多个仓位如何使用全仓保证金？ （共享抵押品）

多仓位场景下的全仓保证金机制

1. 全仓保证金模式允许交易账户上的所有未平仓头寸共享同一抵押品池，而不是隔离每个头寸的保证金。这意味着一个头寸的未实现盈亏可以积极支持另一头寸的保证金要求。

2. 当在已持有未平仓交易的情况下启动第二个头寸时，系统会通过汇总所有活跃合约的初始保证金和维持保证金，使用整个钱包余额作为可用资产，自动重新计算已用保证金总额。

3. 仅当账户净值总额低于总维持保证金阈值时才会触发强平，而不是当任何单个头寸突破其单独维持水平时触发。

4. 资金费率累计、标记价格波动以及部分平仓实现的盈亏持续反映在份额权益价值中，直接影响每个未平仓头寸的保证金利用率。

5. 调整一个头寸的杠杆不会改变其他头寸的杠杆设置，但会改变保证金分配动态，因为较高的杠杆会增加该头寸对共享抵押品池的索取权。

抵押品分配及实时权益计算

1. 平台计算实时权益为：钱包余额 + 未实现盈亏总额 + 已实现盈亏总额。该数字充当所有头寸保证金比率计算中的分子。

2. 每个头寸根据合约规模、入场价格和所选杠杆贡献自己的初始保证金要求，但这些值是相加的，而不是孤立的。

3. 投资组合的维持保证金源自各个维持阈值的加权和，并根据当前标记价格和持仓方向（多头/空头）进行调整。

4. 如果多头头寸增值而空头头寸亏损，则未实现盈亏净值将抵消空头不断增长的保证金赤字，从而延迟潜在的清算信号。

5. 存款或取款会立即影响整个权益基础，在所有头寸之间重新分配有效保证金覆盖范围，而无需手动重新平衡。

通过共享风险放大风险

1. 针对多个相关头寸的急剧不利走势（例如在广泛的加密货币抛售期间同时做多 BTC 和 ETH）可能会迅速侵蚀共享权益，使其超出恢复阈值。

2. 如果波动性不对称飙升，某一资产类别的收益并不能保证受到保护；例如，由于指数加权资金失衡，盈利的 SOL 多头可能无法弥补 AVAX 的级联清算事件。

3. 随着时间的推移，多个高杠杆头寸的负融资利率会悄然耗尽股本，即使价格没有变动，也会降低缓冲能力。

4. 部分平仓按比例重新分配剩余权益，但如果平仓头寸对未实现收益的贡献不成比例，则可能会无意中使其他头寸更接近清算。

5. 当头寸的总杠杆率超过交易所定义的系统阈值时，自动去杠杆化风险就会上升，特别是在流动性低的时段或闪崩情况下。

建仓顺序和保证金效率

1. 按照波动性预期降低的顺序开仓（从 BTC 等稳定资产开始，然后添加山寨币敞口）往往可以在趋势市场下更长时间地保留保证金空间。

2. 建立相反方向的头寸（例如，BTC 多头 + ETH 空头）会带来对冲效应，但也会增加对基差分歧的敏感性，从而通过标记价格差距影响共享保证金。

3. 延迟进入第二个头寸，直到第一个头寸显示出一致的未实现利润，从而提高整体保证金利用率，因为在做出新的保证金承诺之前，正盈亏扩大了可用股本基础。

4. 在各个头寸中使用相同的杠杆率可以简化保证金预测，尽管它忽略了维持保证金乘数中编码的特定资产风险状况。

5. 积极缩减规模——增加亏损头寸的规模——降低了平均进入水平，但以指数方式加剧了保证金压力，特别是当合约之间的维持保证金百分比存在显着差异时。

常见问题解答

问：改变一个头寸的杠杆率是否会影响其他头寸的追加保证金通知？答：是的。增加杠杆会提高该头寸的初始保证金和维持保证金要求，从而减少可用于支持其他头寸的剩余资产。

问：我可以在持有多个全仓保证金的情况下提取资金吗？答：是的，但提款会立即减少总权益，如果剩余余额低于汇总维持要求，可能会触发追加保证金通知。

问：当一个仓位完全平仓时，共享抵押品会发生什么情况？答：该头寸的全部已实现盈亏（或损失）都会添加到钱包余额中，从而立即调整所有剩余头寸的净值基础。

问：全仓保证金是否与多个仓位的止损市价订单兼容？答：是的。止损市价执行会更新标记价格并同时触发所有头寸的盈亏重估，从而实时影响共享保证金状态。