ETH合約的交叉保證金和逐倉保證金如何選擇？

了解 ETH 期貨交易中的保證金模式

1. 全倉保證金和逐倉保證金是在衍生品交易所交易 ETH 永續合約或期貨合約時管理風險和資本的兩種不同方法。在全倉保證金模式下，整個錢包餘額充當未平倉頭寸的抵押品。這意味著一筆交易的利潤和損失可能會影響另一筆交易的可用保證金。系統自動在所有頭寸之間分配權益，減少了因價格暫時波動而被清算的機會，但也使整個賬戶餘額面臨風險。

2.逐倉保證金將固定金額的資金分配給特定的合約頭寸。交易者手動設置每筆交易分配的槓桿和保證金。如果倉位變動不利於他們，則只有指定的保證金面臨風險。一旦保證金耗盡，頭寸就會被清算，而不會影響其他交易或賬戶餘額的其餘部分。這可以精確控制每筆交易的風險和潛在損失。

3. 一個主要區別在於清算的發生方式。在全倉保證金中，由於支持倉位的資金較多，強平價格通常距離入場點較遠。然而，在極端波動期間，如果多個頭寸共享相同的交叉抵押品池，快速回撤仍可能導致多個頭寸之間的級聯效應。逐倉保證金提供透明度：交易者根據他們選擇的槓桿準確地知道他們將損失多少以及清算水平。

4. 在這些模式之間進行選擇時，風險管理成為核心。擁有基於 ETH 的衍生品的多元化投資組合的交易者可能更喜歡隔離保證金來劃分風險。每個職位獨立運作，更容易跟踪績效和戰略性分配資本。全倉保證金適合那些想要靈活性並對整體市場前景充滿信心的人，允許平台動態使用可用資金。

何時對 ETH 合約使用全倉保證金

1. 全倉保證金在持有多個相關倉位時具有優勢，例如做多 ETH/USDT 和做空 BTC/ETH，其中一個倉位的收益可以抵消另一個倉位的損失。共享抵押品緩衝有助於在短期波動中維持頭寸，而不會過早清算。

2. 採用對沖策略的交易者可以從全倉保證金中受益，因為系統會考慮淨敞口。例如，同時持有多頭和空頭 ETH 期貨會降低有效風險，全倉保證金通過要求較少的即時維持保證金來反映這一點。

3. 在市場高度不確定的時期，全倉保證金可以防止因閃電崩盤或尖峰而導致的提前清算。由於全部賬戶淨值支持每個倉位，臨時滑點不會立即觸發平倉，除非總淨值低於維持要求。

4. 同時持有大量小額頭寸的黃牛和算法交易者通常依靠全倉保證金來避免手動調整每筆交易的保證金。它簡化了運營並確保在廣泛的戰略範圍內有效利用可用資金。

ETH 交易中支持逐倉保證金的場景

1. 當對 ETH 價格走勢進行高槓桿投機性操作時，逐倉保證金允許設定嚴格的界限。交易者可以以 50 倍槓桿分配 0.1 ETH，而不會危及其投資組合的其餘部分。

2. 新交易者測試策略應使用逐倉保證金來限制下行空間。訂單大小錯誤或錯誤判斷的條目不會消除整個帳戶，從而保留用於學習和迭代的資本。

3. 回溯測試表明，隨著時間的推移，固定風險設置在 ETH 等波動性資產中表現更好。通過隔離保證金，交易者執行紀律——每個決定都會產生已知的後果，從而促進風險調整回報的一致性。

4.新聞驅動的事件，例如以太坊協議升級或監管公告，會產生劇烈的價格反應。使用逐倉保證金可以充滿信心地進行倉位，因為知道不利的走勢不會蔓延到不相關的持股中。

風險控制和平台特定注意事項

1. 部分交易所根據保證金模式的不同，計算資金費率、費用、強平引擎的方式也不同。交易者必須審查這些機制如何與 Binance、Bybit 或 OKX 等平台上的 ETH 合約規範交互。

2. 在大多數平台上都可以在交易中調整保證金模式，但時機很重要。在虧損倉位期間從孤立倉位切換為交叉倉位會意外增加風險敞口，如果不密切監控，可能會放大損失。

3. 用戶界面設計影響決策。清晰顯示強平價格、ROE（股本回報率）和保證金比率的平台可以幫助交易者評估交叉或孤立設置是否符合當前市場結構和個人承受能力。

4. 歷史數據表明，在 ETH 市場的震盪盤整階段，孤立保證金會導致強制退出的情況減少。由於門檻是嚴格的，因此不依賴於在壓力下可能暫時下降的賬戶範圍內波動的股本水平。

常見問題解答

在逐倉保證金模式下，未實現盈虧會怎樣？未實現盈虧直接影響逐倉倉位內的保證金餘額。如果損失累積，可用保證金會成比例減少，使頭寸更接近清算。收益會增加有效權益，但只有在平倉後才能獲得。

使用逐倉保證金時我可以更改槓桿嗎？是的，大多數交易所允許對活躍的逐倉頭寸進行槓桿調整。增加槓桿會降低多頭的清算價格（或提高空頭的清算價格），從而收緊安全緩衝。降低杠桿率會產生相反的效果，為抵禦不利走勢提供了更多空間。

全倉保證金會影響我在藉貸平台上的借貸能力嗎？不直接。保證金模式僅適用於衍生品頭寸。然而，用作全倉保證金抵押品的資金無法提取或轉移到現貨或借貸賬戶，從而有效減少了其他地方可獲取的流動性。

一種保證金模式本質上比另一種更安全嗎？安全性取決於使用環境。隔離保證金限制每筆交易的最大損失，提供結構性保護。全倉保證金可以提高短暫波動期間的生存能力，但也存在風險敞口擴大的風險。兩者都不是普遍更安全的。與策略相一致的正確配置決定了有效性。