為什麼永續合約的資金費率為負數？

In the scenario of a negative funding rate in perpetual contracts, traders holding long positions pay those holding short positions, potentially increasing trading costs and reducing profitability.

2024/11/19 10:03

永續合約資金費率為何為負？

永續合約是一種流行的衍生性商品類型，允許交易者猜測基礎資產的價格，而無需進行實體交割。資金費率是永續合約雙方交易者之間定期支付的費用，旨在確保永續合約的價格盡可能追蹤標的資產的價格。

負資金費率

在某些情況下，永續合約的資金費率可能會變成負值。這意味著做多永續合約（即他們認為標的資產的價格將會上漲）的交易者正在向做空永續合約的交易者（即他們認為標的資產的價格將會下跌）付款。

負資金費率的原因

有許多因素可能導致負融資利率，包括：

對空頭的高需求：如果想要做空永續合約的交易者多於想要做多永續合約的交易者，這可能會導致負資金利率。這是因為做空永續合約的交易者願意向做多永續合約的交易者支付費用，以使他們接受交易的另一方。
多頭需求低：如果想要做多永續合約的交易者少於想要做空永續合約的交易者，這也可能導致負資金利率。這是因為做多永續合約的交易者願意向做空永續合約的交易者支付費用，以使他們接受交易的另一方。
期貨溢價市場：期貨溢價市場是指資產價格預期未來會上漲的市場。在這種類型的市場中，交易者更願意做空永續合約，因為他們相信自己能夠從價格上漲中獲利。這可能導致負融資利率。
現貨溢價市場：現貨溢價市場是指資產價格預期未來會下跌的市場。在這種類型的市場中，交易者更願意做多永續合約，因為他們相信自己能夠從價格下跌中獲利。這可以帶來正的融資利率。

負資金費率的影響

負資金利率可能會產生多種影響，包括：

交易成本增加：負資金利率會增加渴望永續合約的交易者的交易成本。這是因為他們必須向做空永續合約的交易者支付費用，以保持其持股。
獲利能力下降：負資金利率也會降低永續合約交易的獲利能力。這是因為負資金費率降低了交易的潛在利潤。
波動性增加：負資金利率也會增加永續合約的波動性。這是因為它可能導致反饋循環，其中負資金利率吸引更多交易者做空合約，進而導致進一步的負資金利率。

結論

永續合約的資金費率是交易這些工具時要考慮的重要因素。負資金利率可能會產生多種影響，包括交易成本增加、獲利能力下降和波動性增加。因此，了解負資金利率的原因以及它如何影響您的交易策略非常重要。

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