什麼是期貨交易中的製造商與接管者訂單？

在期貨交易中，製造商訂單增加了流動性和較低的費用，而Taker訂單以較高的成本消除了流動性。

2025/07/14 00:42

了解期貨交易的基礎知識

在期貨交易中，參與者簽訂了以預定價格和日期購買或出售資產的合同。這種交易形式在加密貨幣市場中很普遍，在那裡，交易者推測價格變動而不擁有基礎資產。訂單的兩種主要類型主導了期貨交易：製造商和收割者訂單。了解這兩者之間的區別對於任何旨在優化其戰略並最大程度降低成本的交易者至關重要。

是什麼定義製造商訂單？

製造商訂單是指為市場增加流動性的訂單。當交易者下達沒有立即填寫的限額訂單時，它們本質上是通過等待另一方匹配其訂單來“使”流動性。這些命令坐在訂單書上，直到別人決定接受它們。

• 製造商訂單通常比收費訂單的費用較低，因為交換激勵了為市場流動性做出貢獻的用戶。
• 下達製造商訂單的交易者通常使用具有特定價格點的限制訂單。
• 這些訂單可以在執行前取消或修改，從而可以對交易條目進行更多控制。

定義加密貨幣期貨中的接受者訂單

相反，接管者訂單從市場上消除了流動性。當交易者下訂單立即根據訂單簿上的現有訂單執行的訂單時，就會發生。大多數市場訂單都屬於這一類別，因為它們的目標是立即以最佳的價格填補。

• Taker命令通常由於即時執行性質而產生更高的費用。
• 這些訂單不在訂單書上等待；相反，他們從現有訂單中“獲取”流動性。
• 對於那些優先考慮執行速度而不是成本效率的交易者來說，它們是理想的選擇。

費用結構：交流如何對待製造商和接受者

加密貨幣交換圍繞流動性提供的概念來構建其費用模型。由於製造商訂單可以增強市場深度，因此交換獎勵交易者以較低的費用使用它們。另一方面，消耗流動性的收費訂單會帶來更高的費用。

• 許多交易所顯示單獨的製造商和Taker Fee Tiers ，通常是根據30天的交易量。
• 一些平台提供負面的製造商費用，這意味著交易者賺取了提供流動性的回扣。
• 費用的差異會極大地影響交易者的盈利能力，尤其是對於高頻策略。

何時在期貨交易中使用製造商與接管者訂單

在製造商和Taker訂單之間進行選擇取決於交易者的策略，緊迫性和風險承受能力。

• 如果交易者想以特定的價格進入職位並願意等待，則將製造商的限制順序訂購是有道理的。
• 在快速移動的市場中，滑倒可能會很大，接管者市場訂單可確保立即執行。
• 套利者和做市商從製造商訂單中受益最多，因為他們的目標是從小價差異中獲利，同時賺取費用回扣。
• 一日交易者可能會在波動條件下更喜歡接受者訂單，以避免缺失入口點。

對訂單深度和市場穩定性的影響

製造商和Taker活動之間的平衡直接影響訂單深度和整體市場穩定性。

• 健康比例的製造商訂單有助於一本更深的訂單書，減少了大型交易的滑倒。
• 超過數量的接管者訂單會耗盡出價差，導致波動性增加。
• 機構交易者通常會下達製造商命令，以避免以龐大的頭寸轉移市場。
• 由於貿易量較小，零售交易員可能不會注意到其接收者命令對流動性的影響。

常見問題（常見問題解答）

問題1：我可以在同一交易中的製造商和收割者訂單之間切換嗎？

不，在安置時，每個單獨的訂單都必須是製造商或接受者。但是，您可以根據策略同時下達具有不同類型的多個訂單。

Q2：所有加密貨幣交換是否都區分製造商和Taker費用？

大多數主要交易所實施了製造商費用模型，但是有些平台使用諸如固定費用或基於音量的折扣之類的替代結構。交易前始終檢查費用時間表。

問題3：限制順序是否有可能成為接收者訂單？

是的，如果以匹配或跨越當前出價/詢問的價格下達限額訂單，則將立即執行並將其歸類為Taker訂單。

問題4：製造商和Taker概念如何適用於期權或現貨交易？

這些原則在現場，期權和期貨市場之間保持一致。任何提供流動性的訂單都被認為是製造商，而消除流動性的訂單無論市場類型如何。