在Coinbase Futures清算活動中會發生什麼？

在Coinbase Futures上，當不利價格移動導致您的利潤率下降到維護水平以下時，就會發生清算事件，從而觸發自動位置接近以防止進一步的損失。

2025/07/22 22:15

了解Coinbase的未來清算

當交易者的槓杆位置由於價格不利而無法持續下去時，就會發生一個期貨清算事件。這種機制可以保護交易者和交換免受負餘額。當基礎資產的價格反對交易者的頭寸轉移並且其保證金餘額低於維護保證金要求時，系統會自動關閉該職位。這被稱為清算。必須了解清算不是手動過程 - 它是基於實時市場數據和交易者的帳戶健康而觸發算法的。

維護利潤率是交易者必須維持的最低股權以保持槓杆位置的打開狀態。如果股權降至此閾值以下，則位置很容易被清算。交易者可以通過Coinbase Futures上的“保證金比率”指標來監視其保證金水平，這表明職位與被清算的距離有多近。

清算觸發的工作方式

清算觸發器取決於商標價格，而不是最後交易的價格。商標價格是基於指數的價格，旨在防止操縱並確保公平清算。如果商標價格達到清算價格（使用交易者的槓桿和位置規模計算），則該系統將啟動清算過程。

• 交易所根據維護保證金要求檢查交易者的帳戶權益
• 如果股權不足，系統將標記清算的位置
• 清算訂單已發送到匹配引擎
• 該職位以最佳的市場價格關閉

這個過程發生在毫秒內。交易者必須意識到，在高波動率期間，滑倒會導致實際執行價格與清算價格有所不同，這可能導致損失大於初始保證金。

清算後您的資金會怎樣？

清算後，您的位置已完全關閉，任何剩餘的保證金都將返回到您的帳戶。但是，如果清算發生在極端的市場條件下，並且無法以涵蓋全部損失的價格關閉，則Coinbase採用社會化損失機制或保險基金來吸收赤字。這意味著平台可以使用自己的儲備，而不是從您的帳戶中扣除額外資金。

重要的是：除非您以不足的抵押品的方式參與孤立的保證金模式，否則您將不會欠款。在交叉修理模式下，您的整個帳戶餘額充當抵押，因此風險管理差會導致總帳戶損失。

逐步：如何避免在Coinbase Futures上清算

為了防止清算，交易者必須積極管理風險。這是這樣做的方法：

• 設置適當的槓桿：較低的槓桿作用（例如2x – 5x）大大降低了清算風險
• 使用停止損失訂單：這些通過在達到清算價格之前關閉位置來充當安全網
• 監視您的保證比率：將其遠高於清算閾值 - 理想超過50％
• 避免過度掌握：高槓桿（例如50x – 100x）也會增加清算的機會，即使價格很小
• 檢查資金率：負資金率會隨著時間的流逝而侵蝕利潤率，尤其是在長位置

這些步驟中的每一個都必須始終如一地應用。例如，將停止損失設置為低於入門價格的10％可以防止市場達到您的清算水平，這可能只有15％的高槓桿率。

實時清算通知

當位置接近清算時，Coinbase提供實時警報。這些出現在應用程序中，也可以通過電子郵件或推送通知發送。該警報包括自上次價格更新以來所經過的當前保證金比率，清算價格和時間。交易者在收到此類通知後應立即採取行動，通過增加更多保證金或減少位置規模。

關鍵點：如果您收到清算警告，則有一個狹窄的窗口（通常是幾秒鐘）來增加資金或調整您的位置，然後在系統自動關閉它之前。延遲行動會導致職位的全部損失。

市場波動對清算風險的影響

高波動性增加了清算的可能性，因為價格可以迅速超過清算閾值。在諸如宏觀經濟公告或Flash崩潰之類的活動中，由於價格差距或滑倒，即使是管理良好的職位也可能被清算。

• 打滑意味著您的位置可能以比預期的要差的價格更高
• 當兩個價格之間沒有交易活動時，就會發生價格差距，完全跳過清算水平
• 在波動率期間，出價延伸的差異也會加速邊緣侵蝕

除非有強大的風險緩解策略，否則交易者應避免在高影響力的新聞事件中擔任巨大的槓桿職位。

常見問題

即使我的帳戶中有資金，我也可以清算嗎？

是的。如果您的職位保證金比率低於維護水平，則無論您的帳戶中的其他資金如何，清算都將進行清算，除非您使用交叉修訂模式，否則這些資金可作為抵押品。

Coinbase是否收取清算費用？

清算不收取直接費用，但該職位以市場價格關閉，這可能包括滑倒成本。在極少數情況下，如果保險基金涵蓋不足，則不會向用戶傳遞額外費用。

如何檢查我對Coinbase Futures的清算價格？

轉到期貨接口中的“位置”選項卡。每個開放位置都顯示一個“清算價格”字段。這是根據您當前的利潤和商標價格實時更新的。

部分和完全清算之間有什麼區別？

Coinbase通常執行完整的清算，這意味著當閾值被破壞時，整個位置都關閉。目前，局部清算（僅關閉該職位的一部分）在Coinbase Futures上不支持。