，当期货价格低于现货价格时，基础为负，称为落后。这些条件反映了市场对资产未来价值的期望，并且可以随着时间的推移而改变。

例如，如果Bitcoin的现货价格为60,000美元，而3个月的期货合约则为61,000美元，那么基础为 +$ 1,000。如果同样的期货合约后来下降到59,500美元，而该地点仍为60,000美元，则基础将为-500美元。

监视这些波动使交易者可以识别可能提供有利可图的交易设置而没有明显方向风险的错误。

执行基础交易：逐步

为了执行基础贸易，交易者通常会在现场和期货市场上担任抵消头寸。这是它在实践中的工作方式：

• 确定有利的基础条件：寻找期货价格显着偏离现货价格的情况。
• 确定贸易的方向：如果基础异常高（Deep Contango），请考虑出售期货合约并购买现货。如果基础是深层（落后），请购买期货并出售现货。
• 同时开放职位：同时执行这两个交易，以避免滑倒并确保树篱有效。
• 监控融合：随着期货合约接近到期，期货价格应趋于现货价格。
• 接近到期的近距离职位：一旦基础变窄以实现利润，就退出了交易的两条腿。

尽管执行速度，费用和流动性可能会影响盈利能力，但这种方法通常被认为是一种低风险的套利策略。

影响加密期货基础的因素

几个因素影响加密期货市场的基础：

• 利率：较高的资金成本增加了持有期货的成本，将基础推向了Contango。
• 市场情绪：强烈看涨或看跌趋势可能会导致现货和期货价格之间的暂时偏差。
• 股息或收益率：虽然不适用于加密货币，但积分收益率或类似的回报可能会影响期货的理论公平价格。
• 流动性：相对于现货价格，流动性未来的期货合约可能以较大的保费或折扣交易。
• 到期的时间：与短期的期货相比，较长的期货往往具有更大的基础价差。

交易者在评估潜在的基础贸易机会时必须不断评估这些变量。

基础交易中涉及的风险

尽管基础交易被视为一种相对保守的战略，但涉及风险：

• 融合失败：在某些情况下，尤其是在极端市场事件中，期货和现货价格可能不会像预期的那样融合。
• 执行延迟：放置订单的延迟可能会导致滑倒，减少或消除潜在的利润。
• 特定于交换的问题：交换之间的流动性或定价差异可能会产生错误的套利信号。
• 资金率的变化：关于永久期货合约，资金率的意外转变可能会侵蚀增益。
• 保证金要求：持有现货和期货职位可能需要大量资本和保证金缓冲区。

这些风险强调了拥有强大的交易系统，访问快速执行以及对所交易工具的全面了解的重要性。

常见问题

问：我可以对任何加密货币进行基础交易吗？

答：是的，基本交易可以应用于具有现货和期货市场的任何加密货币。但是， Bitcoin（BTC）和以太坊（ETH）等主要硬币倾向于提供最液体和最可靠的机会，这是由于差异更紧密和更深的订单书。

问：基础交易适合初学者吗？

答：虽然这个概念很简单，但成功执行需要在现货和期货交易，对市场力学的理解和风险管理中的纪律方面的经验。初学者应从小职位开始，并在赚取实际资金之前使用演示帐户。

问：如何跟踪现货和期货价格之间的基础？

答：许多交易平台和分析工具提供了基础图表，显示了随着时间的推移，现货和期货价格之间的差异。您还可以通过从同一资产的期货价格中减去现货价格来手动计算它。

问：进行基础贸易的典型持续时间是什么？

答：持有期取决于所使用的期货合约的类型。对于季度期货，交易者通常会保持直到到期。对于永久合同，由于经常出现的资金付款，需要更频繁地调整该策略。