NFT 是泡沫吗？诚实地看待市场的未来。

NFT 热潮的起源

1. 第一个不可替代的代币于 2012 年通过彩色币出现在 Bitcoin 的区块链上，但 2017 年以太坊的 ERC-721 标准赋予了它们结构和可扩展性。

2. CryptoKitties 于 2017 年底推出，导致以太坊网络拥塞，并展示了数字稀缺如何引发现实世界的基础设施压力。

3. 早期采用者将 NFT 视为加密实验——像素艺术、域名或游戏资产的所有权证明——而不是投机工具。

4. OpenSea 和 Rarible 等市场降低了进入门槛，使任何有钱包的人都可以在没有编码知识的情况下进行铸币和交易。

5. 从 Grimes 到 Snoop Dogg 的名人代言加速了主流关注，同时模糊了艺术、收藏品和金融工具之间的界限。

交易量和价格波动

1. 2022 年 1 月，NFT 月交易量峰值达到 28 亿美元，然后到 2023 年中期跌至 9000 万美元以下，降幅超过96% 。

2、Bored Ape Yacht Club等蓝筹系列的底价在12个月内从120 ETH以上跌至25 ETH以下。

3. 2021 年第四季度至 2023 年第三季度，持有超过 100 个 NFT 的鲸鱼钱包减少了近70% 。

4. 在高需求铸币期间，汽油费飙升揭示了系统效率低下——一些用户支付了超过 500 美元的交易费来获得一个铸币时段。

5、二级市场流动性明显枯竭；超过60%在主要平台上市的NFT在超过30天内获得零竞价。

实用性超越投机

1. 一些项目集成了对 Discord 服务器、实物商品或现实世界事件的代币门控访问——创造了超越转售潜力的功能价值。

2. 音乐厂牌开始以 NFT 形式发行专辑权，允许艺术家保留版税并直接分发给粉丝，无需中间人。

3. ENS 和 Unstoppable Domains 等域名服务利用 NFT 架构来分散 Web 身份管理。

4. 游戏生态系统采用 NFT 来实现持久的跨游戏资产所有权——尽管采用仍然仅限于具有活跃链上经济的利基游戏。

5. 房地产代币化试点使用 NFT 来代表商业地产的部分所有权股份，尽管监管的清晰度仍然很低。

监管压力和平台转变

1. 美国证券交易委员会对多家 NFT 发行人发起执法行动，指控其进行未经注册的证券发行。

2. 由于合规不确定性和反洗钱问题，主要中心化交易所将 NFT 市场摘牌或限制法币入口。

3. 以太坊向权益证明的过渡减少了能源消耗，但没有解决大规模 NFT 交互的可扩展性瓶颈。

4. Polygon 和 Base 等 Layer-2 解决方案获得了关注，但用户迁移并不一致——尽管成本较高，许多买家仍留在以太坊上。

5. 苹果更新了 App Store 指南，禁止促进 NFT 购买的应用程序，除非它们使用苹果的应用内支付系统，引发了开发者的强烈反对。

常见问题解答

问：NFT 有内在价值吗？答：NFT 没有内在的货币价值。它们的价值完全源自参与者之间的共识——无论这种共识反映了文化意义、公用事业获取还是投机需求。

问：NFT 可以复制吗？答：任何人都可以复制底层数字文件。无法复制的是不可篡改地存储在链上的可验证的所有权记录和转让历史记录。

问：为什么有些 NFT 能卖到数百万美元？答：高价值的销售通常反映了品牌、社交信号或感知的稀缺性——类似于传统的艺术品拍卖，在传统艺术品拍卖中，出处和叙述比技术属性更重要。

问：NFT 是否符合版权法？答：NFT 的所有权不会自动授予版权。除非以书面形式明确转让，否则创作者保留复制、发行和衍生权。