如何使用OKX組合保證金管理多倉合約？

了解 OKX 上的投資組合保證金機制

1. 投資組合保證金作為一個統一的保證金系統運作，其中所有符合條件的期貨頭寸（不同標的資產和合約類型）都匯集到一個基於風險的計算框架中。

2. OKX 不是為每個頭寸分配孤立的保證金，而是採用即時、場景驅動的風險價值 (VaR) 模型，該模型評估 BTC-USD、ETH-USD、SOL-USD 和其他支持的永續合約之間的相關性、波動性溢出和方向抵消。

3. 系統根據盤中價格衝擊、資金費率差異和訂單簿深度變化動態調整所需保證金，無需人工幹預或倉位重新分類。

4. 合格工具包括超過 50 種數位資產的 USDT 保證金永續合約，但不包括反向合約、選擇權和現貨保證金交易，除非透過全倉保證金切換明確啟用。

5. 初始保證金要求不固定百分比；它們反映了透過使用即時市場資料來源每 90 秒更新一次的 10,000 次蒙特卡羅模擬得出的經過壓力測試的損失估計。

啟用並配置投資組合保證金模式

1. 啟動需要完成 KYC 3 級驗證，並保持交易帳戶中最低資產淨值 5,000 美元，以穩定幣或主要加密貨幣計價。

2. 使用者必須透過期貨交易介面中的「保證金模式」選擇器明確選擇加入，選擇「組合保證金」而非「逐倉」或「交叉」模式。

3. 啟用後，系統會自動將所有未平倉的 USDT 保證金永續部位遷移至投資組合池中，無需手動重新平衡或轉移部位。

4. 出現專用的“投資組合保證金儀表板”，顯示即時指標：總風險敞口、淨德爾塔值、總伽馬值和計算至聰水平的保證金利用率。

5. 槓桿設定的調整適用於全球所有部位；停用個人部位槓桿覆蓋以維持投資組合層級的風險完整性。

頭寸對沖和基於相關性的保證金減免

1. BTC-USD永續多頭和ETH-USD永續空頭頭寸，當其30天滾動相關係數超過0​​.65時，將自動獲得保證金抵免－由OKX內部相關引擎每小時驗證一次。

2.同一標的資產同時多頭和空頭部位觸發完全抵銷邏輯，將保證金要求降低為名目價值的絕對差值而不是總和。

3. 涉及三種或更多工具的多資產對沖激活高級基差風險模型：如果 BTC、ETH 和 SOL 顯示同步 24 小時回撤超過 8%，則無論名目對沖比率如何，系統都會應用額外的 12% 保證金緩衝。

4. 特定資產的負融資利率環境（例如連續 72 小時持續負 ETH-USD 融資）會觸發資產間協方差矩陣的重新校準，從而在 15 分鐘內改變保證金減免門檻。

5. 不支援手動對沖標籤；所有相關性和抵銷計算均使用直接從 OKX 匹配引擎取得的原始報價等級交易資料自動進行。

即時風險監控與清算保障

1. 清算不是在單一投資組合範圍內觸發的；相反，OKX 從每單位保證金表現出最高邊際風險貢獻的部位開始執行級聯部分清算。

2. 每個部位都有一個每 3 秒更新一次的動態“強平優先指數”，該指數源自伽馬暴露、到期時間衰減和買賣價差波動性。

3. 當組合保證金利用率達到95%時，系統強制自動減少超過組合名目總金額5%的未平倉訂單，優先取消價格時間優先順序最差的限價訂單。

4. 每 12 小時發生一次強制“風險協調事件”，在此期間，所有頭寸均使用所有工具訂單簿同時獲取的中間價格快照（而不是順序 API 呼叫）進行重估。

5. 使用者在 88%、92% 和 95% 利用率水準時收到 SMS 和推播警報，每個警報包含精確的位置等級 Delta/Gamma 細分，而不是總計摘要。

常見問題和直接答案

Q1：組合保證金是否支援USDT本位永續合約和美元本位永續合約同時避險？不會。只有以 USDT 保證金的永續合約才包含在組合保證金計算中。美元保證金（反向）合約依據單獨的逐倉保證金規則運作，不能合併。

Q2: 投資組合保證金模式下可以提領資金嗎？是的，但提款會即時減少可用保證金。如果提款導致保證金利用率超過 100%，則立即啟動部分清算，沒有寬限期或通知延遲。

問題 3：投資組合保證金與逐倉保證金的費用有何不同？交易費用不變。然而，資金費率支付和收入是根據所有工具的淨部位計算的，而不是根據每份合約計算的，導致高融資制度下的淨現金流量有重大差異。

問題 4：如果 OKX 禁用投資組合保證金進行維持，我的部位會怎麼樣？所有頭寸均保持開放且活躍。他們使用最後已知的投資組合風險參數暫時恢復到全倉保證金模式，直到投資組合保證金恢復，在過渡期間不會強制平倉或發出追加保證金通知。