多個部位如何使用全倉保證金？ （共享抵押品）

多倉位場景下的全倉保證金機制

1. 全倉保證金模式允許交易帳戶上的所有未平倉頭寸共享同一抵押品池，而不是隔離每個頭寸的保證金。這意味著一個頭寸的未實現盈虧可以積極支持另一頭寸的保證金要求。

2. 當在已持有未平倉交易的情況下啟動第二個頭寸時，系統會透過匯總所有活躍合約的初始保證金和維持保證金，使用整個錢包餘額作為可用資產，自動重新計算已用保證金總額。

3. 僅當帳戶淨值總額低於總維持保證金門檻時才會觸發強平，而不是當任何單一頭寸突破其單獨維持水準時觸發。

4. 資金費率累積、標記價格波動以及部分平倉實現的盈虧持續反映在份額權益價值中，直接影響每個未平倉部位的保證金利用率。

5. 調整一個部位的槓桿不會改變其他部位的槓桿設置，但會改變保證金分配動態，因為較高的槓桿會增加該部位對共享抵押品池的索取權。

抵押品分配及即時權益計算

1. 平台運算即時權益為：錢包餘額 + 未實現損益總額 + 已實現損益總額。該數字充當所有頭寸保證金比率計算中的分子。

2. 每個部位根據合約規模、入場價格和所選槓桿貢獻自己的初始保證金要求，但這些值是相加的，而不是孤立的。

3. 投資組合的維持保證金源自於各個維持門檻的加權和，並根據當前標記價格和持股方向（多頭/空頭）進行調整。

4. 如果多頭部位增值而空頭部位虧損，則未實現盈虧淨值將抵消空頭不斷增長的保證金赤字，從而延遲潛在的清算訊號。

5. 存款或提款會立即影響整個權益基礎，在所有部位之間重新分配有效保證金覆蓋範圍，而無需手動重新平衡。

透過共享風險放大風險

1. 針對多個相關部位的急劇不利走勢（例如在廣泛的加密貨幣拋售期間同時做多 BTC 和 ETH）可能會迅速侵蝕共享權益，使其超出恢復閾值。

2. 如果波動性不對稱飆升，某一資產類別的收益並不能保證受到保護；例如，由於指數加權資金失衡，盈利的 SOL 多頭可能無法彌補 AVAX 的級聯清算事件。

3. 隨著時間的推移，多個高槓桿部位的負融資利率會悄悄耗盡股本，即使價格沒有變動，也會降低緩衝能力。

4. 部分平倉按比例重新分配剩餘權益，但如果平倉頭寸對未實現收益的貢獻不成比例，則可能會無意中使其他頭寸更接近清算。

5. 當部位的總槓桿率超過交易所定義的系統閾值時，自動去槓桿化風險就會上升，特別是在流動性低的時段或閃崩情況下。

建倉順序和保證金效率

1. 按照波動性預期降低的順序開倉（從 BTC 等穩定資產開始，然後添加山寨幣敞口）往往可以在趨勢市場下更長時間地保留保證金空間。

2. 建立相反方向的部位（例如，BTC 多頭 + ETH 空頭）會帶來對沖效應，但也會增加對基差分歧的敏感性，從而透過標記價格差距影響共享保證金。

3. 延遲進入第二個頭寸，直到第一個頭寸顯示出一致的未實現利潤，從而提高整體保證金利用率，因為在做出新的保證金承諾之前，正盈虧擴大了可用股本基礎。

4. 在各個部位中使用相同的槓桿率可以簡化保證金預測，儘管它忽略了維持保證金乘數中編碼的特定資產風險狀況。

5. 積極縮減規模－增加虧損部位的規模－降低了平均進入水平，但以指數方式加劇了保證金壓力，特別是當合約之間的維持保證金百分比存在顯著差異時。

常見問題解答

Q：改變一個部位的槓桿率是否會影響其他部位的追加保證金通知？答：是的。增加槓桿會提高該部位的初始保證金和維持保證金要求，從而減少可用於支援其他部位的剩餘資產。

Q：我可以在持有多個全倉保證金的情況下提取資金嗎？答：是的，但提款會立即減少總權益，如果剩餘餘額低於匯總維持要求，可能會觸發追加保證金通知。

Q：當一個部位完全平倉時，共享抵押品會發生什麼事？答：該部位的全部已實現盈虧（或損失）都會加到錢包餘額中，立即調整所有剩餘部位的淨值基礎。

Q：全倉保證金是否與多個倉位的止損市價訂單相容？答：是的。停損市價執行會更新標記價格並同時觸發所有部位的損益重估，從而即時影響共享保證金狀態。