Bitcoin期貨的基礎交易是什麼？

Bitcoin中的基礎交易涉及利用現貨和期貨市場之間的價格差異，從而通過Contango或落後提供機會。

2025/07/15 11:01

了解加密貨幣的基礎交易

基礎交易是一種圍繞資產現貨市場與其未來市場之間的價格差異的策略。在Bitcoin的背景下，這涉及將交易所（現貨價格）上BTC的當前價格與Bitcoin期貨合約的價格進行比較，在CME，Binance Futures或OKX等平台上交易。基礎本身定義為這兩個價格之間的差異。

這個概念並不是加密貨幣的獨特概念。數十年來，它在傳統金融市場中已被廣泛使用。但是，由於數字資產的動盪性和加密衍生品市場的相對不成熟的狀態，使用Bitcoin期貨的基礎交易為了解如何利用定價效率低下的交易者提供了獨特的機會和風險。

基礎可以是正（contango）或負（向後） ，具體取決於期貨價格高於現貨價格。

期貨合約如何工作

在深入研究基礎交易的機制之前，必須了解Bitcoin期貨合約如何運作至關重要。這些是以預定的價格和將來以預定的價格和日期購買或出售Bitcoin的標準化協議。它們有兩種主要類型：永久期貨和固定興奮期貨。

• 永久合同沒有到期日期，並且依靠資金率使其價格接近現貨市場。
• 固定的驗證合同定居在特定日期，通常是季度（例如，3月，6月，9月，12月）。

在分析基礎時，固定遞增合同通常更相關，因為它們允許交易者觀察期貨價格如何在到期時將現貨價格匯總到現貨價格。

在評估潛在基礎交易時，交易者密切監視了交流時間和利率差異。

計算Bitcoin期貨中的基礎

要執行適當的基礎貿易，必須首先計算基礎值，這簡直就是：

基礎=期貨價格 - 現貨價格

如果結果是積極的，則據說市場處於Contango ，這表明投資者期望價格隨著時間的推移而上漲。相反，如果結果為負，則市場將落後，表明對價格下跌或對立即交付的需求強勁的期望。

在Bitcoin市場中，由於情感，波動率，資金率和宏觀經濟因素的變化，基礎不斷波動。了解這些動態對於定時條目和出口至關重要。

高級交易者使用工具，例如基礎圖表和年度基礎百分比來衡量不同合同期限的相對價值。

執行基本貿易策略

一種簡單的基礎交易形式是在現場和期貨市場上佔據抵消頭寸，以從錯誤定價中獲利。這是一個實用的例子：

• 在現貨市場上購買Bitcoin。
• 同時簡短a Bitcoin期貨合約，並具有特定的到期。
• 保持兩個職位，直到期貨到期為止，此時期貨價格應與現貨價格匯合。

關鍵步驟包括：

• 確定現貨和期貨價格之間的重大偏差。
• 確保交易成本較低和最小打滑。
• 監視資金率（尤其是永久性的）。
• 根據費用和持有期計算收支平衡點。

適當的風險管理包括根據投資組合分配規則設置停止損失和位置大小。

Bitcoin基礎交易中的風險和考慮因素

儘管基本交易可以在某些市場條件下提供穩定的回報，但這並非沒有風險。一些關鍵因素包括：

• 波動率：急劇波動可能會導致槓杆位置清算。
• 資金成本：長期持有永久期貨可能會產生經常性的資金付款。
• 打滑：大訂單可能不會以預期的價格填充，尤其是在高波動性期間。
• 交換風險：交易對手故障或提款問題可能會影響盈利能力。
• 監管不確定性：加密法規的變化會影響期貨的可用性或合法性。

此外，套利者和機構參與者通常會迅速採取行動以消除定價差異，從而減少零售商人的機會之窗。

了解這些風險有助於交易者設計強大的策略並避免意外損失。

常見問題

問題1：我可以使用相同的方法與Altcoins執行基礎交易嗎？

是的，只要有活躍的地點和期貨市場，基礎交易原則適用於以太坊和萊特幣等其他主要加密貨幣。但是，流動性和波動性差異可能需要調整執行策略。

問題2：Bitcoin基礎交易是否需要槓桿？

槓桿是可選的，但通常用於放大回報。它還增加了風險，尤其是在動蕩的市場中。交易者應在應用槓桿之前評估其風險承受能力。

問題3：我應該多久監視我的基礎貿易職位？

建議進行主動監控，尤其是在重大新聞事件或宏觀經濟數據發布中。每日檢查是典型的，儘管一些貿易商會自動化警報，以實現重大偏差。

問題4：哪些工具可以幫助我實時跟踪基礎？

諸如TradingView，Bybt和Cryptocompare之類的平台為跟踪基礎價差提供了儀表板。許多交易所還提供內置分析，用於比較現貨和期貨價格。