Bitcoin 和以太坊的“翻转”是什么？

理解翻转概念

1.“翻转”一词是指加密货币市场中以太坊市值超过Bitcoin的假设场景。这一转变将标志着投资者情绪和网络主导地位的重大变化。

2. 市值的计算方法是将加密货币的总流通量乘以其当前价格。 Bitcoin 历来占据首位，但以太坊生态系统的增长引发了人们对潜在反转的猜测。

3. 翻转的拥护者认为，与 Bitcoin 主要的价值存储主张相比，以太坊通过智能合约、去中心化应用程序 (dApp) 的实用性及其在 DeFi 和 NFT 中的作用赋予其更强大的长期基本面。

4. 批评者认为，Bitcoin 的稀缺性、品牌知名度和数字黄金的地位使得以太坊不太可能永久超越它，即使在看涨周期中发生暂时的翻转。

5. 在以太坊向权益证明过渡和网络活动频繁期间，当以太坊区块链上的交易量和开发者兴趣激增时，围绕翻转的讨论加剧。

争论激烈背后的关键驱动因素

1. 以太坊的升级路线图，包括 EIP-1559 和 Merge 等改进，减少了发行量并引入了通货紧缩机制，使得 ETH 作为受货币政策约束的资产更具吸引力。

2. Arbitrum 和 Optimism 等 Layer-2 扩展解决方案的兴起提高了以太坊的吞吐量并降低了费用，提高了采用率并巩固了其作为 dApp 部署领先平台的地位。

3. 机构对基于以太坊的金融工具（例如质押衍生品和 ETF 提议）的兴趣表明，相对于其他山寨币，对其基础设施和监管清晰度的信心不断增强。

4. Bitcoin 由于其固定供应和中立性，在宏观投资组合中仍然占主导地位，但以太坊吸引了更多开发者的关注，一些分析师认为这是未来价值累积的领先指标。

5、网络效应发挥至关重要的作用；以太坊承载着大多数去中心化交易所、借贷协议和代币化资产，创建了一个吸引用户和资本的自我强化的生态系统。

影响比赛的经济技术指标

1. 活跃地址、交易量和 Gas 消耗等链上指标显示，以太坊在使用高峰期的表现通常优于 Bitcoin，反映出更高的现实世界参与度。

2.以太坊通过质押产生收益的能力提供了Bitcoin所不具备的收入激励，改变了持有者在价格升值之外寻求回报的投资计算。

3. 供应动态显着不同：Bitcoin 的硬上限为 2100 万枚代币，而以太坊在合并后没有固定的供应限制，尽管净发行量很低，有时由于费用燃烧而出现负值。

4. 密切监控两种资产的外汇储备；交易所的 ETH 余额下降表明积累行为，而交易所持有的 BTC 持量稳定或增加可能表明短期交易压力。

5. Bitcoin 的算力和安全支出仍然高得多，凸显了其作为去中心化结算层的弹性，尽管这并没有直接转化为应用程序级效用。

常见问题解答

什么会触发翻转真正发生？在机构资金流入、成功的可扩展性升级以及全球金融使用增加的推动下，对 ETH 的需求持续增长，可能会推动以太坊的市值超过 Bitcoin。主要催化剂可能包括现货 ETH ETF 的批准或基于以太坊的央行数字货币实验的广泛采用。

是否曾经发生过暂时的翻转？官方并未根据市值进行翻转，但某些估值模型（例如特定价格变动期间的完全稀释估值）已显示以太坊在狭窄的条件下短暂领先。这些实例没有持续存在，也没有被认为是决定性的翻转。

这种翻转是否意味着以太坊是比 Bitcoin 更好的投资？未必。这种转变反映了市场结构和采用趋势，而不是固有的优势。注重稳定性的投资者可能仍然更喜欢Bitcoin，而寻求可编程货币的投资者可能会青睐以太坊。

开发者如何看待这场激烈的争论？以太坊社区中的许多人认为，考虑到其平台的功能，这种翻转是一种自然的演变。 Bitcoin 开发者通常会忽视这个概念，强调去中心化、简单性和健全的货币政策比市值排名更重要。