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如何估計短期期貨職位的PNL?

縮短期貨意味著下降價格下降,PNL使用入門價格,合同規模和市場變動計算出來。

2025/07/10 17:00

了解期貨交易和PNL的基礎知識

期貨交易中,交易員簽訂了一份合同,以預定的價格在未來的指定時間以預定的價格購買或出售資產。當您擔任短期期貨職位時,您實際上是在押注基礎資產的價格將下降。您的利潤和損失(PNL)取決於市場與您初始入境價格相對的程度。

估計PNL的第一步是了解您要交易的期貨工具的合同規格。這包括了解刻度大小,乘數和保證金要求。這些因素決定了每個價格變動如何轉化為貨幣收益或損失。


計算未實現和實現的PNL

當擔任短期期貨職位時,有兩種類型的PNL:未實現實現

  • 未實現的PNL是指紙上存在但尚未解決的損益。
  • 實現的PNL是在關閉位置並且收益或損失成為實際現金流量時發生的。

要計算未實現的PNL的短位置,請使用以下公式:

 Unrealized PnL = (Entry Price - Current Market Price) × Contract Size × Number of Contracts

例如,如果您以每張60,000美元的價格縮短了2 Bitcoin期貨合約,而當前價格為58,000美元,每份合同代表1 BTC,則您未實現的PNL將是:

 (60,000 - 58,000) × 1 BTC × 2 contracts = $4,000

這意味著您的利潤未實現4,000美元


合併費用和資金成本

費用和資金成本會極大地影響您的淨PNL,尤其是在永久期貨合約中。永久合同沒有到期日期,但它們涉及定期付款(通常每8小時)。如果您在正籌率期間擔任較短的職位,那麼您將渴望支付少量費用;如果是負面的,您會收到付款。

調整您的PNL計算費用:

  • 在打開和關閉職位時減去交易費
  • 根據方向和費率添加或減去資金付款

例如:

  • 每份合同總計20美元的開放費。
  • 您在三個資金期間擔任該職位,平均資金率為 +0.03%。

您的調整後的PNL變為:

 $4,000 - ($20 × 2) - (0.03% × $60,000 × 2 × 3)
= $4,000 - $40 - $108
= $3,852

因此,您的網絡在費用和資金後實現了PNL $ 3,852


在PNL估計中使用邊距和槓桿作用

保證金和利用利潤和損失。當用槓桿率計算PNL時,請記住,槓桿不會改變利潤或損失的絕對價值,但會影響投資資本回報率的百分比

假設您使用5倍槓桿24,000美元的保證金存款打開了相同的短職位。 Dollar PNL仍保留3,852美元,但您的投資回報率(ROI)變為:

 $3,852 / $24,000 = 16.05%

沒有槓桿,如果您全額使用了120,000美元,ROI將僅為3.21% 。因此,儘管絕對利潤沒有變化但槓桿率會增加百分比增益,如果市場對您不利,也會增加清算的風險。

在槓桿條件下估算PNL時,始終考慮清算價格。大多數交換都提供清算計算器,可幫助估計價格在您的職位被強行關閉之前可以移動多遠。


跟踪跨多個位置的PNL

如果您要管理不同資產或時間表的多個短期期貨職位,則手動跟踪PNL可能會變得麻煩。許多交易者使用投資組合管理工具,例如TradingView,CoinMarketCap或Exchange-native-native儀表板來匯總其開放位置。

有效跟踪:

  • 確保以準確的入境價格,尺寸和時間戳輸入所有職位。
  • 使用資產,交換和時間表的過濾器來分析性能。
  • 定期導出數據以進行稅收報告和策略審查

一些高級交易者將API從交易所集成到電子表格或自定義構建腳本中,以自動提取實時PNL數據。這樣可以確保透明度並有助於確定哪些策略表現最好。


常見問題

問:PNL計算在現場和期貨市場之間是否有所不同?

是的。在現貨市場中,PNL僅基於買賣價格之間的差額。在期貨中,您必須考慮合同規模,資金率和利潤率,這使計算更加複雜。

問:波動率如何影響短期PNL?

高波動率增加了更大的利潤和較大損失的潛力。它還增加了清算的風險,尤其是在使用高槓桿時。

問:我可以在不知道合同規模的情況下估算PNL嗎?

否。合同規模對於將價格變動轉換為美元條款至關重要。沒有它,任何PNL估計值都是不完整或不准確的。

問:即使市場對我有利,也可能有負PNL嗎?

是的,由於資金費和交易成本,尤其是在永久期貨合約中。始終將這些因素包括在您的PNL估計過程中。

免責聲明:info@kdj.com

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