什麼是 MEV（最大可提取價值）以及它如何影響區塊鏈用戶？

了解區塊鏈生態系統中的 MEV

1. 最大可提取價值，俗稱MEV，是指從區塊生產中可提取的超過標準區塊獎勵和交易費用的最大價值。當驗證者或礦工在區塊內重新排序、插入或審查交易以最大化其利潤時，就會發生這種情況。這個概念深深植根於區塊鍊網絡的去中心化本質，其中交易順序不是嚴格預定義的。

2. 在以太坊和類似的智能合約平台中，用戶提交與去中心化應用程序（dApp）交互的交易。這些互動通常涉及價格敏感的操作，例如去中心化交易所的互換。由於這些交易的順序會影響結果——尤其是在套利場景中——控制區塊構建的參與者可以利用這種靈活性。

3. 搜索者是專門的參與者，他們監控內存池（待處理交易池）以尋找盈利機會。他們識別兩個交易所之間的套利或借貸協議中的清算等序列。一旦發現，他們會將這些交易捆綁到優化的包中，並將其發送給帶有激勵措施的驗證者，通常以更高的汽油費的形式。

4. 然後驗證者根據盈利能力包含這些捆綁包，從而有效地允許搜索者影響交易順序。這一過程可以提取原本會流向普通用戶或無人認領的價值。因此，MEV 已成為區塊鏈經濟的結構性組成部分，而不是一種異常現象。

MEV 對普通用戶的影響

1. 對最終用戶的直接後果之一是交易成本增加。當搜索者競相搶先進行有利可圖的交易時，他們會抬高汽油價格，以確保他們的交易得到優先考慮。這種競爭蔓延到更廣泛的網絡，使得普通用戶及時確認交易的成本更高。

2. 搶先交易是一種流行的 MEV 策略，搜索者在內存池中檢測到大量交易，並在交易執行之前放置自己的交易。例如，如果有人發起代幣互換，導致價格上漲，搜索者首先購買該資產，在價格上漲後出售，並以原始用戶的費用來獲利。這破壞了公平性並削弱了對去中心化系統的信任。

3. 三明治攻擊代表了一種更激進的搶先交易形式。在這裡，攻擊者在受害者交易之前放置一筆交易，在受害者交易之後放置一筆交易，從而雙向操縱價格。受害者最終支付更差的費率，而攻擊者則獲得了價差。這種策略在 Uniswap 等自動化做市商中很常見。

4. 由於 MEV 活動，滑點和失敗交易也會增加。用戶可能會發現他們的交易被逆轉，因為高頻 MEV 操作導致市場狀況迅速變化。即使設置了滑點容忍度，意外的重新排序也可能導致不利的執行或資金損失。

MEV 相關基礎設施和緩解策略

1. 開發私人交易中繼（例如 Flashbots）是為了減少開放內存池的負外部性。用戶不是公開廣播交易，而是通過安全通道將交易直接發送給礦工。這可以防止一般觀察者看到和利用未決交易。 Flashbots 通過創建一個更加受控的交易包容環境，顯著減少了以太坊上可見的搶先交易。

2. 一些協議實施時間鎖定承諾或提交顯示方案以隱藏交易細節直到執行。這使得搜索者更難實時做出反應。雖然這些解決方案在特定環境下有效，但會增加複雜性和延遲，可能並不適合所有 dApp。

3、新的共識機制和二層解決方案正在探索限制MEV影響力的方法。例如，公平排序協議旨在使用加密時間戳強制執行先見先服務的規則。目前，採用集中式排序器的 Rollups 抑制了某些形式的 MEV，但引入了集中化權衡。

4. 研究人員還在研究 MEV 拍賣（MEVA），公開拍賣提取 MEV 的權利並重新分配收益。目標是使 MEV 提取更加透明和公平，儘管治理和權力下放方面仍然存在實施挑戰。

常見問題解答

什麼是內存池以及為什麼它啟用 MEV？

內存池是一個保留區域，未確認的交易在被包含到區塊中之前會等待。由於這些交易對任何監控網絡的人都是可見的，因此機器人可以實時分析它們並檢測盈利機會。這種透明度允許搜索者在原始交易確認之前採取行動，從而實現構成 MEV 的套利和搶先交易等策略。

MEV 能給網絡帶來好處嗎？

是的，某些形式的 MEV 會做出積極貢獻。套利者通過糾正不平衡來幫助維持去中心化交易所的價格一致性。他們的活動確保流動性提供者不會因過時的定價而遭受過度損失。因此，雖然剝削性 MEV 損害了用戶，但一些價值提取可以調整激勵措施並提高市場效率。

所有區塊鏈都經歷 MEV 嗎？

任何允許無許可交易提交和可定制區塊排序的區塊鏈都可以體驗 MEV。具有智能合約和活躍 DeFi 生態系統的網絡（例如以太坊、幣安智能鍊和 Solana）尤其容易受到影響。由於交易交互不太複雜，專注於支付的簡單鏈可能具有最小的 MEV。

個人用戶如何保護自己免受負 MEV 的影響？

用戶可以通過使用私有 RPC 端點而不是公共端點來最大程度地減少暴露，從而減少其交易出現在公共內存池中的機會。設置更嚴格的滑點容限並將大筆交易分成小筆交易也可能會降低對搜索者的吸引力。利用與 MEV 保護層或私有中繼服務集成的 dApp，進一步增強了針對掠奪性交易訂購的安全性。