什麼是智慧金庫（Balancer）？

在傳統金融中，股票回購（或回購）是將公司賺取的利潤轉移到股東手中的方法，是直接支付股利的替代方法。主要是透過購買市場上流通的股票來完成，這些股票隨後成為庫存股——無權獲得股息並被排除在治理參與之外。它由公司持有，隨後可以在公開市場上轉售以重新獲得資本。

在去中心化金融（DeFi）中，專案通常使用類似的方案從市場回購其原生代幣，這往往會降低這些代幣的估值和市值，從而提高生態系統的整體健康狀況。智慧金庫是一種自動化和優化這些代幣回購的機制。

智慧金庫與自動做市商（AMM）密切相關，而這又是去中心化交易所（DEX）出現的結果。

支援智慧合約的區塊鏈，例如以太坊（ETH），使加密貨幣產業能夠建立去中心化交易所。這些交易所允許市場參與者直接在彼此之間交易資產，並由電腦程式操作，幾乎不需要手動管理。

雖然 DEX 在某些方面比中心化交易有所改進，但也存在一些固有的缺點，其中之一是在缺乏可以集中所有交易的中心化機構的環境中提供 24/7 流動性的問題。 AMM——用於管理眾包流動性池的智慧合約——已經被 DeFi 產業採用作為解決這個問題的方案。

AMM 從流動性提供者接收數位資產，並使用這些匯集的資源來實現非同步買家和賣家之間的持續交易。流動性提供者通常會賺取流動性池代幣，以換取將其資金存放在 AMM 中。

智慧金庫概念最初由 Balancer AMM 協議提出，除了上述職責外，AMM 還可以管理從市場回購專案原生代幣的流程，從而提高回購效率。儲存在智慧金庫中的代幣還可以用作發行和流動性池，最終可以將金庫代幣重新引入 DeFi 生態系統，就像它與傳統股票市場中的庫存股一樣。