Quel est le commerce de base dans les futurs crypto?

Comprendre le commerce de base dans les futurs crypto

Le commerce de la base est une stratégie couramment utilisée sur les marchés à terme traditionnels et a gagné en popularité dans l'espace des crypto-monnaies en raison de la volatilité et de la divergence des prix entre les prix des points et des futurs. Dans le contexte des contrats à terme crypto, le commerce de la base consiste à profiter de la différence de prix entre le marché au comptant (où les actifs réels sont achetés et vendus pour une livraison immédiate) et le marché à terme (où les contrats sont négociés en fonction de la livraison future d'un actif). La base fait référence à la différence entre le prix à terme et le prix au comptant d'une crypto-monnaie.

Ce concept est particulièrement pertinent dans le monde de la cryptographie où les échanges répertorient souvent plusieurs contrats à terme avec des dates d'expiration variables, et où les mouvements de prix peuvent être très volatils. Les commerçants qui comprennent comment calculer et surveiller cette base peuvent potentiellement exploiter les opportunités d'arbitrage ou couvrir leurs positions plus efficacement.

Comment la base est-elle calculée?

La base est calculée à l'aide d'une formule simple:

Base = prix à terme - prix au comptant

Lorsque le prix à terme est plus élevé que le prix au comptant, la base est positive, ce qui est connu sous le nom de contango . À l'inverse, lorsque le prix à terme est inférieur au prix au comptant, la base est négative, appelée arriérée . Ces conditions reflètent les attentes du marché concernant la valeur future de l'actif et peuvent changer avec le temps.

Par exemple, si le prix au comptant de Bitcoin est de 60 000 $ et que le contrat à terme de 3 mois se négocie à 61 000 $, la base est de + 1 000 $. Si le même contrat à terme est plus tard tombé à 59 500 $ tandis que la place reste à 60 000 $, la base devient - 500 $.

La surveillance de ces fluctuations permet aux traders d'identifier les erreurs de création qui peuvent offrir des configurations de négociation rentables sans risque directionnel significatif.

Exécuter un commerce de base: étape par étape

Pour exécuter un commerce de base , un trader prend généralement des positions de compensation sur les marchés spot et à terme. Voici comment cela fonctionne dans la pratique:

• Identifiez une condition de base favorable: recherchez des situations où le prix à terme s'écarte considérablement du prix au comptant.
• Déterminez l'orientation du commerce: si la base est inhabituellement élevée (Contango en profondeur), envisagez de vendre le contrat à terme et d'acheter le spot. Si la base est profondément négative (arriérée), achetez les contrats à terme et vendez le spot.
• Ouvrez les positions simultanément: exécutez les deux métiers en même temps pour éviter le glissement et s'assurer que la couverture est efficace.
• Surveillez la convergence: à mesure que le contrat à terme approche l'expiration, le prix à terme devrait converger vers le prix au comptant.
• Positions proches près de l'expiration: quittez les deux jambes du commerce une fois que la base se rétrécit pour réaliser le profit.

Cette approche est généralement considérée comme une stratégie d'arbitrage à faible risque , bien que la vitesse d'exécution, les frais et la liquidité puissent avoir un impact sur la rentabilité.

Facteurs affectant la base dans les futurs crypto

Plusieurs facteurs influencent la base du marché à terme crypto:

• Taux d'intérêt: les coûts de financement plus élevés augmentent le coût de la détention des contrats à terme, poussant la base dans Contango.
• Sentiment du marché: de fortes tendances optimistes ou baissières peuvent provoquer des écarts temporaires entre les prix au comptant et à l'avenir.
• Dividendes ou rendement: Bien qu'il ne soit pas applicable aux crypto-monnaies directement, la mise en œuvre de rendements ou des rendements similaires peut affecter le prix équitable théorique des contrats à terme.
• Liquidité: les contrats à terme non liquide peuvent se négocier à des primes plus importantes ou des remises par rapport au prix au comptant.
• Temps d'expiration: les futurs plus longs ont tendance à avoir des écarts de base plus larges par rapport aux écarts à court terme.

Les commerçants doivent évaluer continuellement ces variables lors de l'évaluation des possibilités d'échange de base potentielles.

Risques impliqués dans le trading de base

Bien que le trading de base soit considéré comme une stratégie relativement conservatrice, les risques sont impliqués:

• Échec de la convergence: Dans certains cas, en particulier lors des événements du marché extrêmes, les contrats à terme et les prix au comptant peuvent ne pas converger comme prévu.
• Délai d'exécution: les retards dans les ordres de placement peuvent entraîner un glissement, réduire ou éliminer les bénéfices potentiels.
• Problèmes spécifiques aux échanges: les différences de liquidité ou de tarification entre les échanges peuvent créer de faux signaux d'arbitrage.
• Changements de taux de financement: sur les contrats à terme perpétuels, les changements inattendus des taux de financement peuvent éroder les gains.
• Exigences de marge: la tenue de positions à la fois ponctuelles et à terme peut nécessiter des tampons de capital et de marge importants.

Ces risques mettent en évidence l'importance d'avoir des systèmes de trading robustes, l'accès à une exécution rapide et une compréhension approfondie des instruments échangés.

Questions fréquemment posées

Q: Puis-je effectuer des échanges de base sur une crypto-monnaie? R: Oui, le trading de base peut être appliqué à toute crypto-monnaie qui a des marchés à la fois et à terme disponibles. Cependant, les principales pièces comme Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) ont tendance à offrir les opportunités les plus liquides et les plus fiables en raison de spreads plus stricts et de livres de commande plus profonds.

Q: Le trading de base est-il adapté aux débutants? R: Bien que le concept soit simple, une exécution réussie nécessite une expérience avec le trading à terme et à terme, la compréhension de la mécanique du marché et la discipline de la gestion des risques. Les débutants doivent commencer avec de petites positions et utiliser des comptes de démonstration avant de commettre des fonds réels.

Q: Comment puis-je suivre la base entre les prix des points et des contrats à terme? R: De nombreuses plateformes de trading et outils d'analyse fournissent des graphiques de base , montrant la différence entre les prix des points et des contrats à terme au fil du temps. Vous pouvez également le calculer manuellement en soustrayant le prix au comptant du prix à terme pour le même actif.

Q: Quelle est la durée typique pour tenir un commerce de base? R: La période de détention dépend du type de contrat à terme utilisé. Pour les contrats à terme trimestriels, les commerçants tiennent généralement jusqu'à ce que l'expiration. Pour les contrats perpétuels, la stratégie doit être ajustée plus fréquemment en raison des paiements de financement récurrents.