在Coinbase Futures清算活动中会发生什么？

在Coinbase Futures上，当不利价格移动导致您的利润率下降到维护水平以下时，就会发生清算事件，从而触发自动位置接近以防止进一步的损失。

2025/07/22 22:15

了解Coinbase的未来清算

当交易者的杠杆位置由于价格不利而无法持续下去时，就会发生一个期货清算事件。这种机制可以保护交易者和交换免受负余额。当基础资产的价格反对交易者的头寸转移并且其保证金余额低于维护保证金要求时，系统会自动关闭该职位。这被称为清算。必须了解清算不是手动过程 - 它是基于实时市场数据和交易者的帐户健康而触发算法的。

维护利润率是交易者必须维持的最低股权以保持杠杆位置的打开状态。如果股权降至此阈值以下，则位置很容易被清算。交易者可以通过Coinbase Futures上的“保证金比率”指标来监视其保证金水平，这表明职位与被清算的距离有多近。

清算触发的工作方式

清算触发器取决于商标价格，而不是最后交易的价格。商标价格是基于指数的价格，旨在防止操纵并确保公平清算。如果商标价格达到清算价格（使用交易者的杠杆和位置规模计算），则该系统将启动清算过程。

• 交易所根据维护保证金要求检查交易者的帐户权益
• 如果股权不足，系统将标记清算的位置
• 清算订单已发送到匹配引擎
• 该职位以最佳的市场价格关闭

这个过程发生在毫秒内。交易者必须意识到，在高波动率期间，滑倒会导致实际执行价格与清算价格有所不同，这可能导致损失大于初始保证金。

清算后您的资金会怎样？

清算后，您的位置已完全关闭，任何剩余的保证金都将返回到您的帐户。但是，如果清算发生在极端的市场条件下，并且无法以涵盖全部损失的价格关闭，则Coinbase采用社会化损失机制或保险基金来吸收赤字。这意味着平台可以使用自己的储备，而不是从您的帐户中扣除额外资金。

重要的是：除非您以不足的抵押品的方式参与孤立的保证金模式，否则您将不会欠款。在交叉修理模式下，您的整个帐户余额充当抵押，因此风险管理差会导致总帐户损失。

逐步：如何避免在Coinbase Futures上清算

为了防止清算，交易者必须积极管理风险。这是这样做的方法：

• 设置适当的杠杆：较低的杠杆作用（例如2x – 5x）大大降低了清算风险
• 使用停止损失订单：这些通过在达到清算价格之前关闭位置来充当安全网
• 监视您的保证比率：将其远高于清算阈值 - 理想超过50％
• 避免过度掌握：高杠杆（例如50x – 100x）也会增加清算的机会，即使价格很小
• 检查资金率：负资金率会随着时间的流逝而侵蚀利润率，尤其是在长位置

这些步骤中的每一个都必须始终如一地应用。例如，将停止损失设置为低于入门价格的10％可以防止市场达到您的清算水平，这可能只有15％的高杠杆率。

实时清算通知

当位置接近清算时，Coinbase提供实时警报。这些出现在应用程序中，也可以通过电子邮件或推送通知发送。该警报包括自上次价格更新以来所经过的当前保证金比率，清算价格和时间。交易者在收到此类通知后应立即采取行动，通过增加更多保证金或减少位置规模。

关键点：如果您收到清算警告，则有一个狭窄的窗口（通常是几秒钟）来增加资金或调整您的位置，然后在系统自动关闭它之前。延迟行动会导致职位的全部损失。

市场波动对清算风险的影响

高波动性增加了清算的可能性，因为价格可以迅速超过清算阈值。在诸如宏观经济公告或Flash崩溃之类的活动中，由于价格差距或滑倒，即使是管理良好的职位也可能被清算。

• 打滑意味着您的位置可能以比预期的要差的价格更高
• 当两个价格之间没有交易活动时，就会发生价格差距，完全跳过清算水平
• 在波动率期间，出价延伸的差异也会加速边缘侵蚀

除非有强大的风险缓解策略，否则交易者应避免在高影响力的新闻事件中担任巨大的杠杆职位。

常见问题

即使我的帐户中有资金，我也可以清算吗？

是的。如果您的职位保证金比率低于维护水平，则无论您的帐户中的其他资金如何，清算都将进行清算，除非您使用交叉修订模式，否则这些资金可作为抵押品。

Coinbase是否收取清算费用？

清算不收取直接费用，但该职位以市场价格关闭，这可能包括滑倒成本。在极少数情况下，如果保险基金涵盖不足，则不会向用户传递额外费用。

如何检查我对Coinbase Futures的清算价格？

转到期货接口中的“位置”选项卡。每个开放位置都显示一个“清算价格”字段。这是根据您当前的利润和商标价格实时更新的。

部分和完全清算之间有什么区别？

Coinbase通常执行完整的清算，这意味着当阈值被破坏时，整个位置都关闭。目前，局部清算（仅关闭该职位的一部分）在Coinbase Futures上不支持。