ETH合约的交叉保证金和逐仓保证金如何选择？

了解 ETH 期货交易中的保证金模式

1. 全仓保证金和逐仓保证金是在衍生品交易所交易 ETH 永续合约或期货合约时管理风险和资本的两种不同方法。在全仓保证金模式下，整个钱包余额充当未平仓头寸的抵押品。这意味着一笔交易的利润和损失可能会影响另一笔交易的可用保证金。系统自动在所有头寸之间分配权益，减少了因价格暂时波动而被清算的机会，但也使整个账户余额面临风险。

2.逐仓保证金将固定金额的资金分配给特定的合约头寸。交易者手动设置每笔交易分配的杠杆和保证金。如果仓位变动不利于他们，则只有指定的保证金面临风险。一旦保证金耗尽，头寸就会被清算，而不会影响其他交易或账户余额的其余部分。这可以精确控制每笔交易的风险和潜在损失。

3. 一个主要区别在于清算的发生方式。在全仓保证金中，由于支持仓位的资金较多，强平价格通常距离入场点较远。然而，在极端波动期间，如果多个头寸共享相同的交叉抵押品池，快速回撤仍可能导致多个头寸之间的级联效应。逐仓保证金提供透明度：交易者根据他们选择的杠杆准确地知道他们将损失多少以及清算水平。

4. 在这些模式之间进行选择时，风险管理成为核心。拥有基于 ETH 的衍生品的多元化投资组合的交易者可能更喜欢隔离保证金来划分风险。每个职位独立运作，更容易跟踪绩效和战略性分配资本。全仓保证金适合那些想要灵活性并对整体市场前景充满信心的人，允许平台动态使用可用资金。

何时对 ETH 合约使用全仓保证金

1. 全仓保证金在持有多个相关仓位时具有优势，例如做多 ETH/USDT 和做空 BTC/ETH，其中一个仓位的收益可以抵消另一个仓位的损失。共享抵押品缓冲有助于在短期波动中维持头寸，而不会过早清算。

2. 采用对冲策略的交易者可以从全仓保证金中受益，因为系统会考虑净敞口。例如，同时持有多头和空头 ETH 期货会降低有效风险，全仓保证金通过要求较少的即时维持保证金来反映这一点。

3. 在市场高度不确定的时期，全仓保证金可以防止因闪电崩盘或尖峰而导致的提前清算。由于全部账户净值支持每个仓位，临时滑点不会立即触发平仓，除非总净值低于维持要求。

4. 同时持有大量小额头寸的黄牛和算法交易者通常依靠全仓保证金来避免手动调整每笔交易的保证金。它简化了运营并确保在广泛的战略范围内有效利用可用资金。

ETH 交易中支持逐仓保证金的场景

1. 当对 ETH 价格走势进行高杠杆投机性操作时，逐仓保证金允许设定严格的界限。交易者可以以 50 倍杠杆分配 0.1 ETH，而不会危及其投资组合的其余部分。

2. 新交易者测试策略应使用逐仓保证金来限制下行空间。订单大小错误或错误判断的条目不会消除整个帐户，从而保留用于学习和迭代的资本。

3. 回溯测试表明，随着时间的推移，固定风险设置在 ETH 等波动性资产中表现更好。通过隔离保证金，交易者执行纪律——每个决定都会产生已知的后果，从而促进风险调整回报的一致性。

4.新闻驱动的事件，例如以太坊协议升级或监管公告，会产生剧烈的价格反应。使用逐仓保证金可以充满信心地进行仓位，因为知道不利的走势不会蔓延到不相关的持股中。

风险控制和平台特定注意事项

1. 部分交易所根据保证金模式的不同，计算资金费率、费用、强平引擎的方式也不同。交易者必须审查这些机制如何与 Binance、Bybit 或 OKX 等平台上的 ETH 合约规范交互。

2. 在大多数平台上都可以在交易中调整保证金模式，但时机很重要。在亏损仓位期间从孤立仓位切换为交叉仓位会意外增加风险敞口，如果不密切监控，可能会放大损失。

3. 用户界面设计影响决策。清晰显示强平价格、ROE（股本回报率）和保证金比率的平台可以帮助交易者评估交叉或孤立设置是否符合当前市场结构和个人承受能力。

4. 历史数据表明，在 ETH 市场的震荡盘整阶段，孤立保证金会导致强制退出的情况减少。由于门槛是严格的，因此不依赖于在压力下可能暂时下降的账户范围内波动的股本水平。

常见问题解答

在逐仓保证金模式下，未实现盈亏会怎样？未实现盈亏直接影响逐仓仓位内的保证金余额。如果损失累积，可用保证金会成比例减少，使头寸更接近清算。收益会增加有效权益，但只有在平仓后才能获得。

使用逐仓保证金时我可以更改杠杆吗？是的，大多数交易所允许对活跃的逐仓头寸进行杠杆调整。增加杠杆会降低多头的清算价格（或提高空头的清算价格），从而收紧安全缓冲。降低杠杆率会产生相反的效果，为抵御不利走势提供了更多空间。

全仓保证金会影响我在借贷平台上的借贷能力吗？不直接。保证金模式仅适用于衍生品头寸。然而，用作全仓保证金抵押品的资金无法提取或转移到现货或借贷账户，从而有效减少了其他地方可获取的流动性。

一种保证金模式本质上比另一种更安全吗？安全性取决于使用环境。隔离保证金限制每笔交易的最大损失，提供结构性保护。全仓保证金可以提高短暂波动期间的生存能力，但也存在风险敞口扩大的风险。两者都不是普遍更安全的。与策略相一致的正确配置决定了有效性。