NFT 是泡沫嗎？誠實地看待市場的未來。

NFT 熱潮的起源

1. 第一個不可替代的代幣於 2012 年通過彩色幣出現在 Bitcoin 的區塊鏈上，但 2017 年以太坊的 ERC-721 標準賦予了它們結構和可擴展性。

2. CryptoKitties 於 2017 年底推出，導致以太坊網絡擁塞，並展示了數字稀缺如何引發現實世界的基礎設施壓力。

3. 早期採用者將 NFT 視為加密實驗——像素藝術、域名或遊戲資產的所有權證明——而不是投機工具。

4. OpenSea 和 Rarible 等市場降低了進入門檻，使任何有錢包的人都可以在沒有編碼知識的情況下進行鑄幣和交易。

5. 從 Grimes 到 Snoop Dogg 的名人代言加速了主流關注，同時模糊了藝術、收藏品和金融工具之間的界限。

交易量和價格波動

1. 2022 年 1 月，NFT 月交易量峰值達到 28 億美元，然後到 2023 年中期跌至 9000 萬美元以下，降幅超過96% 。

2、Bored Ape Yacht Club等藍籌系列的底價在12個月內從120 ETH以上跌至25 ETH以下。

3. 2021 年第四季度至 2023 年第三季度，持有超過 100 個 NFT 的鯨魚錢包減少了近70% 。

4. 在高需求鑄幣期間，汽油費飆升揭示了系統效率低下——一些用戶支付了超過 500 美元的交易費來獲得一個鑄幣時段。

5、二級市場流動性明顯枯竭；超過60%在主要平台上市的NFT在超過30天內獲得零競價。

實用性超越投機

1. 一些項目集成了對 Discord 服務器、實物商品或現實世界事件的代幣門控訪問——創造了超越轉售潛力的功能價值。

2. 音樂廠牌開始以 NFT 形式發行專輯權，允許藝術家保留版稅並直接分發給粉絲，無需中間人。

3. ENS 和 Unstoppable Domains 等域名服務利用 NFT 架構來分散 Web 身份管理。

4. 遊戲生態系統採用 NFT 來實現持久的跨遊戲資產所有權——儘管採用仍然僅限於具有活躍鏈上經濟的利基遊戲。

5. 房地產代幣化試點使用 NFT 來代表商業地產的部分所有權股份，儘管監管的清晰度仍然很低。

監管壓力和平台轉變

1. 美國證券交易委員會對多家 NFT 發行人發起執法行動，指控其進行未經註冊的證券發行。

2. 由於合規不確定性和反洗錢問題，主要中心化交易所將 NFT 市場摘牌或限制法幣入口。

3. 以太坊向權益證明的過渡減少了能源消耗，但沒有解決大規模 NFT 交互的可擴展性瓶頸。

4. Polygon 和 Base 等 Layer-2 解決方案獲得了關注，但用戶遷移並不一致——儘管成本較高，許多買家仍留在以太坊上。

5. 蘋果更新了 App Store 指南，禁止促進 NFT 購買的應用程序，除非它們使用蘋果的應用內支付系統，引發了開發者的強烈反對。

常見問題解答

問：NFT 有內在價值嗎？答：NFT 沒有內在的貨幣價值。它們的價值完全源自參與者之間的共識——無論這種共識反映了文化意義、公用事業獲取還是投機需求。

問：NFT 可以復制嗎？答：任何人都可以復制底層數字文件。無法複製的是不可篡改地存儲在鏈上的可驗證的所有權記錄和轉讓歷史記錄。

問：為什麼有些 NFT 能賣到數百萬美元？答：高價值的銷售通常反映了品牌、社交信號或感知的稀缺性——類似於傳統的藝術品拍賣，在傳統藝術品拍賣中，出處和敘述比技術屬性更重要。

問：NFT 是否符合版權法？答：NFT 的所有權不會自動授予版權。除非以書面形式明確轉讓，否則創作者保留複製、發行和衍生權。