Warum ist der Finanzierungssatz des unbefristeten Vertrags negativ?

Im Szenario einer negativen Finanzierungsrate in unbefristeten Verträgen zahlen Händler, die Long-Positionen halten, diejenigen, die Short-Positionen halten, was möglicherweise die Handelskosten erhöht und die Rentabilität verringert.

Nov 19, 2024 at 10:03 am

Warum ist die Finanzierungsrate des unbefristeten Vertrags negativ?

Unbefristete Verträge sind eine beliebte Art von Derivaten, die es Händlern ermöglichen, auf den Preis eines Basiswerts zu spekulieren, ohne eine physische Lieferung in Anspruch nehmen zu müssen. Der Finanzierungssatz ist eine regelmäßige Zahlung, die zwischen Händlern auf gegenüberliegenden Seiten des unbefristeten Vertrags geleistet wird. Er soll sicherstellen, dass der Preis des unbefristeten Vertrags dem Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts so genau wie möglich folgt.

Negativer Finanzierungssatz

In manchen Fällen kann die Finanzierungsrate eines unbefristeten Vertrags negativ werden. Dies bedeutet, dass Händler, die Long-Positionen im unbefristeten Kontrakt haben (d. h. sie glauben, dass der Preis des Basiswerts steigen wird), Händler bezahlen, die Short-Positionen im unbefristeten Kontrakt haben (d. h. sie glauben, dass der Preis des Basiswerts sinken wird). ).

Ursachen einer negativen Finanzierungsrate

Es gibt eine Reihe von Faktoren, die zu einer negativen Finanzierungsquote führen können, darunter:

• Hohe Nachfrage nach Short-Positionen: Wenn es mehr Händler gibt, die einen unbefristeten Kontrakt leerverkaufen möchten, als es Händler gibt, die ihn longieren möchten, kann dies zu einer negativen Finanzierungsrate führen. Dies liegt daran, dass die Händler, die den unbefristeten Kontrakt leerverkaufen, bereit sind, die Händler zu bezahlen, die ihn verlangen, um sie dazu zu bringen, die andere Seite des Handels zu übernehmen.
• Geringe Nachfrage nach Long-Positionen: Wenn es weniger Händler gibt, die einen unbefristeten Kontrakt kaufen möchten, als es Händler gibt, die ihn leerverkaufen möchten, kann dies ebenfalls zu einer negativen Finanzierungsrate führen. Dies liegt daran, dass die Händler, die sich nach dem unbefristeten Kontrakt sehnen, bereit sind, die Händler zu bezahlen, die ihn leerverkaufen, um sie dazu zu bringen, die andere Seite des Handels zu übernehmen.
• Contango-Markt: Ein Contango-Markt ist ein Markt, bei dem erwartet wird, dass der Preis eines Vermögenswerts in der Zukunft steigt. In solchen Märkten sind Händler eher bereit, unbefristete Verträge zu schließen, weil sie glauben, von der Preiserhöhung profitieren zu können. Dies kann zu einer negativen Finanzierungsrate führen.
• Backwardation-Markt: Ein Backwardation-Markt ist ein Markt, bei dem erwartet wird, dass der Preis eines Vermögenswerts in der Zukunft sinkt. In solchen Märkten sind Händler eher zu langfristigen Verträgen bereit, da sie davon ausgehen, dass sie von der Preissenkung profitieren können. Dies kann zu einer positiven Förderquote führen.

Auswirkungen einer negativen Finanzierungsrate

Ein negativer Finanzierungssatz kann eine Reihe von Auswirkungen haben, darunter:

• Erhöhte Handelskosten: Ein negativer Finanzierungssatz kann die Handelskosten für Händler erhöhen, die einen unbefristeten Vertrag anstreben. Dies liegt daran, dass sie Händler bezahlen müssen, die den unbefristeten Kontrakt leerverkaufen, um ihre Positionen offen zu halten.
• Reduzierte Rentabilität: Ein negativer Finanzierungssatz kann auch die Rentabilität des Handels mit unbefristeten Verträgen verringern. Dies liegt daran, dass der negative Finanzierungssatz den potenziellen Gewinn verringert, der mit einem Handel erzielt werden kann.
• Erhöhte Volatilität: Eine negative Finanzierungsrate kann auch die Volatilität unbefristeter Verträge erhöhen. Dies liegt daran, dass es zu einer Rückkopplungsschleife kommen kann, in der die negative Finanzierungsrate mehr Händler auf die Short-Seite des Kontrakts lockt, was wiederum zu einer weiteren negativen Finanzierungsrate führt.

Abschluss

Die Finanzierungsrate eines unbefristeten Vertrags ist ein wichtiger Faktor, der beim Handel mit diesen Instrumenten berücksichtigt werden muss. Ein negativer Finanzierungssatz kann eine Reihe von Auswirkungen haben, darunter höhere Handelskosten, verringerte Rentabilität und erhöhte Volatilität. Daher ist es wichtig, die Ursachen einer negativen Finanzierungsrate zu verstehen und zu verstehen, wie sie sich auf Ihre Handelsstrategie auswirken kann.