什么是安全令牌与实用程序令牌？

了解安全令牌

1。安全令牌代表外部资产或企业中的所有权，通常类似于股票或债券等传统金融工具。这些令牌受联邦证券法规的约束，因为它们被认为是投资。

2.当投资者购买安全令牌时，他们通常期望从他人的努力（例如公司收入或资本增值）中获得利润。这与Howey Test一致，Howey测试是监管机构使用的框架来确定资产是否符合安全性。

3。安全代币的发行人必须遵守严格的监管要求，包括向财务当局注册并提供有关项目，团队和财务的详细披露。这种透明度旨在保护投资者免受欺诈和错误信息的影响。

4.由于其监管负担，安全令牌通常是由既定的公司或资金发行的，这些公司或资金寻求将现实世界中的资产（如房地产，权益或收入来源）发行。这些令牌可以提供股息，分享利润或投票权。

5。安全令牌与法律框架和投资者的保护密切相关，使其更加复杂，但对于机构投资者来说可能更值得信赖。

区分实用令牌

1。实用令牌旨在提供区块链生态系统中产品或服务的访问。它们不是作为投资的目的，而是分散网络的功能组成部分。

2。这些令牌通常在初始硬币产品（ICO）期间分配，以筹集开发资金，并承诺在平台启动后它们将是可用的。例如，可能需要一个实用令牌来支付网络上的交易费用或云存储。

3。与安全令牌不同，公用事业令牌不应该根据他人的工作提供财务回报。它们的价值与对平台服务的需求相关，而不是投资绩效。

4.监管机构经常仔细检查公用事业令牌，以确保它们不做事实证券，尤其是在早期买家预计由于项目开发而预计价格升值的情况下。

5。当当局认为其公用事业令牌被视为证券时，许多备受瞩目的项目都面临法律挑战，导致罚款或强迫退款。这突出了公用事业和投资意图之间的细线。

监管含义和市场看法

1。将令牌分类为安全或公用事业，对合规，筹款和全球分配具有深远的影响。错误分类可能会导致严重的处罚和投资者信托的损失。

2.像美国这样的司法管辖区严格应用Howey测试，而瑞士或新加坡等其他司法管辖区则具有更多的细微差别框架，这些框架考虑了令牌的目的和功能。

3。市场参与者密切关注监管公告，因为他们可以触发急剧的价格变动并影响项目路线图。

4.机构投资者由于其法律清晰度和可执行的权利而倾向于赞成安全令牌，而零售用户可能更喜欢公用事业代币来投机机会或生态系统参与。

5。项目通常会仔细构建令牌经济学，以免被归类为证券，有时会实施延迟的功能或分散治理以减少中央控制权。

常见问题

是什么决定令牌是否是安全性？如果令牌符合Howey测试的标准，则将其视为安全性：它涉及在共同的企业中进行货币投资，并期望从他人的努力中获得利润。监管机构评估营销材料，代币分布和经济结构，以做出这一决定。

随着时间的流逝，公用事业令牌可以成为安全吗？是的，如果公用事业令牌的销售或使用方式，以使投资者期望发行团队的努力利润，监管机构可以将其重新分类为安全。这通常会发生在二级市场交易在实际用途中占主导地位时。

安全令牌比公用事业令牌更有价值吗？值并非与分类固有地息息相关。由于对网络的需求强劲，一些公用事业令牌已经达到了高市场估值，而某些安全令牌通过股息支出保持稳定的价值。市场动态，采用和公用事业驱动价值远远超过类别。

投资者如何从拥有安全令牌中受益？投资者可能会获得股息，类似股票的所有权，投票权或收入的份额。这些好处是合同定义的，通常是通过智能合约或法律协议执行的，与公用事业令牌相比，提供了更多结构化的回报。