如何在去中心化交易所交易永續合約？

Perpetual contracts are expirationless derivatives pegged to spot prices via funding rates, traded on-chain with leverage, oracle-fed pricing, and liquidation safeguards.

2026/01/26 23:19

了解永續合約

1. 永續合約是模仿標的資產價格行為的衍生工具，沒有到期日。

2. 他們依靠融資利率來保持價格錨定於現貨市場，防止長期背離。

3. 與傳統期貨不同，永續合約允許交易者無限期持有頭寸，只要滿足保證金要求。

4. 這些合約以報價資產（通常是 USDC 或 ETH）結算，不涉及實物交割。

5. 鏈上永續協議實施預言機以驗證實時價格數據並防止操縱。

連接錢包並選擇協議

1. 用戶必須連接 Web3 錢包（例如 MetaMask 或 WalletConnect）才能訪問提供永續合約的去中心化交易所。

2. 永久支持的熱門 DEX 包括 dYdX (v4)、GMX、Aevo 和 Vertex。

3. 每個平台都執行不同的代幣標準：一些平台需要原生 Gas 代幣來支付費用，另一些則接受基於穩定幣的費用結算。

4. 應仔細審查錢包權限——僅批准交易所需的配額，而不是完全的代幣控制。

5、網絡選擇很關鍵； dYdX v4 專門在 Starknet 上運行，而 GMX 在 Arbitrum 和 Avalanche 上運行。

放置和管理頭寸

1. 交易者在開倉前選擇槓桿水平，槓桿範圍從 2 倍到 50 倍不等，具體取決於協議和資產。

2. 市價訂單根據可用流動性立即執行，而限價訂單則等待指定入場價格的匹配。

3. 止損和止盈觸發是通過條件鏈上邏輯實現的，通常需要單獨的交易提交。

4. 實時頭寸指標（包括強平價格、未實現盈虧和保證金比率）通過實時預言機更新顯示在 UI 中。

5. 大多數平台都支持部分平倉，允許用戶在不完全退出交易的情況下減少風險。

風險參數和清算機制

1. 初始保證金是指開立槓桿倉位所需的最低保證金，根據槓桿和倉位規模計算。

2、維持保證金門檻較低；低於該值將啟動受智能合約規則管轄的清算程序。

3. 清算處罰各不相同——一些協議收取固定費用，另一些則採用根據頭寸期限和波動性調整的動態費率。

4. 清算頭寸由協議的保險基金或獲得激勵獎勵的外部清算人吸收。

5. 大多數平台上每小時都會產生資金費率，當正數時藉入多頭，當負數時藉入空頭。

常見問題解答

問：我需要質押代幣才能在這些 DEX 上交易永續合約嗎？未必。雖然一些平台提供費用折扣或治理權等權益權益，但無需權益仍可訪問基本交易功能。

問：我可以使用包裝後的 Bitcoin 作為抵押品嗎？是的，有一些協議接受 WBTC 以及 ETH 和穩定幣，儘管不同資產的抵押品效率和借款限額有所不同。

問：永續交易是否存在 MEV 風險？是的。在訂單提交過程中，搶先交易和三明治攻擊仍然是可能的，特別是在基於以太坊 L1 的實現上。

問：鏈上資金費率是如何計算的？資金費率源自永續合約標記價格與指數價格之間的差異，並根據前八小時的時間加權平均值進行調整。

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