如何使用Flash貸款？

Flash Loans在Defi中提供了即時，無抵押借貸，允許套利，債務重組和抵押交易 - 都在一次交易中。

2025/08/08 13:08

了解分散財務中的閃光貸款

Flash Loans是分散融資（DEFI）生態系統中的獨特創新，使用戶可以在不提供抵押品的情況下借用大量加密貨幣，並提供了在同一區塊鏈交易中償還貸款。通過在AAVE ， DYDX和UNISWAP等平台上的智能合約來實現這種機制，該合約會自動執行還款條件。如果借款人未能在交易結束之前退還資金，則整個操作都會像從未發生過一樣恢復。這種無風險的貸方模型可以實現前所未有的流動性，為先進的財務策略打開了大門。

與傳統貸款不同， Flash貸款不需要信用檢查或身份驗證。整個過程發生在鏈上，是原子的 - 所有步驟都成功或無能為力。此功能使Flash貸款對需要套利，抵押交換或債務重組的臨時資本的開發商和交易者特別有吸引力。

通過Flash貸款實現套利機會

Flash貸款最常見的用途之一是套利交易。套利涉及利用在不同的分散交易所（DEX）之間利用同一資產的價格差異。例如，如果ETH的UNISWAP定價為3,000美元， SushisWap的價格為3,030美元，則交易者可以使用Flash Loan廉價地購買ETH，並以更高的價格出售SushisWap。

該過程如下：

• 使用AAVE的Flash Loan借用大量的穩定幣像Dai
• 使用dai在一個交易所購買被低估的ETH
• 立即在價格更高的另一個交易所出售ETH
• 償還原始DAI貸款以及少量費用
• 保留DAI或另一個令牌的利潤

因為所有這些步驟都發生在一次交易中，所以交易者從不冒險個人資本。智能合約可確保在交易完成之前償還貸款，從而使該策略既有強大又安全。

通過閃光貸款重組債務位置

Flash貸款經常用於在貸款方案（例如Compound或Makerdao）中為現有的債務頭寸再融資或重組。當用戶擁有帶有不利條款的未償貸款（例如高利率或降低抵押價值）時，他們可以使用Flash Loan將其債務遷移到更好的平台。

考慮通過ETH確保的化合物的DAI貸款的用戶，但利率有所提高。他們可以：

• 在DAI中取出Flash Loan
• 通過償還債務來關閉現有復合位置
• 對具有較低利息的AAVE開設新貸款
• 將債務義務轉移到新平台
• 在同一交易中償還Flash貸款

這個被稱為債務遷移的過程允許用戶在而無需額外資金的情況下優化其借貸條件。它在改善貸款條款的同時保留了他們的抵押品，所有這些都在原子上執行。

流動性池操縱和攻擊

雖然Flash貸款提供合法的財務工具，但他們也因對DEFI協議的惡意攻擊而被利用。由於攻擊者可以立即藉入數百萬美元，因此他們可以操縱依賴鏈流動性池的價格甲骨文。

例如，攻擊者可能：

• 使用Flash Loan將大量令牌轉儲到諸如Uniswap之類的流動性池中
• 由於儲備不平衡，人為地誇大了低帽令牌的價格
• 觸發貸款平台的甲骨文以註冊誇張的價格
• 借入資產的價值遠遠超過操縱令牌的實際價值
• 償還Flash Loan並以利潤走開

此類攻擊具有針對性的平台，例如Harvest Finance和BZX ，突出了與Oracle依賴關係以及價格驗證機制不足的風險。現在，開發人員實施了時間加權的平均價格（TWAPS）和其他保障措施，以減少脆弱性。

使用Flash貸款的抵押交換

另一個先進的用例是附帶交換，用戶在不關閉頭寸的情況下更改了確保其貸款的資產類型。假設用戶在Makerdao上具有WBTC作為抵押品，但由於市場前景或多元化而希望切換到ETH 。

他們可以：

• 在DAI中啟動Flash Loan
• 從製造商保險庫中撤出WBTC
• 在DEX上出售WBTC的WBTC
• 將ETH存放到新的或現有的製造商保險庫中
• 產生由ETH支持的新DAI債務
• 償還初始閃光貸款

整個操作發生在一次交易中，從而實現了無縫的抵押管理。它允許用戶在沒有清算風險或停機時間的情況下動態調整自己的位置。

如何執行Flash Loan：開發人員指南

要執行Flash貸款，開發人員必須與Defi協議智能合約直接互動。這是在以太坊網絡上使用AAVE的簡化指南：

• 用硬漢或鑄造建立開發環境
• 寫一個從AAVE的Flashloansimplereceiver接口繼承的智能合約
• 定義executeOperation()函數，該函數包含在接收貸款後要執行的邏輯
• 指定借入的資產（例如， USDC ， DAI ， WETH ）
• 將合同部署到以太坊網絡（或像Goerli這樣的測試網）
• 在AAVE的池合同上撥打flashLoanSimple()函數，通過合同地址，資產，金額和任何推薦代碼

AAVE協議將：

• 將要求的資金發送給您的合同
• 觸發您的executeOperation()函數
• 期望全額還款加上0.09％的費用
• 如果還款失敗，則將整個交易還原

開發人員必須確保氣體效率和精確的邏輯，因為任何錯誤都會導致交易失敗和潛在的汽油費損失。

常見問題

任何人都可以使用Flash Loan，還是需要技術知識？

是的，任何人都可以從技術上發出閃光貸款，但是實際用法需要智能合同編程技能。大多數用戶通過定制合同與Flash貸款進行互動。沒有編碼能力，幾乎不可能執行盈利或安全策略。

Flash Loans僅在以太坊上可用嗎？

不，在多個區塊鏈上可用閃存貸款，包括多邊形，雪崩和幻想。諸如AAVE和輻射資本之類的平台提供了不同網絡的閃存貸款功能，通常比以太坊的汽油費低。

如果我不償還Flash貸款會怎樣？

交易會自動恢復所有更改，這意味著貸款已取消，沒有轉移資金。區塊鏈狀態恢復到其原始狀態，因此貸款人沒有面臨風險。但是，發起人仍然為失敗的交易支付汽油費。

沒有先前資本的閃光貸款可以獲利嗎？

是的，由於Flash貸款不需要前期抵押品，因此可以以零初始投資執行諸如套利之類的盈利策略。但是，成功取決於精確的時機，低滑倒和有效的合同邏輯。由於費用和競爭，大多數利潤相對於貸款規模較小。