Bitcoin期货的基础交易是什么？

Bitcoin中的基础交易涉及利用现货和期货市场之间的价格差异，从而通过Contango或落后提供机会。

2025/07/15 11:01

了解加密货币的基础交易

基础交易是一种围绕资产现货市场与其未来市场之间的价格差异的策略。在Bitcoin的背景下，这涉及将交易所（现货价格）上BTC的当前价格与Bitcoin期货合约的价格进行比较，在CME，Binance Futures或OKX等平台上交易。基础本身定义为这两个价格之间的差异。

这个概念并不是加密货币的独特概念。数十年来，它在传统金融市场中已被广泛使用。但是，由于数字资产的动荡性和加密衍生品市场的相对不成熟的状态，使用Bitcoin期货的基础交易为了解如何利用定价效率低下的交易者提供了独特的机会和风险。

基础可以是正（contango）或负（向后） ，具体取决于期货价格高于现货价格。

期货合约如何工作

在深入研究基础交易的机制之前，必须了解Bitcoin期货合约如何运作至关重要。这些是以预定的价格和将来以预定的价格和日期购买或出售Bitcoin的标准化协议。它们有两种主要类型：永久期货和固定兴奋期货。

• 永久合同没有到期日期，并且依靠资金率使其价格接近现货市场。
• 固定的验证合同定居在特定日期，通常是季度（例如，3月，6月，9月，12月）。

在分析基础时，固定递增合同通常更相关，因为它们允许交易者观察期货价格如何在到期时将现货价格汇总到现货价格。

在评估潜在基础交易时，交易者密切监视了交流时间和利率差异。

计算Bitcoin期货中的基础

要执行适当的基础贸易，必须首先计算基础值，这简直就是：

基础=期货价格 - 现货价格

如果结果是积极的，则据说市场处于Contango ，这表明投资者期望价格随着时间的推移而上涨。相反，如果结果为负，则市场将落后，表明对价格下跌或对立即交付的需求强劲的期望。

在Bitcoin市场中，由于情感，波动率，资金率和宏观经济因素的变化，基础不断波动。了解这些动态对于定时条目和出口至关重要。

高级交易者使用工具，例如基础图表和年度基础百分比来衡量不同合同期限的相对价值。

执行基本贸易策略

一种简单的基础交易形式是在现场和期货市场上占据抵消头寸，以从错误定价中获利。这是一个实用的例子：

• 在现货市场上购买Bitcoin。
• 同时简短a Bitcoin期货合约，并具有特定的到期。
• 保持两个职位，直到期货到期为止，此时期货价格应与现货价格汇合。

关键步骤包括：

• 确定现货和期货价格之间的重大偏差。
• 确保交易成本较低和最小打滑。
• 监视资金率（尤其是永久性的）。
• 根据费用和持有期计算收支平衡点。

适当的风险管理包括根据投资组合分配规则设置停止损失和位置大小。

Bitcoin基础交易中的风险和考虑因素

尽管基本交易可以在某些市场条件下提供稳定的回报，但这并非没有风险。一些关键因素包括：

• 波动率：急剧波动可能会导致杠杆位置清算。
• 资金成本：长期持有永久期货可能会产生经常性的资金付款。
• 打滑：大订单可能不会以预期的价格填充，尤其是在高波动性期间。
• 交换风险：交易对手故障或提款问题可能会影响盈利能力。
• 监管不确定性：加密法规的变化会影响期货的可用性或合法性。

此外，套利者和机构参与者通常会迅速采取行动以消除定价差异，从而减少零售商人的机会之窗。

了解这些风险有助于交易者设计强大的策略并避免意外损失。

常见问题

问题1：我可以使用相同的方法与Altcoins执行基础交易吗？

是的，只要有活跃的地点和期货市场，基础交易原则适用于以太坊和莱特币等其他主要加密货币。但是，流动性和波动性差异可能需要调整执行策略。

问题2：Bitcoin基础交易是否需要杠杆？

杠杆是可选的，但通常用于放大回报。它还增加了风险，尤其是在动荡的市场中。交易者应在应用杠杆之前评估其风险承受能力。

问题3：我应该多久监视我的基础贸易职位？

建议进行主动监控，尤其是在重大新闻事件或宏观经济数据发布中。每日检查是典型的，尽管一些贸易商会自动化警报，以实现重大偏差。

问题4：哪些工具可以帮助我实时跟踪基础？

诸如TradingView，Bybt和Cryptocompare之类的平台为跟踪基础价差提供了仪表板。许多交易所还提供内置分析，用于比较现货和期货价格。